6 月 22 日上午，Pharos 孵化营在香港中环举办开营仪式，Future3 Campus 负责人 Humphrey 与Pharos RWA 战略负责人菠菜受邀出席并发表演讲，同时宣布 Aqualink, Asseto Fintech Limited, Asteroid X, Fufuture, OpenFi, PowerPod 共 6 支优秀的 RWA 团队正式入营，将接受为期 9 个月的深度孵化。

Pharos 孵化营由 Future3 Campus 和 Pharos Network 携手打造，聚焦 RWA 创新赛道，以 9 个月深度孵化助力优质项目成长，共建下一代 Web3 资产生态。

下午，Pharos 孵化营首场开放日活动正式举办，共吸引近百名 Web3 建设者与机构投资者参与，就 RWA 创新应用及合规策略代币化展开深度探讨。Pharos RWA 战略负责人菠菜、HashKey Exchange 财富产品负责人 Brian Chen、曼昆律师事务所香港办公室负责人 Jen Bai 均出席并发表主旨演讲。

本次活动由Pharos RWA 战略负责人菠菜致开幕演讲，他表示，RWA（Real World Assets）正推动金融基础设施的革新，通过区块链技术实现资产数字化表达，构建全球统一的记账体系、账户系统和资产形态。与传统金融相比，RWA 的核心优势在于“信息流与资金流同步结算”，降低中介成本，提升效率，并赋能全球无银行账户人群。

菠菜强调，当前 RWA 的瓶颈在于监管合规，但随着贝莱德、蚂蚁集团等机构入场，以及稳定币规模扩大，行业将在 2027 年前后迎来爆发。他预测，未来金融资产将原生链上发行，实现全链上交互与编程。演讲还回顾了从复式记账到互联网支付的金融变革历史，提出 RWA 或将成为下一代工业革命的金融基石。

在其主旨演讲《链上货币基金的见解与实践》中，来自 HashKey 的Brian Chen分享了全球首例代币化货币市场 ETF的实践案例。该产品由博时基金与香港合规交易平台合作推出，获香港金管局支持，通过区块链技术将传统货币基金（底层资产为银行存款、短期国债）转化为链上代币，实现美金和港币双币种收益。

Brian Chen 指出，RWA（现实世界资产代币化）核心解决流动性效率与资产信任两大问题：一方面通过链上化降低传统金融参与门槛，另一方面借助区块链不可篡改性保障数据透明。此案例中，代币化服务商与托管机构（如 Hex Trust）构建了合规框架，但现阶段仍存在三大关键挑战：二级市场未开放；稳定币通道缺失；链上链下账本并行等。

曼昆律师事务所香港办公室负责人 Jen Bai 在演讲《RWA 合规要点解析》中提到，尽管香港尚未出台针对 RWA 的专项立法，但通过《证券及期货条例》等传统法律框架，香港法院正积极应对新兴技术带来的法律挑战。

演讲重点剖析了 RWA 项目的核心风险，包括资产权属模糊、代币经济设计漏洞、监管套利及跨境资本流动限制。香港证监会（SFC）要求 RWA 项目方承担全流程责任，包括：技术供应商尽调、持有者权益记录、网络安全预案等。值得注意的是，香港采用分业监管模式——HKMA 负责稳定币，海关管辖商品代币化，形成多维度监管网络。

6 支入营团队也一一介绍了自己的业务情况。本次 Pharos 孵化营活动不仅搭建了连接 Web3 创新与传统金融的桥梁，更展现了香港作为国际金融中心在资产代币化领域的先锋地位。随着首批孵化项目的加速落地，一个更开放、更高效的下一代资产生态将逐渐从蓝图变为现实。

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