一起由「关税换领土」引发的国际博弈，正在重塑全球资金流向，冲击从股市、债市到加密货币的每一个角落；你的投资组合应该如何应对？

撰文：Biteye

美国再次挥起关税大棒，但这次的目标不是为了逆差，而是为了领土。特朗普正式向欧洲传统盟友宣战：以格林兰岛的所有权为条例，祭出关税利剑。

对于投资者而言，理解这场冲突不仅是为了看清地缘局势，更是为了在剧烈的流动性波动中保护自己的资产。

本文将深度解析这场关税事件将如何影响你的每一个投资决策。

来龙去脉：从军演到关税威胁

此次加征关税的直接目标是丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰。

导火索是这 8 个国家近期派遣部队进入格陵兰岛参加北极耐力演习。在特朗普看来，格陵兰应是美国的后院，这种未经其首肯的军事存在被定性为挑衅。于是，他迅速祭出了他最擅长的武器 - 关税。

特朗普的诉求简单直接：要么卖岛，要么交税。

• 2 月 1 日起： 10% 惩罚性关税。
• 6 月 1 日起： 提升至 25%。

只有达成购买格陵兰岛的协议，关税才会撤销。

目前，欧洲方面立场强硬，丹麦重申格陵兰岛不卖，根据布鲁塞尔方面的最新消息，欧盟 27 国驻欧盟大使已召开紧急会议，商讨对等反击方案。

欧盟手中握有一份去年拟定的清单，总价值高达 930 亿欧元。这份清单原本因去年的贸易协议而暂停，但暂停期恰好在 2026 年 2 月 6 日到期。这意味着如果特朗普 2 月 1 日动手，欧盟最快可以在几天后直接进行反击。

目前双方都在疯狂码牌。

特朗普在赌： 欧洲的团结是脆弱的，10%-25% 的关税足以让欧洲经济内耗，最终不得不妥协。

欧盟在赌： 美国企业无法承受失去欧洲市场的代价，倒逼美国国会和选民对特朗普施压。

关税的传导与市场重新定价

受此消息影响，今天全球市场波动剧烈：港股日内跌幅 1.05%、日经指数等亚洲市场普遍下跌；避险情绪升温， 现货黄金日内涨幅一度超过 2%，与白银价格一同创下历史新高；比特币的价格一度在两小时内暴跌 4,000 美元，日内跌幅约 3.6%。

由于此次格陵兰岛关税战跟之前关税问题最大的不同在于领土主权问题而非贸易问题，欧盟可能没那么容易让步。

那么此次格林兰岛关岛税战和之前的关税战有哪些不同呢？其影响主要体现在三方面：

1、国际贸易与商品层面：特朗普针对欧洲 8 国加征的惩罚性关税，直接切断了高价值工业品的低成本流通路径。

由于美国在精密仪器、医药及高端汽车领域高度依赖丹麦、德国等国的供应，关税成本将迅速通过供应链传导至终端市场，引发剧烈的输入型通胀压力。

在这种宏观不确定性下，全球贸易总量受损，实物资产的避险溢价被推高，现货黄金与白银价格受此驱动已刷新历史高点。

2、流动性和利率： 特朗普将关税挂钩领土主权的举措，打破了原有的国际资本平衡。在关税压力下，全球贸易信贷萎缩，导致离岸市场获取美元的成本显著上升；与此同时，避险情绪驱动资金大规模回笼美国，集中买入美债。这种资金流向的错配，导致全球美元流动性出现明显的地区性失衡。

目前，美债市场波动加剧。10 年期国债收益率正处于避险买盘压力与长期通胀预期的激烈博弈中。

短期内，避险资金进入债市虽能压低收益率，但随着市场开始消化关税引发的通胀风险，以及对美国大规模财政扩张导致债务负担加重的担忧，长端美债收益率面临二次抬升的风险。这种利率环境的不透明，正在削弱高估值资产的支撑力。

