今天市场不温不火，也没太大的新闻。截至目前 BTC 在 107k，还是单边震荡行情。

1. Twenty One Capital 融资总额达 6.85 亿美金，这家主要做 BTC 资金管理的。

2. Vivopower 在沙特王室支持下筹集 1721 亿美金推出 XRP 财政策略。沙特王室这两年疯狂在加密砸钱。

3. Bitget wallet 和 Coinpal 合作，让用户在 6000 多家在线商家使用加密货币。最近 AI 的泡沫不行了，RWA 顺利接棒，不知道能不能撑起这轮行情。

最近发现 coinglass 有个逃顶指标模块，做的比我之前弄的那个专业很多，感兴趣的朋友可以去看看。

链上套利基本都和 MEV 有关，我最近也在慢慢补课。

什么是 MEV？

MEV（Maximal Extractable Value） 是指区块链中，验证者、矿工或搜池机器人通过控制交易排序、插入或替换交易等手段，在打包区块时获取的最大额外收益。

最早在 PoW 机制中，称为“矿工可提取价值”。 这是因为在工作量证明中，矿工掌握了交易的包含、排除和顺序。转到 PoS 以后，类似的价值提取方法还存在，就变成了最大可提取价值。

MEV 的原理

在每个区块链中，每隔固定时间段（如以太坊为 12 秒）就会打包一个区块。这个过程涉及几个角色：

不同角色的分工：

Mempool（交易内存池） 是所有用户交易进入区块前的“等待区”。

MEV 就发生在这一步：

普通交易：排队等待打包，按 Gas 排序
搜索者交易：监控全网 mempool，识别套利机会，利用 Flashbots 等工具将交易发送给 Builder，并支付更高 “tips” 来获得优先处理。所以搜索者就产生了特权，可以通过特权给自己牟利。

以下是四种主要的 MEV 类型：

1️⃣ DEX 套利（DEX Arbitrage）
这是最基础、最广为人知的 MEV 形式，同时也是竞争最激烈的类型。
🛠 运作方式：
当两个去中心化交易所（DEX）对某一代币的报价不同，搜索者可以通过一个 原子交易（Atomic Transaction），在低价的 DEX 买入并在高价的 DEX 卖出，从而无风险套利。
✅ 特点：
* 无需承担市场风险，因交易为原子性执行。
* 有助于价格一致性，增强市场效率。
💰 示例：
一个搜索者发现 Uniswap 的 ETH/DAI 比例比 Sushiswap 便宜。
他发起原子交易：
* 在 Sushiswap 买入 ETH
* 在 Uniswap 卖出 ETH
最终：1,000 ETH → 1,045 ETH，获得 45 ETH 利润。

2️⃣ 清算套利（Liquidations）
借贷协议中的经典 MEV 场景。
🛠 运作方式：
像 Maker、Aave 等借贷协议要求用户抵押资产以借出资金。随着市场波动，抵押资产价值可能下降，抵押率低于协议安全线。
此时，任何人都可以发起清算交易，代为还债并获得奖励。
✅ 特点：
* 搜索者需实时监听链上数据，计算抵押率。
* 越早提交清算交易，越可能抢占奖励。
💰 示例：
用户抵押 100 ETH 借出 50 DAI，ETH 价格下跌后触发清算条件。
搜索者立刻清算该仓位，获得 10% 折扣的 ETH 或稳定币作为奖励。

3️⃣ 三明治交易（Sandwich Trading）
一种典型的侵害普通用户利益的 MEV 技术。
🛠 运作方式：
搜索者监听 mempool 中的大额交易（比如某用户用大量 DAI 购买 UNI）。他们估算该笔交易会造成的滑点，并执行如下操作：
1. 抢先买入（前置交易）：在用户之前先买入 UNI。
2. 用户交易生效：推高 UNI 价格。
3. 卖出 UNI（后置交易）：以更高价格卖出，赚取差价。
❗️ 风险与问题：
* 并非原子交易，有失败风险。
* 存在反制机制（如 Salmonella 攻击）。
💰 示例：
用户计划用 10,000 DAI 买入 UNI，搜索者抢先用 5000 DAI 买入，待用户推高价格后立即卖出获利。

4️⃣ NFT MEV（NFT 市场的特殊 MEV）
NFT 交易中出现的新兴 MEV 类型，仍在不断演化中。
🛠 运作方式：
* 在 NFT 链上铸造、交易或抢购时，搜索者可设计交易使自己“插队”成为第一个购买者。
* 也可以在某 NFT 错误标低价出售时，抢先下单。
✅ 特点：
* 多为链上抢购或交易优先权竞争。
* 收益不稳定，但在热门项目中可能极为可观。
💰 示例：
某热门 NFT 项目发布，搜索者构建一笔原子交易直接购买整套藏品；
或当某 CryptoPunk 被低价挂单，搜索者用 MEV 工具优先抢购。
📌 著名案例：
一名搜索者通过 MEV 工具花费 700 万美元在最低价扫光所有 CryptoPunk，并通过协作隐藏交易细节。

🌊 “长尾” MEV 机会
DEX 套利、清算、三明治和 NFT MEV 是目前最主流的几类 MEV 操作，但新加入者想在这些竞争激烈的领域获利，难度极高。
真正的机会，往往藏在“长尾”中：
* 跨链桥套利
* 预言机更新延迟
* NFT 预售机制优化
* DAO 治理投票操控
* ...

MEV 本质上是区块链系统中的排序权价值体现。在技术中立的外壳下，它既可能提升效率，也可能造成伤害。

对套利者来说还是好机会，看推上的分享目前还是有利可图的，但是没太多资料得自己多研究。

晚安大家😴