DeFi 用户不会因高收益机会减少而停止寻找收益，他们只是对资金与精力都变得更加挑剔。

撰文：TN，Pendle

编译：Chopper，Foresight News

2026 年，Pendle 将全力投入 DeFi 的收益革命。我们带着更清晰的目标和更明确的优先事项迈入新的一年，专注少数核心方向，并以严谨的态度和坚定的信念去执行它们。

V2： 赋能用户和资产发行方

2026 年 V2 版本的核心只有一个主题：赋能，为用户与资产发行方提供工具、渠道与基础设施，以更低摩擦实现更多价值。

赋能用户

DeFi 资深用户不会因高收益机会减少而停止寻找收益，他们只是对资金与精力都变得更加挑剔。多数人最终会选择简单、低摩擦、可靠的平台，继续获取稳健回报。

2026 年大部分时间里，收益率大概率维持低位。如何以最小的认知负担轻松获得最丰富的收益，将是吸引用户注意力和资金的关键。对我们而言，这意味着大幅简化并拓展用户的资金使用方式。

由于用户已经习惯了 V2 的强大与灵活，我们计划中的升级将让存入 Pendle 从 「需要仔细计算」 变成 「无需思考的自然选择」，从而提升用户粘性与参与度。

概括来说，包括：

• 拓展 Pendle 覆盖范围，让用户在多生态无缝获取固定利率敞口
• 消除到期时的手动操作，减少因忘记滚仓造成的收益流失
• 为追求杠杆的用户提供极低摩擦的放大敞口与收益工具
• 支持从中心化交易所直接接入 Pendle 链上固定收益机会
• 让交易者更高效地建立大额头寸，降低流动性摩擦
• 为核心用户提供定制化支持，培育长期参与度

赋能资产发行方

V2 赋能的另一面是资产发行方，特别是那些需要快速分发和获得用户认可的将稳定币、合成美元和 RWA 等资产上链的团队。发行方可将 Pendle 作为启动平台，从集成指导到权威审计，确保安全与可靠。这大幅降低在 Pendle 上线的门槛，实现技术一致性，并从第一天起接入 Pendle 生态。

为让发行方精准、高效起步，Pendle 还提供专属的内部市场推广框架。该框架使发行方能够立即获得我们久经考验的专业知识、成熟的分销渠道、合作伙伴、KOL 网络以及庞大的用户社区。最终实现协调一致、影响力深远的推广，从一开始就获得强劲的初始热度与可持续的增长。

我们的目标是让 Pendle 成为资产发行方扩大总锁仓价值（TVL）的首选入口，并成为其市场策略里的自然选择。我们将继续优先吸引大型知名机构加入，引领机构级资产上链。

Boros：点燃利率经济

Boros 上线仅 7 个月，其名义交易量已突破 115 亿美元，未平仓合约峰值达 2.7 亿美元。

如果说 V2 的意义在于赋能，那么 Boros 的意义就在于点燃，它建立在早期良好的发展势头之上，现在正在经验丰富的 DeFi 用户群体中实现指数级增长。

目标是通过拓展链上、链下可交易市场与渠道，点燃整个利率经济。

想要燃起大火，就要顺势而为。这里的 「势」，是永续合约交易所资金费率中内嵌的结构性低效：

• 融资利率的波动幅度比价格本身的波动幅度更大。
• 不同场所的费率差异巨大

这些低效就是机会，是可交易的优势，现在可以通过 Boros 解锁，为交易者、基金、协议提供套利、对冲或方向性利率敞口工具，同时共同加深和提高市场效率。

我们的角色是打通流动性，让趋势自然发生：

• 优先上线价差最大、效率最低的市场
• 持续增强流动性，以便用户能够建立可观的头寸
• 利用人工智能技术，为用户提供个性化和扩展策略。

大势所趋

永续合约处于上行周期，而 RWA 永续合约进一步加速这一趋势。币安、Coinbase 等主流交易所已竞相上线各类大宗商品与股票产品。

Boros 将顺应这股浪潮，提供专为利率经济打造的下游服务层，而利率经济正是在永续合约市场蓬勃发展之处形成的。逻辑很简单：哪里有 RWA 永续合约需求，哪里就有管理、对冲与利用资金费率的需求。

拥抱寒冬

2026 年不会轻松。市场降温，加密行业在波动、去杠杆与愈发谨慎的情绪中前行，即便是最成熟的协议也面临考验。

这样的周期，奖励的是清晰的思路、严谨的纪律和坚定的信念。逆风强劲、行业收缩之时，我们选择躬身前行；注意力分散时，我们深耕基本面，持续提升产品质量。我们突破别人不敢触碰的界限，让这股推动我们前进的强劲势头比以往任何时候都更加炽热。

市场行情恶化不会改变我们的目的地。对 Pendle 而言，方向很明确，我们只需全力以赴。