在《DataFi 项目盘点：从机制到落地，谁在构建数据金融新秩序？（上篇）》中，Portal Labs 首先围绕 DataFi 赛道和 OpenLedger 项目展开研究，尝试勾勒赛道的基本机制与早期落地方向。考虑到项目路径与技术逻辑的复杂性，Portal Labs 将在后续以多篇形式，对代表性项目展开逐一研究与解析。

如果说，OpenLedger 的故事是围绕 AI 搭建了 DataFi 商业模式，那么 Irys 则基于存储延伸出另一套商业逻辑。

在 Portal Labs 的上周文章《Web3 数据三分天下：存、析、资产化，谁才是终局之路？》中，我们曾总结过 Web3 数据赛道的三条路径：存储、分析与资产化，并判断资产化将是未来商业模式的重点方向。Irys 则正好位于这一逻辑的交汇点：它以存储为起点，正在尝试走向数据的资产化。

关于 Irys

Irys 的故事起点是 Bundlr Network。作为 Arweave 生态中的扩容工具，Bundlr 的早期定位很单一，承担起交易打包与高吞吐上链的任务，让 Arweave 更快、更便宜。而它也确实做得很好，帮助 Arweave 实现了超过 10 亿笔交易。但随着数据规模扩张，Bundlr 自身逐渐积累起独立价值，并在 2023 年选择更名为 Irys。

Irys 提出了“可信度账本”的愿景，强调数据不仅能被存储，还能自证来源与可靠性，试图跳出“工具”定位，转向独立的可编程数据链。

融资路径也体现了这一转型：2024 年 6 月，Irys 完成 Lemniscap 领投的新一轮融资；2025 年 8 月 21 日，又在 CoinFund 领投下完成了 1,000 万美元 A 轮，累计融资近 2,000 万美元。无论是 Lemniscap 还是 CoinFund，都以关注基础设施和新叙事著称。这也显示出，市场对 Irys 作为“DataFi 数据底座”的期待。

Irys 转向的核心在于，它不再把数据仅仅视作“归档”，而是将其定义为可被调用、可被编排的要素。Irys 借鉴互联网的发展逻辑指出：早期的互联网停留在静态页面阶段，真正的繁荣来自可编程性释放出的应用生态。同样，在链上世界，数据若只是孤立保存，其价值有限；只有当数据能流动、能触发逻辑、能嵌入应用，它才真正成为一种生产资料。

在 Irys 的叙事中，“可编程数据链”的意义在于，让数据成为应用层的活跃元素。与传统存储协议相比，它强调三点差异：

可信度证明。数据上链的同时附带可验证来源与完整性。

可编程性。通过虚拟机接口（IrysVM），数据能直接驱动合约逻辑。

长期可用性。在多账本结构下，既保留永久存储，也提供灵活期限，降低成本负担。

正因如此，Irys 希望把自己放在一个新的坐标系里——既不同于 Arweave、Filecoin 等以“存”为核心的网络，也区别于 Celestia、EigenDA 等以“可用性”为目标的解决方案，而是作为“存储与执行一体化”的底层设施存在。

为了实现这一定位，Irys 产品设计的核心特征主要体现在三个方面：

第一，多账本架构。 数据并非一开始就直接进入永久存储，而是先写入 Submit Ledger 进行校验与复制，再进入 Publish Ledger 完成长期保存。未来还将推出 Term Ledger，允许开发者和企业选择按年限存储的方式。这种分层结构在降低成本的同时，也让不同类型的数据找到合适的归宿。

第二，IrysVM。 通过一套 EVM 兼容的虚拟机，开发者可以直接在链上读取、编排和写回数据。这样一来，数据不再是“被动存在”的归档，而是能直接驱动合约逻辑，成为应用层的输入。换句话说，Irys 让存储数据具备了“可编程性”。

第三，共识与激励机制。 Irys 采用 uPoW（useful Proof of Work）+ Staking 结合的方式。节点不仅要 pledge 存储空间（以 16TB 为基本单位），还需持续提交存储完整性证明。未能满足要求的节点会受到惩罚，而合格节点则获得奖励。这种机制既保证了长期可用性，也增强了数据的可信度。

围绕这些设计，Irys 在开发接口上提供 SDK、CLI 与 Gateway 服务，支持多币种支付（ETH、USDC、SOL 等），并提供可变引用与文件夹组织功能，降低了开发者集成的复杂度。整体来看，其产品逻辑就是：从存储出发，逐步过渡到数据调用与执行，让数据成为链上的“一等公民”。

商业模式

如果说产品设计解释了 Irys 如何运作，那么商业模式则决定了它如何在市场中捕捉价值。整体来看，Irys 的收入与激励结构仍然建立在“存储”之上，但在此基础上叠加了“执行”维度，从而形成了一个双层逻辑。

第一，存储费用。

Irys 的核心收入仍来自存储。永久账本采取一次性付费，定价锚定物理存储成本，尽量削弱代币价格波动的影响。未来规划的定期限账本，则为企业提供更加灵活的选择，例如仅需保存数年而非永久的数据。通过这种分层定价机制，Irys 试图同时兼顾 Web3 应用的长期需求与企业的成本敏感性。

第二，执行与调用费用。

在 IrysVM 中，合约的部署与调用会产生交易费用。这部分逻辑与公链的“Gas 模型”相似，但其独特之处在于，执行和存储被放在同一网络内部。开发者在调用数据时，不必再跨链操作，而是直接在 Irys 上完成读取、验证与写回。这种设计使得执行成本更具可预测性，也为 Irys 增加了一条超越存储本身的收入来源。

