Booster 活动曾 3 分钟满额，收益型稳定币协议生态持续扩大

撰文：ChandlerZ，Foresight News

收益型稳定币协议 Unitas Labs 宣布完成 1333 万美元种子轮融资，Awaken Finance、Amber Group、Blockchain Builders Fund、Taisu Ventures、Bixin Ventures 和 SevenX Ventures 参投。资金将用于扩大战略发展、加强基础设施与风险系统、推进合规的机构准入，以及 DeFi 生态整合。

融资披露前，Unitas 已密集落地了一系列关键动作。3 月 11 日，协议公布原生治理代币 UP 的完整经济模型；同日，币安钱包宣布第 44 期 TGE 上线 Unitas Labs 代币 UP，认购时间为 3 月 13 日 16:00 至 18:00，用户须使用币安 Alpha 积分参与。

Unitas 是什么：JLP Delta 中性收益层

Unitas 是 Unipay 旗下的链上收益型稳定币产品。创始团队来自台湾区块链金融机构 XREX Inc.，XREX 于 2024 年获得 Tether 1875 万美元投资。联合创始人 Wayne Huang 同时担任 XREX 集团 CEO。此前推出新兴市场单位化稳定币 USD91 等产品的 Unitas Foundation 与 Unitas Labs 共享创始团队，但产品定位不同。

核心产品包括超额抵押稳定币 USDu 和自动复利的质押凭证 sUSDu，USDu 软锚定 1 美元，已部署在 Solana 和 BSC 两条链上，计划进一步扩展至 EVM 生态。

USDu 铸造采用白名单机制。普通用户不直接铸造 USDu，而是通过 Unitas 应用内兑换或 DEX 等二级市场获取。只有流动性管理方、协议控制账户、合作伙伴等白名单地址可以存入 USDC 铸造新的 USDu，协议以此控制抵押品流入节奏和对冲操作。

收益引擎的运作方式：白名单参与者存入 USDC 后，约 80% 用于购买 Jupiter 永续合约平台的 LP 代币 JLP，JLP 存入链上多签钱包作为主要抵押品。剩余资金通过 CEFFU 机构托管，经 MirrorX 镜像至协议的币安子账户，专门用作空头永续合约的保证金，对冲 JLP 中的方向性敞口。对冲以每小时频率调整。这套 Delta 中性结构消除了价格波动风险，收益来源是 JLP 捕获的 Jupiter Perps 平台 75% 的交易手续费、交易者滑点和清算收入，以及永续合约的资金费率。

用户将 USDu 存入质押合约即可获得 sUSDu。协议将策略收入的 80% 以 USDu 形式注入质押合约，推高 sUSDu 对 USDu 的兑换率，持有者无需手动领取收益。剩余 20% 分配给协议金库和保险基金，用于覆盖负资金费率和极端行情。解质押时 sUSDu 被销毁，对应 USDu 进入提款合约，经 7 天冷却期后可提取。不质押的 USDu 持有者不享受收益。

运营数据方面，协议 TVL 曾于 2026 年 2 月突破 1 亿美元，当前回落至约 7549 万美元，据 StableWatch 数据。sUSDu 近 30 日 APY 为 12.17%，历史稳定区间在 8% 至 15% 之间，累计向用户分配收益 183 万美元。路线图上，除代币化股票、黄金等 RWA 策略多元化外，USDu 消费卡 Unipay Card 已进入原型阶段。

UP 代币经济模型

3 月 11 日，Unitas 宣布将推出原生治理代币 UP，并公布代币经济模型。 UP 代币总分配中，生态系统与社区占 45%，流动性及交易所项目占 18%，投资者占 22%，团队及顾问占 15%。生态系统和社区分配中，一部分代币将通过空投的方式分配给社区成员。空投的具体时间和批次将在代币发行（TGE）结束后另行通知。

UP 持有者可通过质押获得协议收益分配，并参与治理投票，收入来源包括 JLP 费用赚取、资金费率计提及未来代币化股票、黄金等 RWA 收益策略。

收益分配机制设有费用开关 Fee Switch，默认关闭，需经治理投票激活。激活前须满足三个客观条件：USDu 总供应量超过 10 亿美元、协议累计收入超过 1 亿美元、USDu 在全球前五大中心化交易所中的至少三家完成集成。激活后，协议将策略收益的一部分转换为 UP 并注入 stUP 质押合约，推高 stUP 赎回价值。协议不发行股权，策略收益最终归 UP 持有者。

收益型稳定币赛道的新玩家

Unitas 与币安的合作早在融资披露前数月就已展开。1 月 9 日币安钱包宣布上线 UP 的 TGE 和 Booster 活动，TGE 活动期间，用户可在钱包内认购 UP 代币，认购总额为 5 万美元（以 BNB 支付），代币总量为 1,000 万枚 UP（占总供应量 1%），价格为每枚 0.005 美元，每人认购上限为 3 枚 BNB。

1 月 12 日首期 Booster 启动，分发 3000 万枚 UP，占总供应量 3%。4000 万美元 USDT 额度在 3 分钟内满额。3 月 11 日币安钱包上线第 44 期独家 TGE，今日开启认购。

收益型稳定币是当前 DeFi 增长最快的细分赛道之一，过去一年供应量同比增长超过 300%，21Shares 预测该品类 2026 年总市值将突破 500 亿美元。头部格局相对集中，Sky Protocol 的 USDS 流通量在 3 月 12 日达到约 112 亿美元历史新高，Ethena 的 USDe 市值约 59 亿美元，Usual 的 USD0 以 RWA 抵押模式稳定在约 5.6 亿美元。

这些协议的收益来源各不相同。Ethena 通过 ETH 和 BTC 的永续合约资金费率套利实现 Delta 中性，Sky Protocol 依托 MakerDAO 生态的超额抵押借贷利息，Usual 则以美国国债等链下资产为底层收益。Unitas 选择的路径更接近 Ethena，但底层资产从 ETH/BTC 换成了 Solana 生态的 JLP，收益来源从资金费率转向 Jupiter Perps 平台的交易手续费。

在 7549 万美元的 TVL 体量下，Unitas 距离头部协议仍有数量级差距，但其 12% 左右的 APY 在同类产品中处于中上水平，且 JLP 策略的收益来源与 Ethena 存在差异化，两者在极端行情下的表现逻辑也不同。