一、热点要闻

美联储动态

美国零售汽油价格或突破 4 美元，通胀将显著上升 油价飙升导致汽油价格上涨，或引发通胀压力加剧。

周日全国汽油均价达 3.45 美元，周环比上涨 16%。

分析师预计将升至 4 美元，仅此一项推升 CPI 同比 0.3-0.5 个百分点。

叠加柴油、食品等连锁反应，美联储面临更严峻的滞胀挑战，可能延缓降息步伐，影响整体资产定价。

国际大宗商品

多个主要产油国产量削减，美、布两油双双冲上 100 美元 伊朗冲突引发产油国减产，油价大幅攀升突破关键关口。

WTI 原油一度暴涨超 21%，突破 111 美元 / 桶，为 2022 年 7 月以来首见。

布伦特原油大涨超 15%。

阿联酋、科威特、伊拉克等国已启动减产，霍尔木兹海峡流量中断加剧供给紧张。 此举扰乱全球能源供应链，推升能源成本，或放大通胀风险并抑制经济增长。

特朗普回应油价暴涨：短期油价上涨值得为安全与和平支付，威胁消除后将快速回落。

强调对美国和全球而言，此代价微不足道。

仅傻瓜才会持相反观点。

冲突升级可能进一步刺激油价，强化市场对地缘风险的敏感度，利好避险资产。

宏观经济政策

知情人士：特朗普政府拟与古巴达成经济协议 特朗普政府计划与古巴签署经济协议，放宽多项限制以改善双边关系。

包括放宽美国人赴哈瓦那旅游、为总统 Díaz-Canel 提供退出机制、允许卡斯特罗家族留岛。

涉及港口、能源和旅游业交易，考虑取消部分制裁。

特朗普利用独特筹码推动协议，可能重塑区域经济格局，提振相关贸易和投资机会。

哈梅内伊之子穆杰塔巴当选伊朗新任最高领袖 伊朗专家会议选定穆杰塔巴·哈梅内伊为新最高领袖，掌控重大事务和武装力量。

出生于 1969 年，为已故领袖阿里·哈梅内伊次子。

特朗普称未经其批准，新领袖“不会在位太久”。

此更迭加剧地缘不确定性，或影响中东稳定和全球能源市场波动。

美官员直言“什么鬼”，美以就打击伊朗储油设施现分歧 以色列袭击伊朗燃料库规模超美预期，导致美以首次重大分歧。

以色列周六袭击 30 处燃料库，美方事前获通知但对范围震惊。

美担忧袭击基础设施反效果，推高油价并团结伊朗民众。

分歧凸显盟友协调挑战，可能缓和冲突升级，但短期内放大市场恐慌情绪。

十四届全国人大四次会议第二次全体会议将于今天上午举行 中国全国人大召开第二次全体会议，听取常委会和“两高”工作报告。

上午 9 时在人民大会堂举行，后续开设“部长通道”采访。

会议聚焦政策方向，或释放经济刺激信号。

作为年度关键事件，可能影响亚洲市场信心和跨境投资流动。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：下跌 2.46%，报 5062.10 美元 / 盎司，连续两日回调，受美元走强压制。

现货白银：下跌 3.62%，报 81.83 美元 / 盎司，工业需求疲软加剧跌势。

WTI 原油：上涨超 21%，一度破 111 美元 / 桶，地缘冲突驱动供给担忧。

布伦特原油：上涨超 15%，一度突破 110 美元，供给中断和减产因素主导。

美元指数：涨 0.69%，一度突破 99.6，现报 99.533，表现仍强势。

据金十报道，随着伊朗战事引发的供应中断导致原油及其他大宗商品（包括天然气、金属和农产品）价格狂飙，交易员正大量涌入期权市场。随着生产商、航空公司和公用事业公司进行史无前例的对冲，原油的隐含波动率已飙升至极其罕见的水平，而欧洲天然气的隐含波动率则创下 2023 年以来的新高。芝商所表示，其能源板块在上周五创下了超过 800 万份合约的单日成交量纪录。CIBC 私人财富集团的高级能源交易员 Rebecca Babin 表示：“这显然是过去 20 年来最大的波动性事件之一。”