3、加密市场：加密货币在此次危机中未能展现出避险属性，反而因其与宏观流动性的高度强相关性而大幅承压。

随着离岸美元流动性趋紧，机构投资者为应对传统市场的保证金缺口，优先减持了波动率极高的加密资产。比特币在跌破关键支撑位后引发了大规模清算，导致加密市场总市值在短时间内出现剧烈缩水，再次暴露了其在极端地缘政治动荡中的脆弱性。

总之，关税壁垒诱发贸易萎缩→输入型通胀抬升利率预期→全球美元流动性收紧 →机构跨资产抛售回补保证金，最终导致加密市场暴跌。

KOL 观点汇总

Phyrex @Phyrex_Ni（XHunt 排名：765）

观点：如果川普真的要在 2 月 1 日 开始实施格陵兰关税的话，很有可能会被市场预期引发通胀的再次上涨，从而导致美联储维持更长时间的高利率，这可能会带动投资者降低风险偏好，并有可能通过抛售资产来寻求避险。

qinbafrank @qinbafrank（XHunt 排名：1533)

观点：格陵兰关税战跟之前关税问题最大的不同在于核心是领土主权问题而非贸易问题，特朗普的终极诉求是通过长期协议让美国长期完全掌控格陵兰的防务和矿产资源。格陵兰关税增加了不确定性，市场最厌恶家的就是不确定性。

The Kobeissi Letter @KobeissiLetter（XHunt 排名：1054）

观点：这一次特朗普收购格陵兰岛的计划确实比以往的要求更高，市场动荡可能持续时间更长。但他们的观点认为最优秀的交易者会利用贸易战带来的资产价格波动。波动就是机遇。

深潮 @TechFlowPost（XHunt 排名：652）

观点：特朗普 2019 年起就执着于收购格陵兰岛，此次首次用关税武器化针对北约盟友，引发欧盟考虑激活反胁迫工具对美商品报复，标志跨大西洋关系恶化。比特币本质上仍是依赖美元体系的「美国资产」，在美欧冲突中失去吸引力，而黄金等「无国籍」资产成为真正避险选择，标志着国际秩序向经济民族主义转变，并呼吁加密货币进行「去美国化」革命。

币圈老司机 @Bqlsj2023（XHunt 排名：1519）

观点：深入分析了特朗普执意收购格陵兰岛的原因，包括其战略位置、北极航道控制、导弹防御基地以及丰富的稀土和能源资源，并回顾了美国历史上多次购买尝试。帖子还基于中美关税战经验预测欧盟关税谈判可能持续 4-6 个月，导致当前加密货币市场暴跌为暂时性黑天鹅事件，建议投资者观望并在缓和时抄底反弹，同时强调这轮行情将围绕关税战波动。

The Long Investor @TheLongInvest（XHunt 排名：40695）

观点：特朗普利用关税威胁作为极限施压的谈判手段（此次意在迫使欧盟出售格陵兰岛），其真实目的是逼迫达成交易，而非长期加税。市场将重演「恐慌下跌—谈判缓和—反弹新高」的固定周期，投资者应利用这种人为制造的短期波动，在恐慌中寻找买入良机。

Biteye 观点：应对 TACO 行动指南

市场流传着一个词： TACO (Trump Always Chickens Out)。这个梗起源于对他过往谈判风格的观察：虽然开局总是极端的关税威胁，但在面临股市剧震或国内利益集团的巨大压力时，他往往会选择一个合适的时机达成协议并宣布胜利。

基于这个逻辑下，我们应该要留意哪些信号呢？

1）关注避险资金：在关税靴子真正落地前，黄金和白银依旧是对抗地缘政治风险的核心资产。

2）保持流动性警惕：当离岸美元出现美元慌时，切忌在流动性清算期盲目加杠杆。

3）寻找错杀资产：历史经验显示，当市场陷入非理性恐慌时，那些本身业务过硬但因宏观情绪被错杀的公司往往是波动后第一反弹梯队。