8 月 7 日，据彭博社报道，唐纳德·特朗普总统将于周四签署一项行政命令，旨在允许私募股权、房地产、加密货币和其他另类资产进入 401(k) 养老基金账户。这对于希望从这些退休账户中约 12.5 万亿美元中分一杯羹的行业来说是一个重大胜利。

据一位不愿透露姓名的知情人士透露，该行政命令将指示劳工部重新评估受 1974 年《雇员退休收入保障法》约束的退休计划中另类资产投资的指导方针。该部门还将负责澄清政府在提供包含另类资产的资产配置基金方面的受托责任立场。

特朗普还将指示劳工部长洛里·查韦斯 - 德雷默与财政部、美国证券交易委员会和其他联邦监管机构的同行合作，确定是否应进行规则修改以协助这项工作。美国证券交易委员会将被要求为参与者导向型退休计划提供获取另类资产的便利。

数月来，华盛顿的高层官员一直在权衡一项指令，该指令将缓解长期以来将另类资产排除在大多数劳动者固定收益计划之外的法律担忧。退休投资组合主要集中在股票和债券上，部分原因是企业计划管理者不愿涉足流动性差且复杂的产品。

这将成为特朗普政府迄今为止将私人资产纳入固定缴款账户的最大举措。

这项举措的部分内容与特朗普第一任期内采取的措施相似，当时劳工部发布指导意见，称退休计划管理者如果将私募股权纳入其投资组合，则不会违反其职责。后来，该指导意见在前总统乔·拜登的领导下被撤销。

另类资产管理公司和传统资产管理公司都渴望在固定缴款市场分一杯羹，他们认为这是下一个增长前沿。在交易放缓和客户收益分配不足的背景下，许多机构投资者（例如美国养老基金和捐赠基金）在私募股权投资方面已经达到了内部限制。

将 401(k) 养老基金账户开放给私募市场产品将为储户提供更多投资选择，支持者认为，这还能带来更大的潜在收益。但随之而来的是更大的风险和更高的费用，这可能会使退休计划管理员面临诉讼风险。

基金经理们向政策制定者提出了这样的论点：随着公开市场的萎缩，储户的投资组合并未反映金融市场的变化。自 20 世纪 90 年代达到顶峰以来，美国上市公司的数量大幅下降，而私募股权资产在截至 2023 年的十年间增长了一倍多。

这项举措与特朗普支持加密货币行业的努力相契合。上个月，特朗普在白宫主持了「Crypto Week」活动，并签署了第一部监管稳定币的联邦法律。特朗普还任命 Craft Ventures LLC 的风险投资家大卫·萨克斯担任白宫首位人工智能和加密货币事务负责人。

特朗普于 3 月在白宫接见了行业领袖，并签署了一项行政命令，呼吁建立战略性比特币储备和其他数字资产的独立储备。他的政府还承诺提升对加密货币友好的监管机构，并驳回或暂停了针对 Coinbase、Robinhood、Uniswap Labs 和 OpenSea 等公司的诉讼和调查。

根据彭博亿万富翁指数，特朗普及其家族已经启动了多个加密货币项目，这些项目在近几个月内至少为他的净资产增加了 6.2 亿美元。

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