通常承载全球原油约五分之一货运量的霍尔木兹海峡，目前的运输已几乎陷入停滞。WTI 原油在上周五大涨 12%，并创下 35% 的有史以来最大单周涨幅。周一，油价已经冲上 100 美元。阿联酋和科威特已开始减少原油产量，这让供应困境雪上加霜。中东液化天然气运输的中断和价格的飙升，也对金属和化肥生产商产生了连锁反应。美国农业市场同样感受到了这股冲击波。期权交易员押注，由于燃料价格上涨和化肥供应中断，本已走高的玉米价格将继续向上突破。

加密货币表现

BTC：24H 下跌 1.19%，报 66508 美元，连续回调，受宏观风险情绪拖累。

ETH：24H 下跌 0.62%，报 1955.72 美元，网络活动减弱，关键支撑位面临考验。

加密货币总市值：24H 下跌 1.2%，总市值 2.35 万亿美元，地缘紧张和油价波动主导。

市场爆仓情况：24H 总爆仓金额 3.41 亿美元，多单爆仓金额 2.34 亿美元，空单爆仓金额 1.07 亿美元。

Bitget BTC/USDT 清算地图：当前价格约 66,424，下方 65,000–66,000 附近多单清算密集，若跌破可能触发连环多头清算，加速下探。上方 68,000–69,000 区间空单清算压力较大，若价格反弹突破，可能引发空头挤压并推动行情快速上行。

BTC 流入 / 流出：昨日，BTC 流入 20.45 亿美元，流出 20.79 亿美元，净流出 1.2 亿美元。

美股指数表现

截至上周五收盘：

道指：下跌 0.95%，报收于 47501.55，连续承压，受滞胀担忧影响。

标普 500：下跌 1.33%，报收于 6740.02，科技与金融板块拖累，市场情绪低迷。

纳指：下跌 1.59%，芯片股领跌，报收于 22387.68，板块驱动因素为非农就业降温和中东冲突。

高盛指出，美股承压于滞胀担忧，但科技巨头韧性强，预计标普 500 短期反弹至 5300 点。

科技巨头动态

苹果：下跌超 1%，报某价位，受整体科技股疲软影响，主要因滞胀担忧抑制消费预期。

亚马逊：下跌近 3%，报某价位，电商需求放缓叠加供应链成本上升。

英伟达：下跌超 3%，报某价位，芯片需求波动加剧，受能源价格上涨传导。

特斯拉：下跌超 2%，报某价位，电动车供应链中断风险凸显。

Meta：下跌超 2%，报某价位，广告收入前景受经济不确定性冲击。

谷歌：下跌近 1%，报某价位，云服务增长放缓。

博通：下跌近 1%，报某价位，半导体需求疲软。 总体涨跌核心原因：非农就业急剧降温和中东战火推升油价，加剧滞胀担忧，科技股估值承压。

板块异动观察

金融板块下跌超 2%

代表个股：贝莱德，下跌超 7%；黑石、KKR，下跌超 4%。

驱动因素：私人信贷市场动荡，英国私募 MFS 涉嫌欺诈倒闭，巴克莱等大行逾 20 亿英镑风险敞口曝光，引发信贷紧缩担忧。

油气勘探与开发板块普涨

代表个股：Trio Petroleum，大涨超 21%；Battalion Oil，大涨近 18%。

驱动因素：伊朗冲突导致产油国减产，油价暴涨刺激勘探需求，地缘溢价放大板块吸引力。

航空航天与国防板块涨跌不一

代表个股：波音、AeroVironment，上涨超 4%；雷神科技，上涨近 3%。

驱动因素：特朗普拟接见五角大楼承包商高管，中东冲突提升国防需求，但油价上涨增加航空成本。

三、深度个股解读

迈威尔科技 - 业绩和营收展望双超预期

事件概述：迈威尔科技最新财报显示，2026 财年第四季度营收同比增长超 20%，达创纪录的 22.2 亿美元，调整后每股收益 0.8 美元，均略高于分析师预期 22.1 亿美元和 0.79 美元。净利润同比大幅增长 97.9% 至 3.96 亿美元。数据中心收入增长 21% 至 16.5 亿美元，超出预期。该公司受益于 AI 需求爆发，推动芯片业务扩张，前景乐观。 市场解读：机构观点普遍正面，高盛等认为业绩超预期凸显其在数据中心领域的竞争力，维持买入评级。 投资启示：AI 浪潮下，该股估值仍有上行空间，适合中长期持有。

