Plasma 的崛起不仅推动了 DeFi 的增长，也为稳定币之王 USDT 注入新动力。

撰文：BitpushNews

Bitfinex、Tether 支持的稳定币公链 Plasma 正在以惊人速度席卷整个 DeFi 市场。

defillama 数据显示，自 9 月 25 日主网上线以来，Plasma 的总锁仓量（TVL）已近 60 亿美元，四天平均每日增长约合 15 亿美元，在短短数日内跃升为第六大稳定币区块链，仅次于 TRON。

Bitfinex 与 Tether 联手打造的「稳定币公链」

Plasma 是由 Bitfinex 团队主导、Tether（USDT）生态支持 的全新「稳定币驱动型公链」。其目标是构建一个以 稳定币为核心资产 的 DeFi 网络，让用户能够在低波动环境中获得可观收益。

不同于以太坊或 Solana 那样追求高性能通用性，Plasma 的定位更接近一个「金融操作系统」，主要围绕稳定币的存贷、收益、以及跨协议流动性管理展开。

核心设计理念包括：

• 稳定币原生资产层：原生支持 USDT 和 PlasmaUSD（pUSD）等稳定币；
• 收益聚合机制：自动将用户存款分配至 Aave、Veda 等 DeFi 协议，实现高收益整合；
• 激励代币 XPL：作为生态治理与收益分配核心，驱动整个网络流动性增长。

据知情人士透露，Plasma 的开发团队部分来自 Bitfinex 和 Tether 内部，技术栈与 Bitfinex 自有 Layer2 网络有深度关联。

业内普遍将其视为 Tether 正式进军 DeFi 的战略性布局。

仅上线首日（9 月 25 日），Plasma 的 TVL 便达到 23.2 亿美元，并在接下来的三天内保持每天超过 10 亿美元的增幅。截至 9 月 29 日，Plasma 的 TVL（55.44 亿美元）已逼近 Tron（61.1 亿美元），超越 Base、Optimism、Avalanche 等老牌公链，成为新一代 DeFi 资金中心。

Aave 成最大赢家：Plasma 贡献近一半非 ETH 锁仓量

Plasma 主打产品——储蓄金库（Savings Vault）上线不到 24 小时就吸引了 27 亿美元存款。该金库由 Aave 与 Veda 共同支持，用户存入 USDT 后可自动获得来自三方（Plasma、Aave、Veda）的收益。

DeFi 借贷巨头 Aave 作为 Plasma 生态的首批合作协议，是此次爆发的最大受益者。

Blockworks 数据显示，目前，Aave 在 Plasma 网络上的锁仓量高达 45.4 亿美元，占其所有非以太坊部署的 46.5%。

换言之，Plasma 单链的 Aave 资金量，相当于 Arbitrum、Base、Linea 与 Avalanche 的总和。

Aave 创始人 Stani Kulechov 也在 X 平台发文称：

「Plasma 是 Aave 流动性飞轮的最佳范例（Plasma is a prime example of how Aave works as a flywheel for liquidity）。」

未来，Plasma 还将推出 「基差交易金库」（Basis-Trade Vault），通过无风险的永续合约套利（delta-neutral strategy），让用户获得来自资金费率的额外收益。

激进的 XPL 激励机制：高收益吸引海量稳定币流入

Plasma 的快速增长离不开其极具攻击性的激励机制。

目前生态内主要收益渠道包括：

• PlasmaUSD 储蓄金库：约 19.7% 年化收益率（APY）
• Aave USDT0 借贷池：约 6.3% APY
• Fluid fUSDT0 金库：约 12% APY
• 中小仓位奖励：部分年化收益超过 20%

据估算，Plasma 当前的激励发放规模约为 每日 280 万美元，资金主要来自初期代币分发与合作协议激励池。

这一套「高收益 → 稳定币流入 → Aave 再放大收益 → 持续发放奖励」的飞轮机制，使得资金呈指数级流入。

不过，业内人士也指出，持续高额补贴的可持续性 将成为 Plasma 能否稳固生态的关键考验。

稳定币生态共振

Plasma 的崛起不仅推动了 DeFi 的增长，也为稳定币之王 USDT 注入新动力。

截至目前，USDT 流通量已达 1830 亿美元，市占率高达 69%，创历史新高。

Tether 也计划通过 Plasma 及即将推出的两条稳定币专属链——Stable 与 Tempo，进一步扩大稳定币在链上金融中的主导地位。