最近每到周日晚上都会有行情，昨天晚上也不例外，而且行情是由 ETH 带动，一个周末 ETH 价格直接从 3,500 一直升破 3,800 美元，同时其他山寨币也有不错的升幅。而比特币就维持在 11.8 万美元水平，而且比特币主导指数 BTC.D 也保持下降，已经快要跌破 61%，显示资金从先前追捧比特币，到现在陆续进入山寨币市场。

投资者看好 ETH 的原因，主要是因为上周有很多消息利好以太币，其中 SharpLink Gaming（SBET）加码融资、从 10 亿美元一举提升至 60 亿美元，用来买入以太币作为储备是最大原因。其次是上周以太币现货 ETF 流入也创新高，周四流入达 7.26 亿美元，同时也传出贝莱德为了旗下以太币现货 ETF 增添质押功能，已经向 SEC 提交修订文件，多个利好消息成为以太币价格飙升的燃料。

Glassnode 链上数据揭示，自 7 月初以来，超过 317，000 枚 ETH（价值 11.8 亿美元）从交易平台被提取。这种大规模撤资行为直接造成交易所供应紧缩，形成“需求大于供给”的经典看涨结构。当投资者将代币转移至冷钱包长期持有，往往预示市场对资产长期价值的坚定信心。

4000 美元攻坚战

​​关键心理关口的多空博弈已进入白热化​​。

技术图表显示，以太坊日线级别已形成“金叉”——50 天移动平均线上穿 200 天均线，这是中期上涨趋势确立的经典信号。相对强弱指数（RSI）持续攀升，平均方向指数（ADX）飙升至 38，创下自 5 月 17 日以来的峰值，显示当前反弹动能仍在增强。

但​​市场饱和度信号已亮起黄灯​​。

以太坊的网络价值与交易量（NUPL）比率正逼近“信念 - 否定”区域。历史数据显示，当 NUPL 进入该区域，以太坊价格往往出现短期调整。该指标本质上是市场情绪的“过热检测器”，当盈利投资者比例过高时，容易触发获利回吐潮。

当前的反弹势头强劲，但在接近 4000 美元的门槛时仍需保持谨慎，因为可能会出现抛售压力。

​​多空攻防的关键价位

​​上行突破场景​​：若成功站上 4000 美元，将触发空头挤压，推动价格走向斐波拉契趋势扩展点位 4400。

​​回调风险场景​​：若在 4000 美元关口受阻，可能回落至 3，530 美元支撑位；失守该位置则可能下探 3131 美元，抹去近期涨幅。

​​目前衍生品市场已显露过热风险​​。7 月 21 日，全网以太坊期货合约未平仓头寸突破 560 亿美元，续创历史新高。当杠杆堆积与价格高位形成共振，任何风吹草动都可能引发连锁清算。技术指标显示，以太坊日线级别 RSI 曾触及 75 超买区域，MACD 金叉运行但红柱缩短，短期上涨动能呈现衰减迹象。

目前周一需要主意的，是看日本参议院大选自民党大败对日元和日本股市的影响，如果日元重挫，恐怕会增加日本央行的升息压力，到时有机会像去年一样拖累全球股市，同时也会打击加密货币市场。但目前币市因 ETH 利好，和上周美国众议院通过了三项加密货币法案，市场情绪还是非常乐观，但还是需要注意周一美股开市时的表现。

手里有现货的，利润不错的该减仓要记得减仓，空仓的关注以太系以及公链币种，尤其国产公链一个 QTUM，一个 NEO。