继早期在 NFT 市场大规模买入无聊猿（BAYC）、Azuki 等蓝筹项目后，2025 年 5 月起，台湾音乐人黄立成（外号「麻吉大哥」）开始转向去中心化合约平台 Hyperliquid，并在短短数月间留下了一系列引人关注的交易记录。

在 Hyperliquid 的交易数据中，黄立成的投资轨迹呈现出鲜明的过山车特征，整体来看，他的胜率高达 92.11%，在 76 笔交易里有 70 笔盈利，仅 6 笔亏损。

如果从更宏观的收益曲线观察，他的账户在 2025 年 8 月上旬一度达到 3500 万美元的浮盈高点，但仅仅几天之后，伴随市场回调，账面净值在 8 月 3 日跌落至不足 300 万美元，几乎将前期的利润悉数回吐。

黄立成的账户曲线在峰值与谷底之间大幅摆动，体现出一种典型的高杠杆玩家特征，短时间内可能暴富，但同样随时可能回到原点。

麻吉大哥的 Hyperliquid 的合约轨迹

5 月 16 日，据 Lookonchain 监测，台湾歌手黄立成地址（Machi Big Brother）向 Hyperliquid 账户存入 604 万 USDC，首周交易共 7 笔，主要集中在 ETH 与 HYPE 的多单操作，结果全部获利，净赚 66.96 万美元。

随后，他将资金扩大至 670 万美元，以均价 30.63 美元买入 218,866 枚 HYPE，并选择质押，在一周时间内，资金总额增长至 820 万美元，实现超过 210 万美元的收益。

5 月底，他继续加仓，在 ETH 价格约 2654 美元时建立多头仓位，同时扩大 HYPE 仓位，6–7 月，随着行情上涨，其浮动盈利快速增加，到 7 月下旬，账面浮盈一度达到 2245 万美元。

然而，行情在 8 月初出现回调，8 月 3 日，黄立成此前在 ETH、HYPE、PUMP 的做多盈利约 2245 万美元已基本全部回吐，他从 5 月中旬以 27.5 美元价格开始通过现货和合约做多 HYPE，5 月底以 2,654 美元价格开始做多 ETH，在 7 月下旬时盈利一度高达 2245 万美元，然而进入 8 月后随着大盘回调，他的多头仓位开始亏损。

行情峰回路转，随着 ETH 的突破上涨，黄立成在 8 月 13 日平仓全部做多仓位，总盈利超过 3380 万美元。

尽管如此，他没有选择收手，8 月 15 日，他继续选择加码杠杆，在 ETH 上开出 25 倍杠杆，持仓 21,900 枚 ETH（价值约 1 亿美元），并在 BTC 上开出 40 倍杠杆，持仓 50 枚 BTC（约 590 万美元）。

8 月 20 日，随着市场持续下跌，他的多头仓位浮亏扩大至 1368 万美元，其中 ETH 清算价约为 3115 美元。

在具体资产层面，ETH 是他最主要的盈利来源，22 笔 ETH 交易为他带来超过 750 万美元的利润，其中一笔在 8 月 13 日平仓的多头仓位单次就获利近 1600 万美元，堪称标志性战役，比特币同样提供了正向收益，累计盈利接近 94 万美元。

相比之下，平台代币 HYPE 的贡献相对温和，总盈利在 20 万美元级别，而 PUMP 则成为拖累账户表现的最大因素，在 14 笔操作中累计亏损超过 560 万美元，几乎抵消了 ETH 部分的利润。

如果从持仓节奏来看，他并非单纯的超短线玩家，整体平均持仓时长接近 55 小时，个别仓位持有超过 20 天，例如 6 月 21 日的一笔 HYPE 多单，持有超过 600 小时，最终盈利 82 万美元。

这种操作方式意味着他既有短线快进快出的灵活交易，也敢于长期扛单等待行情反转，但这种策略也带来显著风险，一旦市场走势不利，便可能像 PUMP 那样演变为持续的巨额亏损。

综合而言，黄立成在 Hyperliquid 上的投资成绩既耀眼又脆弱，ETH 的大额盈利支撑了整体的「赢家」形象，但单一品种的亏损同样能在短时间内侵蚀成果。

从麻吉大哥到 NFT 巨鲸

黄立成，外号「麻吉大哥」，原本是华语乐坛与综艺中的知名人物，近几年却逐渐把重心转向加密市场，早在 2021 年，他便活跃在 NFT 市场，并迅速成为知名鲸鱼投资者，他曾大规模买入 BAYC（无聊猿）并长期持有，还曾将 NFT 赠送给林俊杰、徐静蕾等艺人朋友，让这些数字藏品进入公众视野。

在 2022 年和 2023 年，他又在 Azuki 等蓝筹项目上多次大进大出，引发市场剧烈波动，2024 年 7 月，他更是在短时间内加码买入 23 个 BAYC NFT，总持仓一度超过 60 个。

外界普遍认为，他是希望通过新的 ERC-404 协议「APE Fi」 将 BAYC NFT 与代币挂钩，寻求套利或流动性扩展，但项目初期的短暂热潮很快退去，代币与 NFT 的价格大体保持原位，流动性不足，使得他新增的仓位面临变现困难。