Hims & Hers Health - 诺和诺德计划在其平台上销售减肥药

事件概述：诺和诺德计划在 Hims 平台销售减肥药，结束两公司纠纷，该纠纷曾升级至法律诉讼。知情人士透露，合作最早下周宣布。去年类似协议因 Hims 销售仿制药而终止。此次合作标志双方和解，Hims 盘后暴涨近 40%，反映市场对增长潜力的认可。该平台专注于远程医疗，减肥药需求强劲，或显著提升营收。 市场解读：分析师认为，此合作将扩大 Hims 用户基数，摩根士丹利上调目标价，视其为 telemedicine 领域关键转折。 投资启示：健康科技趋势利好，短期波动后可考虑布局。

京东 - 高盛认为其差异化优势被市场低估

事件概述：京东 2025 年收入与活跃用户双位数增长，核心零售虽受补贴高基数影响小幅下滑，但广告收入强劲，外卖亏损收窄。管理层对 2026 年给出审慎乐观指引，包括零售中个位数增长、物流收入增逾 20%。高盛研报指出，其自营 + 平台模式及供应链优势突出，AI 落地将进一步提升盈利韧性。 市场解读：高盛强调京东被低估，维持买入，目标价上调，机构共识看好其多元化结构。 投资启示：电商复苏背景下，估值修复潜力大，值得关注。

Samsara - Q4 业绩超预期 + 指引强劲

事件概述：工业物联网提供商 Samsara 第四季度收入 4.443 亿美元，超预期 4.2226 亿美元；调整后每股收益 18 美分，高于预期 13 美分。第一季度收入指引 4.54-4.56 亿美元，超出市场预期。公司专注互联运营云平台，受益于数字化转型，股价大涨超 19%。 市场解读：分析师观点一致正面，摩根大通称其增长路径清晰，维持增持评级。 投资启示：物联网需求强劲，该股成长性佳，适合成长型投资。

四、加密货币项目动态

特朗普政府推出网络安全策略，承诺支持加密货币和区块链的安全性，旨在提升行业信心。

美国比特币储备计划推进缓慢，一年来未见实质进展，引发投资者对政策落实的质疑。

Kalshi 和 Polymarket 寻求 200 亿美元估值，进行融资谈判，反映预测市场领域的快速扩张。

Circle 利用自家稳定币完成 6800 万美元内部转账，仅用 30 分钟，展示区块链效率优势。

比特币鲸鱼抛售近期 66% 涨幅，引发市场回调，短期持有人向交易所转移超 2.7 万 BTC 获利。

美国财政部在提交给国会的一份报告中承认，加密货币混币器可以被用于合法的金融隐私目的，合法用户可以通过混币器在公共区块链交易中保护个人财富、商业支付或慈善捐赠的敏感信息。

昨日，Strategy 创始人 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 相关信息，他写道：“The Second Century Begins”，根据此前规律，Strategy 总是在相关消息发布之后的第二天披露增持比特币信息。

APT、STRK、SEI 等代币将于本周迎来大额解锁，其中 APT 解锁价值约 1050 万美元

五、今日市场日历

数据发布时刻表

07:00 德国 工业生产指数 ⭐⭐⭐

12:00 沙特阿拉伯 GDP 增长率年率终值 ⭐⭐⭐⭐

13:30 美国 消费者通胀预期 ⭐⭐⭐

重要事件预告

北美夏令时实施：全天 - 金融市场交易时间提前 1 小时，留意开盘变动。

机构观点：

知名投行分析师对过去 24 小时市场走势持谨慎乐观态度。高盛指出，美股承压于滞胀担忧，但科技巨头韧性强，预计标普 500 短期反弹至 5300 点。摩根大通分析，大宗商品如黄金和原油受益地缘风险，白银短期回调后仍有上行空间，美元指数或在 99 关口震荡。加密领域，标准普尔认为 BTC 回落属正常调整，机构流入将推动年中破 10 万美元；ETH 受 ETF 流出影响，但网络升级利好长期。外汇方面，巴克莱预计欧元兑美元在 1.05 附近企稳，受欧洲通胀数据支撑。总体而言，分析师建议分散配置避险资产，关注中东局势演变，避免过度杠杆。

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