交易所存量依然处于持续下行过程中，本周达到 29770 枚，为六周以来最大流出规模，显示出 9~10 万美元的 BTC 对于很多资金仍然拥有较大吸引力。

这种相对稳定的筹码结构和稳定币堆积，显示市场内部并不存在较大调整压力。

完成美降息预期下调引发的调整，以及流动性恢复，是 BTC 重拾升势的两个必要条件。

后继价格走势更多依赖于美股的交易情绪转暖，以及美国主流资金和机构对于 BTC、ETH 的配置规模

目前抛压处于正常状态，且正在减少，这为 BTC 价格彻底站上 10 万美元提供了支撑。

伴随全球投资者风险偏好提升，加密资产市场牛市再启，Altseason 或随时启动。

逼空上涨，BTC 逼近 10 万美元关口

本周彻底站上上升趋势线，BTC 开启新的上涨阶段

BTC 跃上上升趋势线，中继长达 8 个月之后，牛市下半场启动

被“特朗普行情”催动，也将直面大选后的混乱冲击。11 月，BTC 大概率突破历史高点启动牛市下半场。

11 月 6 日之前，美国接连面临关键数据披露、年内第二次降息会议及美国大选。在系列不确定之中，BTC 再次走到历史新高的突破点

BTC 有望结束有史以来最长的高位震荡期，保持耐心是迎接下半场牛市的最好策略

加密资产市场复苏速度「低于」我们的预期，货币扩张趋势转向过程中的混乱与冲突阻压抑了行情。

50 个基点的降息来临，市场反应整体平稳，随着资金的逐步涌入，BTC 或正在进入下半场牛市

BTC 经过 6 个月的高位震荡，已经挤干水分蓄势待发，但美国宏观经济暂时成为决定市场的核心力量。

9 月成为今年最重要的月份，美股和加密市场将会在这一月给出初步答案。

比特币即将进入新一轮降息周期，叠加近 6 个月的充分换手和减半累积的供给减少，有望取得关键位置的突破

美国长期投资者开始在二季度下场，市场资金也在持续流入，8 月份或可期待 BTC 走出震荡行情