对比特币而言，短期风险更可能体现为波动加剧，而非单边下跌。

撰文：Micah Zimmerman

编译：AididiaoJP，Foresight News

若最高法院裁定特朗普的全球关税政策无效，可能引发加密货币、股市及债市的连锁震荡，比特币或将面临剧烈波动。

比特币现报约 9 万美元，在连续数日站上 9.2 万美元后持续回落。随着美国最高法院可能于周五宣布对前总统特朗普全球关税合法性的判决，加密货币正迎来新一轮宏观挑战。

本案聚焦于 2025 年初依据《国际紧急经济权力法》所实施的关税。该法案 1977 年通过，通常用于国家紧急状态期间的制裁措施。

特朗普曾援引该法，以「解放日」为名对全球进口商品加征 10% 至 50% 的关税，并针对中国、加拿大和墨西哥涉嫌芬太尼贩运问题征收特别关税。

其政府辩称，长期贸易逆差与国家安全风险已达到宣布国家紧急状态的标准。

但下级法院并不认同。美国国际贸易法院及联邦上诉法院均裁定特朗普越权，强调关税制定权主要属于国会。

最高法院于去年 11 月听取辩论，不同意识形态的法官均表现出质疑态度。尽管法院不会提前公布判决，但已暗示可能在 1 月 9 日发布结果。

若关税被推翻，其经济影响可能十分巨大。据路透社报道，超过 1335 亿美元的关税可能面临退还，这将引发关于退款时间、财政压力以及替代政策的诸多疑问。

特朗普曾声称这些关税带来约 6000 亿美元收入，这一数字也使市场担忧退款压力及国库融资问题。

判决如何影响比特币？

所有交易员都在密切关注此事。并非因为关税直接冲击比特币网络，而是因为宏观市场的任何动荡，往往会蔓延至风险资产。此前贸易摩擦升级期间，随着流动性收紧、风险情绪降温，比特币常与股市同步下跌。

社交媒体上的预警声也越来越响。颇具影响力的交易员 Wimar.X 将周五称为「2026 年最糟的一天」，他认为若判决不利，市场将被迫同时消化退款责任、紧急政策回应及贸易报复风险。「这不是明朗化，而是混乱。」他写道。

预测市场同样反映出这种担忧。

在 Polymarket 平台上，概率显示法院有 76% 的可能否决关税，意味着交易员认为市场尚未充分定价下行风险。不过，并非所有人都预计会出现持久抛售。

对比特币而言，短期风险更可能体现为波动加剧，而非单边下跌。比特币价格仍对国债收益率、股市及美元流动性变化高度敏感。若市场情绪急剧转向避险，币价可能进一步走低，尤其当前比特币仍未能突破 9.4 万至 9.5 万美元的关键阻力区。反之，若判决降低不确定性，也可能引发一波短暂的反弹。

真正关键的问题，不在于一则新闻是否会引发比特币崩盘，而在于最高法院的判决是否会根本改变比特币所处的宏观环境。