本周市场随着特朗普关税贸易趋势的向好，市场大盘迎来巨量普涨，以以太坊生态、AI 等领头，均拉升 20% 以上。同时加密市场风波再起，Movement 因做市协议被指操纵导致币价崩盘，牵涉 Web3Port 等操盘方，引发市场对行业操守与监管的反思；与此同时，AI 与 PayFi 赛道加速发展，BNB Chain 推动 MCP 标准，OKX 与币安布局支付生态，叠加政策动向，预示加密市场正面临新一轮洗牌与机遇。

一、Movement 事件 - 做市协议引发的崩盘

本周随着 Movement 被 coinbase 暂停交易以及后续币安推迟 Movement(MOVE)HODLer 空投，让 Movement 再次处于舆论的风口浪尖，该项目融资超过 4000w，并入选了由特朗普支持的 World Liberty Financial 加密投资组合。

操纵嫌疑是 Movement 事件的核心，涉及 Rentech 与 Movement Foundation 的做市协议，该协议被指激励价格操纵。根据 CoinDesk 披露，Movement 基金会与 Rentech 的合同将约一半流通 MOVE 代币交由 Rentech 控制并且在合同中激励 Rentech 推高代币估值至 50 亿美元后抛售获利，导致 2024 年 12 月 9 日上线次日，6600 万枚代币（价值 3800 万美元）被抛售，币价暴跌。

有意思的是，当时抛售事件发生后，Movement Network 基金会就宣布未来三个月将在币安回购价值 3800 万 USDT 的 MOVE，试图稳住社区情绪，但几天后就向 Coinbase 存入 1715 万枚 MOVE。

Rentech 的角色与合同争议：

• Rentech 是一家几乎没有数字足迹的公司，却在 MOVE 上线后抛售了 6600 万枚代币（价值 3800 万美元）。CoinDesk 披露的合同显示，Rentech 在交易中同时扮演 Web3Port 子公司【Web3Port 被指在其他项目（如 MyShell、GoPlus Security）中也有类似操作，社区称其为“收割机器”】和 Movement Foundation 代理方的双重角色，涉嫌自我交易。
• 合同条款包含激励机制：若 MOVE 的完全稀释估值（FDV）超过 50 亿美元，Rentech 可清算代币并与基金会按 50:50分成利润。加密专家 Zaki Manian 批评这一条款“鼓励人为推高价格后抛售”，构成潜在操纵风险。
• Movement Foundation 法律顾问 YK Pek 最初称该协议为“最糟糕的协议”，基金会董事 Marc Piano 也拒绝签署。然而，联合创始人 Rushi Manche 推动了协议修订版于 2024 年 12 月 8 日签署，删除了部分争议条款但保留核心激励结构，Web3Port 仍可借用 MOVE 代币总供应量的 5%，并通过一定方式进行抛售以实现盈利。
• 根据三位了解谈判情况的人士和 CoinDesk 获取的法律文件，Rentech 声称其为中国做市商 Web3Port 的子公司，并提出可自掏腰包提供 6000 万美元的抵押资产，这一举动在一定程度上打动了基金会。值得注意的是，Rentech 的域名“web3portrentech.io”在协议签署当天注册，显示操作的临时性和可疑性。

Web3Port

此前，CZ 转发过 Kuai Dong（@_FORAB）对做市商 Web3Port 的披露文章，文章指出：

Web3Port 核心人物 May Liu 及其团队建立了一条「上 Binance 的经纪流水线」，从 Spark Digital Capital 到 Web3Port，再到 Whisper。

最初，Spark 以 VC 名义运作，实际靠市场外包 +FA 业务，让 VC 投资项目，而自己获取免费代币。21、22 年行业内卷后，项目方不愿再无偿给代币，她们转向孵化器模式，成立 Web3Port，提供项目包装和 VC 对接，换取 1-3% 代币。

但仅靠孵化器无法变现，于是成立做市商 Whisper，以做市为名，实则为自己手中的免费代币创造出货窗口。最终，这套体系成为了一条从包装融资到退出的完整流水线，而 Binance 散户则成了最终买单者。

