随着比特币价格上周突破 12.3 万美元历史新高，交易所的比特币流入量亦随之急遽增加，这波增长主要由巨鲸大户和比特币工驱动。

在比特币价格触顶后，市场出现明显的获利了结趋势，交易所的每日比特币总流入量，从前一周的 1 万 9 千枚大幅增至 7 月 15 日的 8 万 1 千枚，其中，来自巨鲸的存款是此波增长的主力，同期从 1 万 3 千枚激增至 5 万 8 千枚。

与此同时，比特币矿工再度成为市场上的主要卖家，在 7 月 15 日创新高后那天，矿工钱包的总流出量飙升至 1 万 6 千枚比特币，创下自 4 月 7 日以来的最高纪录。这属于极端流出事件。此外，几乎所有流出的比特币均被转入交易所，这进一步印证了矿工在比特币价格触及新高时进行抛售的观点。

以太币的交易所存量也出现类似的激增，7 月 16 日其单日流入量逼近 200 万枚，创下自 2 月 26 日以来的最高水平，此数字较一周前几乎翻倍。这波流入量增长，是在以太币自四月初以来经历了 131% 的强劲涨势后出现的。

相较之下，山寨币的流入交易量则保持平缓，显示加密货币投资者并未急于抛售。一般而言，山寨币的交易所流交易量在市场大幅上涨后会随之飙升，这通常是交易者打算获利了结的信号，并与短期价格高点或交易活跃期相吻合。

例如，在 2024 年 3 月和 12 月，此类交易量曾达到约 12 万笔的峰值，标志着当时的局部价格顶部。然而，目前山寨币的每日交易量仅为 2 万 1 千笔，表明市场卖压较低，可能山寨币还未达到投资者心目中的价格。

山寨狂欢还没到

比特币（BTC）市占率近期大幅下滑，市场资金明显转向其他主流加密货币，山寨行情蠢蠢欲动。

根据 TradingView 数据，比特币市占率单周下滑 5.8% 至 61% 以下，创下自 2022 年 6 月以来最大单周跌幅，同时也触及今年 3 月以来最低水平。

比特币市占率下滑，伴随整体加密货币市值迅速扩张，过去 3 周，加密货币总市值从 3 兆美元攀升至 3.8 兆美元，而这波市值上涨主力，正是由以太币领涨、山寨币群起而攻，取代比特币成为市场资金聚焦核心。

这样的走势变化，往往预示着市场波动即将升温，并可能引爆杠杆部位的连环清算。

近期主流币与比特币的平均连动性正在快速下滑，甚至已转为负相关。换句话说，山寨币开始「不再跟着比特币走」。历史经验来看，连动性降低通常是市场波动升温的前兆，伴随而来的往往是大规模清算潮。

目前「山寨币旺季指数（Altcoin Season Index）」正逐步向「山寨币旺季（Altseason）」的门槛迈进。

这项指的标追踪近 90 日山寨币相对比特币的表现，当排名前 50 大的加密货币（不包括稳定币）中，有超过 75% 的币种表现胜过比特币，即可宣告「山寨币旺季」正式到来。

根据统计，目前仅约 53% 的山寨币跑赢比特币，较 75% 门槛尚有一段距离，但这也意味着市场仍有上行空间。

值得一提的是，以太币过去一周劲扬 27%，连带推升其他山寨币币创下数月新高。若未来数周有更多币种跟进、涨幅超越比特币，市场最快可能会在 8 月迎来由山寨币主导的资金浪潮。DEFI、公链、以太系、SOL 系，回调一定要找机会布局。