为什么支付不能像互联网一样快速高效？Pantera Capital 领投的 Coinflow 正用稳定币给出破局答案。

撰文：KarenZ，Foresight News

在加密货币领域，稳定币作为连接传统金融与 Web3 世界的关键桥梁，其基础设施的便捷性、安全性与合规性一直是行业关注的核心。

而近期，一家名为 Coinflow 的新型支付公司凭借其在稳定币支付领域探索，吸引了资本市场与行业的双重目光，成为加密支付赛道中值得关注的新兴力量。

2025 年 10 月 8 日，Coinflow 正式披露完成由 Pantera Capital 领投的 2500 万美元 A 轮融资。本文将从核心概念、团队和融资背景、运作机制三方面，拆解 Coinflow 的核心逻辑。

Coinflow 是什么?

Coinflow 是一家以区块链技术为核心的新一代支付服务提供商（PSP），核心目标是解决传统全球支付体系中的核心痛点。它的定位是连接传统金融与区块链技术的桥梁，通过整合稳定币、AI 驱动的反欺诈系统以及区块链交付证明（Proof-of-Delivery），构建一个即时、安全、全球化的支付基础设施。

对商户来说，Coinflow 的核心价值集中在五个方面：

• 即时结算：商户可以立即收到款项。
• 全球覆盖：单次集成即可在 170 多个国家接受支付，并在美国、欧盟等地区提供即时资金支付。
• 风险兜底：提供 100% 的退款保护和欺诈预防。
• 多元支付方式：支持信用卡、Apple Pay、Google Pay、ACH、SEPA、PIX 等 130 多个国家的本地支付方式以及加密支付。
• 资金管理增值服务：商户可以通过余额赚取收益。

Coinflow 表示，其核心服务场景覆盖市场平台、金融科技、游戏、薪资发放、汇款、电商等多个行业，客户包括 Solana Labs、Faraway、Audius 等项目或公司。

Coinflow 有何背景？

Coinflow 核心创始人兼 CEO Daniel Lev 早年任职于普华永道（PWC），为金融服务公司提供咨询服务，理解传统支付体系的运作逻辑与痛点；随后其加入金融科技初创公司 Amount，带领产品团队从 A 轮至 D 轮。这些经历让他精准把握商家对支付效率的需求。

Coinflow 的起源，还与一个副业项目有关。2021 年，Daniel Lev 与 Ben Meeder（现任 Coinflow 联合创始人兼 CTO，曾担任 Phantasia Sports 工程主管）基于 Solana 开发了一款梦幻体育应用（Phantasia Sports）。当时 Solana 价格从 3 美元飙升至 200 美元，这款应用吸引了不少投资者关注，但支付成了瓶颈：用户没法轻松转账充值，也不能即时提现奖金。在找不到合适支付解决方案的情况下，Daniel Lev 决定自己开发「连接传统银行与区块链」的定制化基础设施，之后便从梦幻体育公司中剥离支付业务，于 2022 年底正式创立 Coinflow。

Coinflow 的三轮融资，步步印证了资本对其模式的认可：

• 2023 年，Coinflow 完成 145 万美元 Pre-Seed 轮融资，Jump Crypto 和 Reciprocal Ventures 领投，CMT Digital、Digital Currency Group、Gumi Cryptos、Builder Capital、Prompt Ventures、Blocktech Ventures 等参投。
• 2024 年 5 月，Coinflow 完成 225 万美元种子轮融资，由 CMT Digital 领投，Reciprocal Ventures、Jump Crypto、Draper Dragon、Digital Currency Group（DCG）及多位天使投资人参投。
• 2025 年 10 月，Coinflow 完成 2500 万美元 A 轮融资，Pantera Capital 领投，CMT Digital、Coinbase Ventures、Reciprocal Ventures 和 Jump Crypto 等参投。

