注意力的真实价值取决于用户留存率、共识强度、底层产品力、内容质量等多维变量。

撰文：Yu Hu，Kaito 创始人

编译：Saoirse，Foresight News

过去几天，我看了很多关于注意力价值的讨论 —— 无论是在加密行业还是其他领域，大家都在讨论其是否重要。以下是我的见解，以及 Kaito 在其中的定位：

注意力能否驱动价值？

「首次创业者往往执着于产品打磨，而二次创业者则更看重分销渠道。」——Justin Kan，Twitch 联合创始人

在当代消费产品领域，分销往往与注意力深度绑定 —— 体现为用户屏占时间或市场声量份额。

注意力的核心价值远超出加密行业范畴。太多案例表明：一款优质产品可能因分销短板，实际渗透率反不如平庸产品。

在加密领域，即便是头部产品，若获得注意力加持也能加速成长 —— 如 Hyperliquid 自 TGE 后市场份额的爆发式增长便是很好的证明。

若注意力驱动价值，其亦能影响估值吗？

1.非 Meme 项目：我的分析框架呈现间接传导链条（注：流动性购买指对可快速交易、变现的资产（如加密货币等）的购买行为）：

• 注意力→用户采用→基本面指标强化→潜在的流动性购买行为
• 注意力→投资者教育→潜在的流动性购买行为

这与传统金融上市公司运作逻辑相通：

• 营销部门专注流量入口→推动用户转化
• 投资者关系（IR）部门专注于投资者教育

加密领域，注意力价值更凸显的双重原因：

• 用户往往同时也是代币持有者，因此可实现双重转化闭环；
• 投机需求催生「注意力溢价」效应。

2.Meme 币估值：此时传统转化链条失效，估值逻辑简化为：

注意力 × 叙事（基本面 × 乘数效应）

• 同关注度下，叙事差异导致估值分化；
• 同叙事赛道中，注意力成为竞争核心。

我不去深入探讨任何具体的上线项目，但简而言之：注意力至关重要，但并非所有注意力都具有同等价值。

注意力构建对 TGE 前后项目的意义

TGE 前：

鉴于 TGE 时通常伴随着高额激励，注意力的单位价值体现在：

• 通过分布式品牌曝光与教育，尽可能多地将空投用户转化为真实使用者；
• 向尽可能多的潜在投资者传递投资逻辑。

TGE 后：

• 在新产品发布和新叙事场景中，注意力构建的价值最为显著；
• 头部项目普遍采用持续性注意力运营策略 —— 这既是用户生命周期管理的刚需，也是资本市场关系维护的必要手段。

Kaito 如何构建注意力价值生态

有人质疑 Yaps 可能助长喧嚣 / 低质内容产出，但从平台实时排名可见一斑：Yaps 始终向高质量讨论倾斜。（从发文时起）以近 24 小时热度涨幅前三的内容为例：

• @udiWertheimer 引发了关于马斯克加密言论的深度讨论；
• @EliBenSasson 抨击了比特币无法实现 OP_CAT 功能的问题；
• @fiddybps1 质疑了 Jeff.hl 关于「Hyperliquid 透明交易有利于加密巨鲸」的说法。

值得注意的是，各项目 Yapper 排行榜拥有自主加权机制 —— 可按洞察力、情绪匹配度等多维定制奖励规则。

而注意力价值的核心变量在于：传播主体与内容形态的差异化。

• 部分项目会将战略重心放在最大化品牌曝光上，例如 Loudio 的运营策略 —— 这意味着其算法较少关注内容质量和深度；
• 与之形成对比的是，另一些项目则倾向于培育聚焦式的深度探讨，尤其是围绕特定产品的专业思辨，Infinex 等项目便是这一模式的典型代表。

Kaito 的核心价值在于为不同策略提供定制化解决方案，同时通过内容筛选机制反哺用户教育与品牌认知 —— 用户可从项目激励的内容类型中，快速建立品牌认知图谱。

Kaito 的注意力转化体系

Kaito 的业务版图不止于注意力的构建。除 Yaps 外，我们还构建了：

• 用户转化：通过 Kaito Earn 实现注意力到真实用户的跃迁；
• 资本形成：Capital Launchpad 即将开启 AI 驱动的投融资对接；
• 市场构建：更多创新场景值得期待。

自 5 月 Kaito Earn 上线以来，Kaito 已深度切入用户转化赛道，充分依托我们高质量、高粘性的用户基底展开布局。上周数据显示，Kaito 已激活 33,699 名活跃代理，其交易量约占 Newton 平台总交易量的三分之一。这些代理实际投入资金持续定投比特币、KAITO 等资产，产生了真实的交易手续费。

此外，我们与 Infinex 等项目也开展了同类合作计划。

随着 Capital Launchpad 的即将上线，Kaito 将借助 AI 分析技术填补资本形成领域的技术空白，聚焦长期价值协同、增值效能与覆盖广度的优化。

在垂直领域布局上，Kaito 正突破 X 生态的边界拓展业务，致力于打破行业信息茧房 —— 更多创新动态，敬请期待。

结论

在注意力稀缺时代，其价值本质已无需争论。

更深层的洞见在于，注意力的真实价值取决于用户留存率、共识强度、底层产品力、内容质量等多维变量。当下行业趋势已然清晰：

• 掌控注意力入口的意见领袖将主导商业化变现格局；
• 占据用户屏占时间的科技平台将垄断分销渠道与数据资产。

这就是如今品牌（和创始人）需要社交存在的原因。与其对抗这一全球趋势，我们这个行业更有能力构建一个对所有人更公平、更赋能的网络。

这正是品牌（及创业者）必须构建社交存在的底层逻辑。与其抗拒这一全球趋势，不如依托行业创新力构建更公平的价值网络。

这便是 InfoFi 的愿景：通过解锁三大核心支柱，释放大众变现潜能：

• 数据主权归属与价值变现；
• 市场机制作为最真实的价值标尺；
• 将信息市场作为表达市场观点的民主化载体。

让我们持续突破边界。