中东和北非正悄然成为全球最重要的黄金、房地产与股票代币化试验场。

撰文：Harsh Notariya

编译：Saoirse，Foresight News

TL;DR

• 中东和北非地区监管机构与行业携手共建加密资产监管框架，而非像西方那样采取被动应对的模式。
• 迪拜计划在未来十年内，将其 30% 的房地产市场实现代币化。
• 代币化资产的自主托管，让投资者不再依赖经纪商与银行。

中东和北非正悄然成为全球最重要的黄金、房地产与股票代币化试验场。不仅如此，该地区的监管机构正有意地为这一趋势铺路。

2026 年，中东及北非地区正与行业共同制定代币化规则框架，黄金储备、高端房地产以及股市投资渠道纷纷转向链上。

中东及北非的监管优势：与行业共建，而非对抗

在 BeInCrypto 举办的一场线上对话中，来自 MEXC、OKX Ventures、ChangeNOW 和 Zoomex 的高管们达成共识：中东及北非的监管理念，是它与其他所有主要金融中心最根本的区别。

在迪拜居住了 14 年的 MEXC 首席运营官 Vugar Usi Zade 直白地对比道：欧洲监管机构等到剑桥分析丑闻爆发后才起草《通用数据保护条例》（GDPR），又等了数年才推出《加密资产市场监管法案》（MiCA）。相比之下，中东的监管机构从一开始就让行业领导者参与政策咨询。

实际成果已经显现：

• 阿联酋允许雇主合法地用加密货币支付工资。
• 迪拜多种商品交易中心（DMCC）正在搭建面向机构级别的代币化黄金、白银基础设施。
• 迪拜土地局公开承诺，未来十年内将酋长国 30% 的房地产市场实现代币化。

「在中东，我们不只是在为企业搭建运营框架。如今在阿联酋，你可以用加密货币发薪水，这已经是合法的薪酬方式。与此同时，迪拜土地局正在推进碎片化房产，他们预计未来十年这一模式将占据整个房地产市场的 30% 左右。」Vugar Usi Zade 表示。

这种全球视野是关键差异。迪拜做房地产代币化，不只是服务本地买家，而是在搭建吸引国际资本的基础设施，而代币化正是实现碎片化、无国界房产持有的核心机制。

对散户投资者而言，中东及北非推动代币化的吸引力越来越务实。Zade 介绍，MEXC 的 4 亿用户中，大量原生加密用户正在转向代币化黄金、白银和美国股票，并非出于对传统金融的好奇，而是为对冲加密市场波动。

过去，投资这些资产需要各自独立的体系：股票要证券账户，黄金要银行渠道，房地产要中介和法务。而代币化把这一切整合到一个平台里。

OKX Ventures 投资总监 Ray Xiao 以交易所与 Ondo Finance 的合作为例：这项合作将 100 多只美国股票和 ETF 搬上链，让普通用户可以在周日晚上 10 点、非交易时段，无需证券账户，就能购买苹果、特斯拉的碎股。

对机构而言，逻辑则是运营效率。当 KKR、Apollo 等机构将私募股权基金代币化时，智能合约可以自动管理股权表、分发股息、完成 KYC 合规。仅效率提升一项，就足以证明上链的价值，与是否信仰区块链无关。

「代币化的核心价值可以归结为三点：碎片化、可编程性、以及全球 7×24 小时流动性。」Xiao 说。

OKX Ventures 还在积极与 Centrifuge、Securitize 等平台合作，将代币化私人信贷、私募股权带给加密原生用户，让资产类别远超黄金和公开股票。

自我托管：传统金融无法复制的杀手锏

ChangeNOW 首席战略官 Pauline Shangett 指出，代币化现实世界资产有一个任何券商、银行都无法匹敌的特点：自我托管。

她坦言自己长期对现实世界资产（RWAs）持怀疑态度，认为早期热情只是短期投机。但这一轮熊市验证了这一逻辑：当山寨币暴跌、数字资产基金在高位清算时，Web3 投资者正在转向代币化商品和股票作为真正的价值储存，而非托管平台让他们可以把资产握在自己的钱包里，不暴露对手方风险。

「你再也不用把资产交给券商或银行，」Shangett 说，「你可以直接把它们放在自己的钱包和组合里。」

这一点在那些难以接入西方券商的市场尤其重要。代币化不仅让黄金、股票更便宜，在中东及北非部分地区乃至全球更多地方，它让这些资产第一次变得触手可及。

Zoomex 营销总监 Fernando Lillo Aranda 提出了行业仍需解决的挑战：说服传统 Web2 交易者信任中心化交易所作为代币化现实世界资产的托管方。他认为，建立这种信任，是决定哪些平台能拿下下一波用户的关键。

未来走向

有三件事将决定中东及北非代币化目标的实现速度：

1. 迪拜土地局碎片化房产的推进速度 ——30% 的目标目前还只是政策承诺，并非市场现实。
2. 商品交易中心（DMCC）的黄金代币化基础设施能否达到吸引机构资金所需的流动性深度。
3. OKX 与 Ondo Finance 这类合作能否快速扩展到大宗商品、固定收益、私人信贷等更广泛资产类别。

正如贝莱德 CEO Larry Fink 所说：一切最终都会被代币化。

在中东及北非，问题已经不再是「会不会」，而是「有多快」，以及「谁能搭建出最终被全世界使用的基础设施」。