更令人震惊的是，Web3Port 早在 2024 年 11 月 25 日便与 Rentech 签署了一份类似协议，绕过了基金会审查，Rentech 在文件中被标注为“Movement”的代表。这表明关键安排在非正式渠道中已提前落地，为后续的暴雷埋下伏笔。

另外，通常来说加密货币本应设有锁仓期以防止早期抛售，然而在 Movement 事件中，Web3Port 通过协议获得代币并立即抛售，成为外界质疑内幕交易的核心问题。

事件爆发后，Movement Labs 与做市商 Rentech/Web3Port、联合创始人及创始人间相互指责责任。Movement 称被 Rentech 和 Web3Port 误导，而 Rentech 坚称协议经 Movement 许可。目前，项目委托 Groom Lake 审计机构调查做市异常，多位高管及法律顾问接受审查，项目的信誉和治理受到严重挑战，move 在之后价格表现并不看好。

此次事件第一次较详细地暴露了做市机制监管缺失和法律框架不透明的暗区，但需要思考的是 movement 事件也可能只是在暗区的冰山一角。理论上，做市商受项目方委托，为新代币提供流动性，通过买卖操作维持价格稳定和市场深度。但在实际操作中，若缺乏监管或透明机制，做市商可能被滥用为操控市场、暗中转移大量代币的工具，损害普通投资者权益，破坏市场公平。

二、AI&PayFi

本周 BNB Chain 官方推送了 MCP 与 bnbchain AI 革命文章，文章主旨是 BNB Chain 希望通过 MCP【MCP（Model Context Protocol） 是一种开放协议，标准化 AI 应用与外部系统间的双向通信。它让 AI 能更轻松地访问所需的上下文和工具，像是为 AI 模型提供的“USB 接口”。】和一系列 AI 支持计划，为开发者提供标准化、安全的 AI 集成框架，意在推动 Web3 生态中的 AI 创新，解决区块链数据访问和安全挑战，助力构建“代理化”未来。

BNB Chain 将以 BNB AI Hackathon（鼓励开发者在 BNB Chain 上构建 AI+Web3 应用）、Al Agent Solution（助力开发者创建、部署和货币化 AI 代理）、MVB 计划（以 AI 为重点的孵化器，为 AI 项目提供资金、导师和业务支持）三部分扶持 AI。该篇推文因被 CZ 转发而受到广泛关注。

在此前的关于香港大会的重点回顾中，我们也重点讨论到从 GPT 开始 AI 一直是热点，不单是传统 Web2 的 AI 火热，在 Web3 世界中，各类 AI meme 或者蹭 AI 概念的山寨币层出不穷，由此可以看出主流叙事中 AI 的重要地位。

尤其是过去的 2024 年是 AI 公司融资的突破之年。全球近三分之一的风险投资流向了人工智能相关领域的公司，使人工智能成为领先的融资领域。Crunchbase 数据显示，人工智能相关公司的资金超过 1000 亿美元，比 2023 年的 556 亿美元同比增长 80% 以上。2024 年人工智能行业的融资额超过了过去十年的每一年，包括 2021 年的全球融资高峰年。

2024 年第四季度的后期融资达到 610 亿美元，环比增长超过 70%，与 2023 年第四季度的 360 亿美元投资相比同比增长。Crunchbase 数据显示。第四季度与去年同期相比的最大变化是 10 亿美元的轮次增加。在人工智能、应用人工智能、能源、半导体、银行、安全和航空航天等多个领域筹集了大量资金。

另外，根据一份 2024 年 5 月的数据显示，AI 初创公司在种子轮、A 轮和 B 轮的 VC 融资中均高于非 AI 初创公司。

并且据知情人士透露，特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，作为修订半导体贸易限制的更广泛努力的一部分，这些限制已引起主要科技公司和外国政府的强烈反对。该政策将国家划分为三大类，以监管英伟达 (NVDA.O) 公司等企业的芯片出口。

美国在 AI 融资中占据主导，2024 年 AI 融资占美国 VC 交易价值的 46.4%，总计约 970 亿美元，交易数量近 4000 笔。按照发展情况，今年 Web3 AI 项目的数量预计将迎来爆发式增长。虽然暂且不讨论它们是否会分流现有的市场流动性，但可以确定的是，它们势必会为市场带来新的财富机遇和价值创造空间。