Coinflow 表示，A 轮融资是其发展的关键里程碑。此轮融资并非单纯的资金注入，将帮助 Coinflow 加速全球基础设施布局，尤其是在亚洲、拉美等「支付摩擦高发区」的拓展。

Coinflow 运作机制

Coinflow 的运作机制可概括为「以稳定币为核心，连接传统支付与区块链，兼顾效率、安全与合规」，具体可拆解为「核心技术架构」、「关键业务流程」两部分。

核心技术架构

Coinflow 的支付体系建立在三个不可分割的技术模块之上，共同解决「效率、安全、覆盖」三大需求：

• 稳定币作为结算层：选择 USDC 稳定币作为资金流转的「中间载体」，既避免加密货币的价格波动风险，又能利用区块链的「即时转账」特性 —— 跨国家、跨平台转账可在几分钟内完成；
• AI 驱动的反欺诈系统：通过机器学习分析交易数据，实时识别欺诈风险；同时结合区块链的「不可篡改」特性记录交易轨迹，为 100% 拒付保障提供技术依据，降低商家损失；
• 多链与多支付 Rail 整合：支持 Solana 等多条区块链作为底层结算网络，同时对接传统支付渠道（如 Visa Direct、美国 RTP、欧盟 SEPA、巴西 PIX、美国 ACH 等），实现「链上稳定币」与「线下法币」的无缝转换，覆盖不同区域用户的支付习惯。

关键业务流程：以「Pay-in」与「Pay-out」为例

支付场景：支持多方式收单，适配不同用户需求

商家通过 Coinflow 接入支付功能后，用户可选择多种支付方式完成交易，以「一次性购买」和「购买 Coinflow Credits（平台预存）」为例：

一次性购买：用户选择商品→输入信用卡 / 银行信息，或者使用 Apple Pay、Google Pay 或者稳定币支付→Coinflow 完成授权与反欺诈检查→资金以稳定币形式即时结算至商家账户→商家收到到账通知并交付商品；

购买 Coinflow Credits：用户提前用信用卡 / 银行转账购买「Credits」（1 Credit=1 美元，仅可在该商家平台使用）→Credits 存入用户数字钱包→用户后续消费直接扣减 Credits，无需重复输入支付信息，提升支付效率。

目前支持的支付方式包括：信用卡 / 借记卡（Visa、Mastercard 等）、银行转账（ACH、SEPA、UK Faster Payments、PIX）、加密货币钱包（稳定币与非稳定币）、Apple Pay/Google Pay。需注意的是，当前加密货币支付仅能通过 Coinflow 的 SDK 或 Checkout 链接进行，API 暂不支持。

提现场景：合规先行，多速度可选

用户（或商家）通过 Coinflow 发起提现时，需完成合规验证，再选择提现速度，流程如下：

  1、KYC/KYB 验证：

个人用户需完成 KYC；

企业用户需完成 KYB（Know Your Business）；

商家若已完成用户 KYC，可通过 API 同步数据，避免用户重复验证。

  2、绑定收款账户：用户绑定银行账户或借记卡（通过 Plaid 等工具完成账户认证，确保安全）。

  3、选择提现速度：根据需求选择不同到账时效：即时结算、当日结算或标准结算，通过 Visa Direct、RTP( 实时支付 )、即时 SEPA、Push-to-Card 等实时支付轨道完成资金转移。

  4、资金流转与确认：用户发起提现→Coinflow 将稳定币兑换为法币→通过选定的支付 Rail 转入用户账户→用户收到到账通知，商家可通过后台查看明细。

小结

根据 Coinflow 官方披露的数据，自 2024 年完成种子轮融资以来，Coinflow 实现了 23 倍的营收增长，年度交易规模达数十亿美元，支付服务覆盖范围亦拓展至 170 多个国家和地区。

Coinflow 的本质，是用区块链技术解决传统支付的效率痛点，同时用传统金融的合规逻辑解决区块链的落地障碍。其并非要取代传统支付，而是通过技术融合，构建适配全球互联时代的支付新基础设施。