根据 companiesmarketcap.com 的数据，截止本文时，比特币（BTC）——全球最大的加密货币的市值达到 2.407 万亿美元，价格飙升至约 12.2 万美元的历史新高，超过了亚马逊、白银和谷歌。目前黄金以 22.64 万亿美元的市值位居榜首，其次是英伟达、微软和苹果。

比特币此次跃升至历史新高发生在刚刚过去的周日至周一晚间。周日晚间比特币首次突破 12 万美元，并在周一凌晨 2 点交易价达到 12.25 万美元，延续了其上涨趋势。

受比特币今日大幅上涨影响，其他主流加密货币也纷纷受益。过去 24 小时内，以太坊价格上涨 2.71%，突破 3000 美元;瑞波币（XRP）上涨 4.82%，报 2.91 美元;索拉纳（Solana）上涨 3.21%，报 165.9 美元。衡量前 30 大加密货币表现的 GMCI 30 指数在过去 24 小时内上涨了 3.6%。

此次比特币为何迎来历史新高？

Kronos Research 的首席投资官文森特·刘（Vincent Liu）表示：“这次反弹不仅仅是市场动能推动，更是基础设施发展驱动的结果。”他指出，此次上涨是由多重因素共同推动的：通过 ETF 流入的机构资金、华盛顿方面的政策动向以及终于转向有利的宏观流动性。

根据 SoSoValue 的数据，美国现货比特币 ETF 的资金持续净流入，数周来已累计超过 160 亿美元流入相关基金。

上周，美国总统特朗普也在社交媒体表示科技股、工业股和纳斯达克指数都达到了历史最高水平，并呼吁美联储应迅速降息以反应这种强劲势头。

比特币的上涨也与政策宽松有关。被称为“加密周”的本周立法活动也给市场带来了良好预期，美国国会议员将在本周内讨论并可能推进包括 CLARITY 法案和 GENIUS 法案在内的关键加密提案。

现货比特币的资金流入、宏观经济的向好、加密政策的良好预期以及美联储更明确的降息信号，这些因素若持续存在，比特币或将有进一步上涨的空间。

“如果 ETF 需求保持强劲且降息预期增强，比特币可能在今年年底前测试 13 万至 15 万美元的价格区间。但上涨的速度还将取决于散户投资者是否重新参与市场。“Kronos Research 的首席投资官文森特·刘（Vincent Liu）表示

OSL 交易所首席商务官尤金·张（Eugene Cheung）也表示，他预计比特币在 2025 年底之前有望达到 13 万至 15 万美元。

比特币价格走高对 DePIN 有何影响？

比特币价格走高会对整个加密货币市场产生广泛影响，包括 DePIN（Decentralized Physical Infrastructure Networks）领域。在资金流入和市场情绪方面将有助于提升投资者信息，更多的项目资金将流入加密市场，包括对 DePIN 项目的投资。

比特币等加密资产的价值增长，也会无形中吸引更多机构或个人开发比特币等加密生态。事实上围绕比特币的基础设施开发和建设一直没有停过，更多的资本涌入也将带动如智能合约平台、去中心化存储解决方案、分布式节点等基础设施的发展和相关技术研发，它们都将直接或间接地促进 DePIN 的发展。

加密资产的波动性

加密资产严格来分可以分成纯粹型加密资产和复合型加密资产。比特币、以太币等都属于纯粹型线上加密资产，比特币 ETF、DePIN 代币都属于复合型加密资产——它们都通过实体资产或物理资产映射在链上以加密资产的形式呈现。

此次比特币的上涨，我们看到比特币 ETF 是重要的推动因素，这和比特币逐渐与传统金融相互融合以将比特币的价值在传统金融领域流通，同时又不失去链上金融的高流动性、安全性、隐私性和可追溯性，是一类很典型的链上金融和传统金融相互融合的表现。

这可能表明比特币此次迎来历史新高和比特币市值融入传统金融更具有稳定性有关，投资者不用过于担心纯粹的比特币虚拟市值的剧烈波动性。

Kronos Research 的首席投资官文森特·刘（Vincent Liu）对此表示：“如果 ETF 资金流入停滞或政策不确定性再度出现，可能会破坏（比特币）目前良好的宏观上升趋势。”

另一方面，RWA 或 DePIN 项目市值由于其锚定并反应了物理资产或实体资产的价值，其代币相比比特币更具有稳定性，同时又具有链上金融的灵活性、流动性、安全性和可追溯性，未来我们会看到加密市值更多的市场表现。