综合供应端、需求端、技术端三大合力，2026 年以太坊极有可能实现从「跟随者」到「领跑者」的叙事翻转。

马斯克掌舵的 DOGE 改革，裁员 27.1 万却换来联邦支出飙升，千亿节省承诺沦为空谈。

金融科技让对冲基金策略平民化，看似开启金融普惠革命，实则暗藏风险：AI 策略黑箱、加密市场风险放大、数据劣势等问题凸显，且散户无法复制对冲基金的核心非技术优势，还易引发系统性踩踏。真正的金融平权需配套分级准入、风险透明化等机制，同步升级风险教育，避免技术沦为风险转移工具。

Monad（MON）作为背靠顶级资本、由高频交易（HFT）团队打造的 EVM 兼容公链，自诞生起就凭借“10,000 TPS+1 秒出块”的性能承诺备受关注。2025 年 11 月主网上线后，项目经历了上市即高点、随后震荡下行的市场波动，其技术创新的兑现度、生态发展的潜力以及代币经济的争议，都成为市场聚焦的核心议题。本文将从技术架构、发展历程、市场表现、风险争议等维度，对 Monad 项目进行全面拆解，为投资者提供客观的决策参考。

稳定币资金流量环比上升 60%，BTC 周线超卖引发技术性反弹，以太坊 ETF 流出收窄利好后续走势。但山寨市场多数代币资金费率为负，交易所稳定币余额下降，这些风险点需重点警惕。

丙午年的光亮，不是平白无故来的。 它是对过去这几年，我们所有人在 web3 上进行的尝试，概念或技术创新所进行的最终、爆炸性的兑现!这不是运气，这是宿命的奖励。丙午双火已至。你已经有了指南，有了武器。去燃烧，去兑现，去掌控你自己的命运之火!

2025 年预测市场迎来繁荣却暗藏危机：Polymarket 等平台屡现鲸鱼操纵、AI 伪造民意事件，洗盘交易、合成共识幻觉、反馈循环放大三重威胁冲击其 “真相机器” 属性。行业尝试合规化破局但伴生新矛盾，预测市场正处技术救赎、监管割裂、信任崩塌的关键路口，其命运关乎权力与真相的博弈走向。

四年周期真的终结了吗？

1:1 锚定 BTC、支持多链迁移、自带质押收益，SolvBTC 凭什么成为 BTCFi 赛道的核心资产？本文解析 SolvBTC 与 SAL 架构的协同逻辑，对比其他 BTC LST 产品优势，评估 Solv 生态的长期竞争力与 SOLV 代币价值。

本周加密市场延续震荡下跌，94000 美元压力山大，85000 美元支撑成关键！稳定币净流出超 8 亿，ETF 资金离场节奏放缓，微策略豪掷 9.8 亿增持 BTC。山寨市场全面普跌，仅个别小币种逆势上涨，当前该抄底还是观望？本文为你深度解析。

市场亢奋达极端水平，估值警报全面拉响，但核心基本面仍具韧性，2026 年全球经济走向充满变数。本文结合巴菲特指标、制造业数据、通胀水平等核心指标，推演 2026 年市场可能出现的“回调 - 企稳 - 重启牛市”三大剧本，挖掘不同场景下的投资机会与风险规避策略。

2025 年收官之际，加密市场身处宏观政策与市场周期的交叉节点：FOMC 鹰派降息短期压制风险偏好，叠加年末流动性枯竭加剧波动，但 QT 终结与 RMP 计划启动已预示流动性拐点。链上数据显示短期持有者深度投降、交易所储备持续流出，多项指标浮现底部特征；与此同时，机构入场推动市场从零售主导转向机构主导，配置方向向 ETH、RWA 等多元资产延伸。本文整合 FOMC 决议解读、链上数据洞察、机构动向分析及 BTC 年末季节性规律，聚焦年终资产配置核心难题，为投资者在不确定性中寻找确定性配置方案，并展望 2026 年市场机遇。