目前值得关注的未发币 AI 项目：0G（融资 1.05 亿美元）、Sentient（融资 8500w 美元）

在 payFi 赛道，OKX 在 4.28 日推出 OKX Pay 专注于稳定币支付，首期支持 USDT 和 USDC，未来也将逐步接入更多稳定币。币安则在 5.7 日与不丹王国合作，联合 Binance Pay 和 DK Bank 推出全球首个国家级加密旅游支付系统。两个头部的交易所的布局似乎也印证了此轮 payFi 赛道的潜力，特别是在稳定币监管合规的背景下。

此前在 payFi 赛道推荐的 Huma Finance 的存款活动非常热门，也登上了 Kaito 的热门，其团队称将于 Q2 发币，目前如果想要参与，也可以把握住最后的时机。该项目两轮融资合计 4630 万美金，获得 Distributed Global、Circle Ventures（稳定币 USDC 发行商）等美国知名机构投资，Solana 基金会主席 Lily Liu 也参与投资。

三、政策监管

1.【5.7】新罕布什尔州通过战略比特币储备法案，授权州财政官员购买比特币

• 在“否决机器”民主党州长凯蒂霍布斯否决掉亚利桑那州的数字资产战略储备法案，阻止其成为法律后，在 5 月 7 日，加密记者 Eleanor Terrett 披露，新罕布什尔州成为美国首个通过战略比特币（BTC）储备法的州，授权州财政官员直接或通过交易所交易产品（ETP）购买全球最大的数字资产。
• 法案允许州财政将最多 5% 资金（约 2.8 亿至 7.7 亿美元）投资于市值超 5000 亿美元的贵金属和加密货币，目前仅比特币符合条件（市值 1.88 万亿）。此举标志美国进入加密货币合规投资领域，预示更多州可能跟进。同时要求执行美国监管托管以确保安全透明，法案将于 60 天后生效。
• 值得注意的是，不单是此次州比特币战略储备新罕布什尔州走在最前面。布雷顿森林体系（Bretton Woods System）也诞生于新罕布什尔州。1944 年 7 月 1 日至 22 日，来自 44 个盟国的 730 名代表在新罕布什尔州布雷顿森林的华盛顿山酒店召开了联合国货币金融会议（Bretton Woods Conference）。此次会议建立了国际货币基金组织（IMF）和国际复兴开发银行（世界银行），并确立了以美元和黄金为基础的固定汇率制度，即布雷顿森林体系。该体系直到 1971 年因美元与黄金脱钩而崩溃。

2.【5.9】美国参议院以 48:49 否决了《稳定币创新与安全法案》（GENIUS Act），民主党人集体否决了该法案的推进动议。

• GENIUS Act 旨在为美国稳定币创建清晰的联邦监管框架，定义支付稳定币为与固定货币价值挂钩的数字资产，并要求 1:1 储备支持。监管细节该法案规定，市场资本额小于 100 亿美元的发行者由州监管，大于 100 亿美元的则由联邦监管（如美联储和货币监理署）。要求每月流动性报告和储备披露，确保市场稳定。
• 法案原拟确立首个美国稳定币监管体系，但民主党要求禁止政府官员持有加密资产等条款未入法案。民主党人要求加入明确条款，禁止包括前总统特朗普及其家族成员在内的行政官员持有或交易加密货币，并强化反腐败条款。参院共和党人称将于未来数日再次推进表决，据透露最快可能将于下周再次表决。
• 《稳定币创新与安全法案》（GENIUS Act）未通过，导致美国稳定币市场维持现有州级监管，缺乏统一联邦框架，可能限制市场增长并削弱美国在全球数字金融中的竞争力。
• 如果通过，ETH 可能收益。以太坊是 USDC 的主要发行平台，目前约 65.6% 的 USDC 供应量（约 39.97 亿枚）在以太坊上。GENIUS Act 可能增加稳定币使用，因其提供监管清晰度，吸引更多企业和用户采用。以太坊上的稳定币交易需要支付 gas 费，ETH 是 gas 费的唯一支付方式。因此，交易量上升可能推高 ETH 需求，尤其在 DeFi 和支付领域。

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撰稿：Nora / WolfDAO

编辑审核：Mat / Nora

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