在近期的全球市场环境中，几股力量正在交织： • 美国总统候选人川普重新抛出加征关税信号，强化美国本土经济优先政策，预示国际贸易摩擦和资本流动性风险加剧； • BTC 持续走低，接连跌破关键心理价位，引发加密市场普遍避险情绪； • Sui、WAL 等项目引发资金轮动，短期流动性从主流币转向热点资产，交易所内部分流现象显著。宏观经济的震荡，叠加加密市场资金流动性紧缩，正在重新塑造 Web3 项目方与交易所的生存法则。过去那种单一投放策略、过度依赖单一区域用户或热点的做法，正在迅速失效。今天，无论是交易所还是项目方，都必须回答一个问题：面对多重不确定性，如何重构营销链路，实现动态 ROI 最大化？

不同阶段的交易所，营销策略该怎么设计，才能真正实现 ROI 最大化？

这场对话之所以引发 Web3 圈层的深度共鸣，不仅因为 CZ 是“币圈叙事”的亲历者，更因为他提出了一个所有项目方和 Builder 都需要回答的问题：如果泡沫退潮，我们还能留下什么？

在熊市生存下来，就是赢得下一个牛市的入场券。