复盘发现，利好透支、宏观环境巨变、机构利益绑定及资产属性误判是四大主因。

本周市场迎来多重资金利好：BTC ETF 净流入 2.92 亿终结流出，微策略斥资 9.63 亿美元购入 1 万枚 BTC，累计持仓超 66 万枚；ETH ETF 流入 1.53 亿带动 ETH 走强。但 BTC 仍在 94000 美元关口遇阻，89600-92100 美元筹码密集换手，多空博弈激烈。稳定币增发降温 71.5%，反映资金进场谨慎；山寨市场热点轮动，小市值品种表现活跃，情绪指数回升至 29。下周关键看 BTC 能否突破 94000 美元，若未果或回调测试 85000 美元支撑。

美联储 12 月如期降息 25 基点，将利率带入中性区间，但声明删除 “失业率低位” 表述、重申 “审慎评估”，暗示连续降息周期终结。本次决议暗藏两大关键：一是内部分歧凸显，3 票反对创近年新高；二是启动技术性购债，首月斥资 400 亿美元购买短期国债，应对储备金趋紧。经济预测显示，AI 驱动生产力提升支撑 GDP 上修，通胀逐步回落。对加密市场而言，降息降低无收益资产持有成本，但政策放缓或抑制单边涨势，需关注就业通胀数据与流动性变化。

Loopring（LRC）的 2025 年充满争议：关闭运营仅一年的 DeFi 业务，理由是 CeFi 做市商限制扩展性；2024 年遭遇 relayer 入侵、2FA 漏洞两次安全事件，58 个用户钱包被盗。作为技术向项目，其 zk-Rollup 架构仍保持 2025 TPS、订单环等创新，但生态始终未能突破，沦为 “强庄控盘的 Meme Token”。当前市值 7100 万美元，流通量 12.46 亿枚，24 小时交易额 1.29 亿美元，流动性维持尚可。综合来看，项目非本轮热点标的，0.07 美元低位抄底需谨慎，仅适合盘面异动时短线参与。

2025 年 11 月，美国首只 Litecoin、XRP、Solana、Dogecoin 山寨币 ETF 上市，市场表现两极分化。XRP 与 Solana ETF 合计吸金超 13 亿美元，前者凭合规、实用叙事涨 7.2%，后者虽因比特币闪崩跌 29.2%，但质押收益仍引机构；Litecoin 与 Dogecoin ETF 合计流入不足 800 万美元，受困叙事缺失与机构需求冲突。同期比特币、以太坊 ETF 净流出超 40 亿美元，凸显传统机构撤退与加密原生机构进场的市场分层。“新产品效应” 有限，未来 ETF 市场将大浪淘沙，“叙事 + 合规 + 价值” 成机构配置核心。

本周加密市场资金分化加剧：稳定币增发环比升 50.4% 回归 10 月水平，法币支持稳定币净流入 28 亿；比特币 ETF 却小幅流出 0.71 亿，12 月 4 日单日流出超 1.9 亿。BTC 9.2 万关口多空胶着，山寨总市值微跌 0.57%，链上 TVL 稳步增长，情绪边际转好，小市值币弹性较强但持续性不足，大市值龙头成避风港。

本文指出当前加密市场的流动性恐慌是 “假警报”，三大核心担忧均不成立：SOFR-IORB 利差扩大处于早期阶段，美联储 12 月或暂停国债缩表以注入流动性；12 月降不降息皆偏鸽派，市场仍有持续降息空间；日元未随日本债收益率上涨而升值，印证全球资金泛滥。结论是流动性压力可控，硬着陆无迹象，短期需关注 11 月非农引发的技术性震荡，中期宽松与流动性充裕格局不改，利好股市及加密货币。

本报告聚焦 11 月 21 日 - 28 日区块链市场行情，本周市场先经历恐慌性下跌至 80000 点，后因美联储官员鸽派讲话止跌反弹至 92000 点阻力位。稳定币单周增发 20.12 亿美元环比大增 300%，比特币 ETF 扭转上周流出态势实现净流入，山寨币整体震荡走高但热度不足，后续需关注资金持续流入情况及关键阻力位突破表现。