类似的高风险尝试在他的投资中并不少见，2024 年 3 月，黄立成发起的 Solana MEME 项目 Bobaoppa 曾募集 20 万枚 SOL，按当时市价折合 3800 万美元，然而项目上线数月后，代币价格几近腰斩，流动池资金量缩水至原始筹资额的 5% 左右，许多支持者蒙受损失。

此外，黄立成也曾频繁出手押注新兴代币，例如斥资 1535 万美元买入 FRIEND，成为最大个人持仓者，但代币价格一路下跌，账面损失超过九成，花费 465 万美元购入 BLAST，抛售 BLUR 时录得约 50% 的亏损，短短几个月时间，他在多个项目上的累计损失接近 2000 万美元。

黄立成的 NFT 投资并非总是顺利，他也多次宣布退出 NFT 市场，但往往很快又会在低价时重新入场，直到 2025 年，随着 Hyperliquid 热度升起，他的资金重心开始转向更高杠杆、更高波动的衍生品市场。

大赌场里的赢家寥寥

在高杠杆驱动的市场环境中，即便是资金体量庞大的交易者，也很难长期维持正收益。

根据链上监测账号 @ai_9684xtpa 的数据，截至 8 月 19 日，Hyperliquid 平台 TOP20 仓位中，仅有 3 个账户处于浮盈状态，其余 85% 均为浮亏，即使将范围扩大到 TOP100 仓位，能够保持盈利的也只有 34 个地址。

换句话说，多数仓位的结局不是浮亏就是被清算，个别的盈利案例往往只是暂时性的例外。

而黄立成并不是唯一承受剧烈波动的案例，根据分析师余烬的总结，截至 8 月 15 日，三大 Hyperliquid 高杠杆巨鲸仓位已经「归零」，累计损失超过 1.4 亿美元：

• JamesWynnReal：曾在 5 月底创下 8700 万美元盈利巅峰，但其规模高达 12.3 亿美元的比特币多头最终亏损 2177 万美元；

  
  

• 「内幕巨鲸」qwatio：从 300 万美元本金做到 2600 万美元，随后连本带利全部亏光；

  
  

• AguilaTrades：在多次清算后依然持续开设高杠杆仓位，目前累计亏损 3750 万美元。

这正是 Hyperliquid 乃至整个高杠杆衍生品市场的常态，盈亏相伴，风险与收益同源，在这样的环境中，赢家总是少数，而大多数人最终只能成为数据里的浮亏账户。

与此同时，Hyperliquid 却在行业中赚得盆满钵满，VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 曾发文称，2025 年 7 月 Hyperliquid 的收入占据区块链整体的 35%，这意味着，虽然大多数交易者在平台上亏损，但 Hyperliquid 本身却成为最大的受益方。

牌桌上的赌客有人一夜暴富，也有人瞬间输光，但无论谁赢谁输，赌场始终抽取稳定的筹码。

对于 Hyperliquid 来说，黄立成、JamesWynnReal 或 qwatio 的起伏，都只是资金流动的一部分，而真正稳赚不赔的角色，始终是平台本身。

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DJDOG 相关回测数据

1

8 月 13 日报告：近三天推送 464 个 CA，假设热门榜之后涨 100% 再买入，满足购买条件的 144 个，成功止盈的 107 个，设定止盈 50%，止损 50%，胜率 74%，收益率 3500%。

2

回测了近 7 天的代币数据，如果在绿芽代币上热门后，涨幅达 100% 进行买入，盈利 50% 止盈，不做止损，数据如下：达到交易条件的代币 287 个，止盈代币 224 个，胜率 78%，总盈利是 4800%。

3

📅 报告日期：2025-08-10

⏰ 生成时间：2025-08-10 03:01:19

📊 总代币数：154

📋 有效数据：154 个 ( 排除 0 个异常值 )

📈 分析周期：24 小时

📊 核心数据总结：

• 平均 24h 最大涨幅：224.94%

• 中位数涨幅：36.65%

• 最佳表现代币：BOSS（4741.6%）

• 正涨幅代币占比：75.3%

• 平均最大回撤：-81.65%

• 平均上榜市值：7680.1K

🚀 平台分布：

• Unknown：37 个（24.0%）

• bonk：17 个（11.0%）

• Pumpfun：93 个（60.4%）

• JupStudio：6 个（3.9%）

⏰ 生存时间分析：

生存时间统计

• 平均生存时间：90.1 分钟

• 最长生存时间：1224.0 分钟

• 最短生存时间：1.2 分钟

生存时间分布

• 0-5 分钟：20 个（20.8%）

• 5-30 分钟：41 个（42.7%）

• 30 分钟至 2 小时：19 个（19.8%）

• 2 小时以上：16 个（16.7%）

📈 Top 10 表现最佳代币：

⚠️ 短命代币警示（5 分钟内死亡），共 20 个代币在 5 分钟内死亡，占比 13.0%。

撰文：ChandlerZ（Foresight News）

排版：Jonathan

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