第三，矿工激励与网络安全。

供给侧的节点既需要 pledge 存储空间，也必须提交存储完整性证明。其激励主要来自上传数据的费用与交易费用的分成。对于网络而言，这一模式既延续了去中心化存储协议的基本逻辑，又通过 staking 与有用工作（uPoW）将经济收益与存储可用性直接绑定。

第四，价值主张。

对企业而言，Irys 的卖点并不在于“更便宜”，而是“更确定”。稳定的定价模型、低摩擦的调用方式、多币种支付接口，使其更接近企业级的数据服务逻辑，而不仅仅是加密社区内部的技术尝试。Irys 的叙事核心在于：当数据成为可编程要素时，存储本身便可以成为商业模式的起点，而不是终点。

这些抽象的收入来源，只有放进具体场景里，才显得有意义：

• AI 领域：训练数据的可信度与来源证明，决定了模型能否被信任。Irys 通过“可信度账本”提供可验证的训练集来源，企业愿意为此付费。
• DePIN 领域：设备数据上链需要可扩展且低成本的存储。Term Ledger 为不同设备数据提供不同保存周期，自动结算则依赖调用费用。
• NFT 与版权：数字作品的存证与溯源，只有在链上“可调用”时才真正有价值。IrysVM 让版税结算可以直接与存储数据挂钩，带来执行费用。
• RWA 与合规审计：当现实资产映射到链上，数据的真实性与长期可用性是关键。Irys 的可信度账本与长期存储逻辑，正是企业愿意支付的部分。

竞争与优势

Irys 从存储切入，如今试图向数据资产化靠拢，这也意味着它所面对的竞争不再局限于存储网络本身。

在存储领域，Arweave 与 Filecoin 是最直接的参照。Arweave 以“一次付费，永久存储”为核心叙事，强调极致的长期性；Filecoin 则采用租赁模式，更贴近市场化的供需逻辑。Irys 的位置介于二者之间：它延续了永久存储的能力，同时通过多账本结构引入灵活期限，为不同类型的企业与开发者提供更多选择。

在数据可用性层，Celestia 与 EigenDA 专注于“保证数据能够被取用”，广泛应用于 L2 和 rollup 扩展。与这种轻量型的可用性解决方案不同，Irys 更强调数据的完整性与长期可访问性，目标是在存储和调用之间建立连续性。

在数据编排领域，Ceramic、Tableland 等协议提供了灵活的数据模型与接口，适合快速构建应用，但通常依赖外部存储。Irys 的差异在于，它把存储与执行绑定在同一条链上，希望在保证长期性的同时，降低多系统依赖带来的摩擦。

在DataFi 赛道，OpenLedger、DataDance 等项目普遍以“数据资产化”为核心逻辑，围绕个人数据的获取、分析与交易来设计激励模型，个人用户因此能直接参与数据的流通与变现。Irys 则延续了 B2B 的基础设施路径，更强调数据的可信度与长期可用性。与面向 C 端的 DataFi 项目相比，Irys 更像是 DataFi 生态中的底层支撑环节，为资产化逻辑提供存储与验证能力。

从这些对比可以看出，Irys 的优势主要集中在几个方面：

• 一体化。在同一条链上整合存储与执行，避免跨链调用的摩擦；
• 灵活性。通过多账本结构兼顾永久与定期限存储，满足不同企业需求；
• 稳定性。锚定物理存储成本的定价机制，使企业能够更清晰地预测成本；
• 开发者导向。SDK、Gateway 与多币种支付接口，降低应用集成门槛。

与此同时，Irys 也存在挑战。它需要在 Arweave 与 Filecoin 已经形成规模效应的存储市场中建立差异化，同时还要在 DataFi 的宏大叙事下证明自己的位置。

Irys 的“永久存储”特征也带来另一层限制：它更擅长保存与验证历史数据，而在实时性与新鲜度要求高的场景（如 AI Agent、广告竞价、金融数据流通）中，能否提供足够的动态供给仍存疑。这意味着，即便 Irys 能在长期数据的可信度上建立优势，它仍需要找到与实时数据流通方案的互补关系。

另外，在合规方面，Irys 也面临不确定性。永久存储如何与 GDPR 等法规中的“被遗忘权”相容，是所有同类协议绕不开的问题。虽然 Irys 引入了 Term Ledger 等更灵活的存储机制，但在监管语境下，如何解释长期保存与用户删除权之间的冲突，仍需要清晰路径。与此同时，跨境数据流通正成为全球重点监管对象，Irys 若定位为企业级基础设施，就必须正视数据存放地点、调用路径的合规性。更进一步，如果 Irys 的代币模型与存储、调用直接挂钩，还可能触及证券属性或金融基础设施标准，这对其 B2B 扩张同样构成潜在压力。

总结

从 Bundlr 到 Irys，这条路径映证了 Portal Labs 对于数据市场发展的看法。

同时，我们也能清晰看到，Irys 的叙事仍然偏向 B2B，其价值更多体现在企业级的长期存储与调用层面，而非个人数据资产化。这也正是当前数据市场的一个不确定：相较于 B 端规模化数据的需求，个人数据无论从价值还是从影响上，上限很低。

因此，Irys 将自己定位为支撑层的这一做法，有其合理性：它避开了个人数据激励机制的不确定性，把重心放在更具稳定性的企业需求上。但与此同时，这种选择也意味着，在以个人数据主权为叙事的社群，以及以个人参与为核心驱动力的 Web3 生态里，Irys 的故事天然缺乏直接的传播张力。

在这一意义上，Irys 并不是 DataFi 的代表性答案，而更像是 DataFi 语境下的一种补充。它展示了从“存储”走向“资产化”的另一条可能路径，但能否被市场验证，还需要时间与应用来证明。