新闻可能说谎，赔率从不口嗨。

polymarket 的含金量还在上升，正确预测美国出手。大家都在等周一，没想到今天大饼就跌破 10 万，二饼跌破 2200，刚刚激情做了几单短线，赶来快速交个作业～

今天分享一个适合重大事件发生前的套利策略——跨式套利（Straddle Arbitrage）。

套利讲过不少，“跨式”是我最喜欢的一种手动策略，我手动交易除了“小赌怡情”和“考前测试”，只做事件驱动型的交易。

简单说，最常见的跨式套利就是“两头下注”，同时买入看涨期权（call）和看跌期权（put）。不论开得是涨还是跌，只要市场出现大的波动就能赚钱。

买入跨式套利（下跨式）的构建情形是预期未来标的价格将有一段时期的大幅波动。

如果在到期日时大幅上涨，看涨期权盈利；如果在到期日时大幅下跌，看跌期权盈利。如果变动不大，损失买入看涨期权及看跌期权的权利金。

举个例子：市场传言美国要通过 BTC 法案，不管是通过还是被拒，都会引发市场大波动。小明决定做一把“跨式套利”：

1. 选择期权合约
币安期权市场上，BTC 现价是 $60,000。小明买入：

行权价为 $60,000 的看涨期权（Call）
行权价为 $60,000 的看跌期权（Put）
假设这两份期权的价格分别都是 $2,000。

2. 成本核算
两边押注，花费 4000（2000call+2000put）

3. ETF 官宣日，结果出来：

情况 A: 法案获批，比特币暴涨到 $70,000！
小明的看涨期权获利 ：

(70,000−60,000)=10,000，扣掉期权费，扣掉期权费 2,000，净赚 8,000。

看跌期权过期作废，小明损失 2,000。

总体净利润：8,000−2,000=6,000。

情况 B: 法案被拒，比特币暴跌到 $50,000！
小明的看跌期权获利 (60,000−50,000)=(60,000−50,000)=10,000，扣掉期权费，扣掉期权费 2,000，净赚8,000。

看涨期权过期作废，损失 2,000。

总体净利润： 

8,000−2,000=6,000。

情况 C: 市场反应寡淡，BTC 依旧60,000
小明的两份期权都没有价值，小明亏完了 4,000 的期权费。

总结：

下面是买入跨式套利的简单总结：

只要事件带来足够大的波动（涨或跌超过期权成本 + 行权价），都能盈利；如果市场波澜不惊（动得不够大），就只能心疼自己的手续费。

买入跨式套利比较适合重磅消息即将公布时，重大技术升级前，重大经济数据公布前。

既然有买入跨式，自然也有卖出跨式。

卖出跨式（上跨式）套利是以相同的执行价格、月份和标的同时卖出看涨期权和看跌期权，它适用于预期未来标的价格处于稳定的格局。

若正如预期，卖出跨式即可赚取看涨期权及看跌期权的权利金收入。但若价格不但不稳定，而且有大幅度、下震荡的格局，则上跨式会产生很大的损失。

今晚就到这里啦，我抓紧再做几单。

晚安大家😴