Meta 掌控数十亿用户金融行为，也将引发支付垄断、数据监管等治理争议。

撰文：区块链骑士

社交媒体巨头 Meta 正计划于 2026 年下半年重返稳定币支付领域，此次采用第三方合作模式，不再发行自有代币，彻底告别 2019 年 Libra 引发的全球监管争议，聚焦数字美元的即时、低成本结算。

2019 年 Meta 推出 Libra 时，因试图打造私人全球货币遭遇强烈政治反对。

而 2025 年美国《GENIUS 法案》为支付稳定币确立法律框架，监管焦点从「是否允许」转向「发行资质、储备管理」，为 Meta 此次布局创造了政策环境。

稳定币的核心意义已超出加密范畴，其储备机制直接绑定美国国债市场。

当前全球稳定币市值约 3090 亿美元，合规发行方需以高流动性资产储备，短期美债是核心标的，仅 Tether 持有的美债便超 1410 亿美元。

稳定币规模扩张，会直接转化为美债新增需求。

渣打预测 2028 年稳定币市值或达 2 万亿美元，有望为美债带来 8000 亿至 1 万亿美元增量需求，对 6.55 万亿美元的未偿美债市场形成显著影响。

Meta 的核心价值在于庞大的分发渠道，其全球日活用户达 35.8 亿，即便极低渗透率也能快速普及稳定币支付，覆盖创作者结算、中小企业跨境转账等场景，无需发行代币即可推动行业扩容。

业内认为，Meta 入局有望将稳定币市场推向万亿美元规模，为加密行业带来海量新用户。

市场对稳定币发展有三大情景预判：悲观情景下 2028 年市值仅 5000 亿美元，美债需求温和增长；基准情景下达成 2 万亿目标，万亿美债增量成为常态；牛市情景下市值冲高至 4 万亿，稳定币成为新兴市场美元化渠道，进一步推高美债需求。

尽管政策环境改善，Meta 仍面临华盛顿的监管阻力，稳定币发行高度集中，单一机构风险可能引发储备清算冲击。

同时，大规模赎回时，稳定币或从美债买方转为卖方，加剧流动性波动。

此外，Meta 掌控数十亿用户金融行为，也将引发支付垄断、数据监管等治理争议。