京东作为中国电商与物流巨头，近期在香港试水稳定币发行，旨在提升全球供应链与跨境支付效率。

撰文：Oliver

在中国科技巨头的喧嚣世界中，京东（JD.com）一直是物流与电商领域的泰坦，其仓库如同瑞士钟表般精准运转，将从运动鞋到冰箱的各种商品送往中国广袤的土地。最近，京东的动作却超出了其核心业务，涉足了外卖、Web3 等多元领域，而其中最引人注目的，莫过于其在香港金融管理局（HKMA）监管沙盒下试水稳定币发行。京东集团副总裁、首席经济学家沈建光博士在香港接受采访时表示，稳定币将助力京东进一步提升全球供应链和跨境支付能力。这一消息不仅在金融科技圈掀起波澜，也让加密货币爱好者们兴奋不已。京东的这一步究竟意味着什么？它与其他科技巨头的 Web3 布局有何关联？让我们娓娓道来，探寻这个零售巨头在区块链时代的野心。

京东稳定币的独特定位

稳定币，这个在加密世界中看似低调的资产类别，近年来却成为 Web3 生态的支柱。与比特币、以太坊等波动剧烈的加密货币不同，稳定币以其价格锚定法定货币（如美元或人民币）的特性，成为跨境支付、去中心化金融（DeFi）和供应链管理的理想工具。京东的稳定币计划，正是看中了这一潜力。沈建光博士在采访中提到，京东的稳定币旨在服务于其全球供应链和跨境支付体系，减少交易摩擦，提高效率。这不仅是对京东现有业务模式的延伸，更是对 Web3 技术在实体经济中应用的深远探索。

与市场上最知名的稳定币 USDT（Tether）相比，京东的稳定币有着显著的区别。首先，京东的稳定币将完全遵循香港金融管理局的监管框架。香港正在制定《稳定币条例草案》，预计在法案通过后，HKMA 将发布详细的监管细则，要求稳定币发行方获得牌照，并确保资产托管的透明性和合规性。相比之下，USDT 的合规性和透明度一直饱受争议。尽管 USDT 凭借其先发优势和庞大市值占据市场主导地位，但其储备金的真实性和监管缺失让许多机构望而却步。京东的稳定币则选择了一条更「正统」的道路，通过监管沙盒测试，力求在合规性上树立标杆。

其次，京东的稳定币背靠其强大的电商和物流生态。京东的全球供应链网络覆盖了从生产到消费的各个环节，涉及海量供应商、物流商和消费者。稳定币的引入，可以大幅降低跨境支付中的手续费和汇率波动风险。例如，一个泰国供应商向京东中国仓库供货，可能需要通过多方银行和支付机构结算，耗时数天且成本高昂。而通过京东的稳定币，这一过程可能被压缩到几分钟，且费用几乎为零。这种效率的提升，对于京东这样以供应链为核心竞争力的企业来说，意义非凡。

有趣的是，USDT 的「野生」特性和京东稳定币的「正规军」路线并不一定是对立关系。沈建光在采访中提到，市场上可能出现多种稳定币共存的局面，由市场选择胜者。USDT 以其低成本和广泛接受度吸引了大量散户和灰色地带交易，而京东的稳定币则可能更受机构和企业青睐。这种差异化定位，恰恰反映了 Web3 生态的多样性和包容性。

京东为何选择 Web3？

京东涉足稳定币的决定，乍看之下有些出人意料。毕竟，发行稳定币需要庞大的技术投入和监管协调，与其传统的零售业务似乎相距甚远。但细究之下，这一举动与京东的战略逻辑高度契合。首先，京东一直以技术驱动为核心。从 AI 驱动的智能仓储到区块链溯源的食品安全项目，京东在技术创新上从不吝啬投入。早在 2018 年，京东就推出了区块链平台「智臻链」，用于商品溯源和供应链管理。如今，稳定币的发行可以看作是这一技术积累的自然延伸。

其次，全球化的浪潮正在重塑零售行业。随着「一带一路」倡议的推进和中国企业的国际化，跨境电商和供应链管理的需求激增。京东的国际化战略早已启动，其在东南亚、欧洲等市场的布局日益深入。然而，跨境支付的痛点——高昂的手续费、冗长的结算周期和汇率波动——始终是掣肘。稳定币的出现，为这些问题提供了近乎完美的解决方案。通过区块链技术，京东可以在全球范围内实现实时结算，且无需依赖传统银行体系的中介。

更深层次的原因，或许在于 Web3 的浪潮已不可逆转。2025 年的今天，Web3 不再是小众极客的狂欢，而是全球科技巨头竞逐的新赛场。从去中心化金融到元宇宙，从 NFT 到数字身份，Web3 正在重新定义互联网的规则。京东选择在此时布局稳定币，既是对自身技术能力的自信，也是对未来商业模式的提前卡位。

科技巨头们的 Web3 棋局

京东的稳定币计划并非中国科技巨头在 Web3 领域的孤例。放眼大陆，阿里巴巴、腾讯、字节跳动和华为等行业领军者早已在区块链和 Web3 赛道上展开激烈角逐，各家凭借自身优势，探索从企业级区块链到数字资产、从元宇宙到去中心化应用的多元路径。这些巨头的布局，不仅是对 Web3 潜力的认可，更是在全球科技竞争中抢占先机的战略抉择。

阿里巴巴在 Web3 领域的探索以其蚂蚁链（AntChain）为核心，聚焦企业级区块链解决方案。2025 年，蚂蚁链进一步巩固了其在供应链金融和跨境贸易领域的领先地位。据蚂蚁集团 2024 年报数据，蚂蚁链已服务超过 90,000 家企业客户，覆盖物流、零售和金融等行业，累计上链交易量突破 10 亿笔。蚂蚁链的特色在于其高性能私有链和联盟链，强调数据隐私和企业协作，而非公开市场的去中心化资产。与京东的稳定币计划不同，阿里巴巴更倾向于通过区块链优化其电商和云计算生态，例如通过智能合约简化跨境电商的结算流程。此外，阿里巴巴云在 2024 年与 Aptos 区块链的合作进一步深化，双方在亚太地区举办了多场 Web3 黑客马拉松，吸引了超过 500 个开发团队，探索 NFT 和去中心化身份（DID）应用。值得注意的是，阿里巴巴近期在香港的 Web3 布局有所提速，可能是在为潜在的稳定币或数字资产项目铺路。

腾讯的 Web3 战略则以开放性和全球化视野见长。2025 年初，腾讯云宣布与多个公链深化合作，包括 Sui、Avalanche 和 Scroll，重点开发区块链 API 服务和高性能游戏基础设施。根据腾讯 2024 年财报，其云服务在 Web3 领域的收入同比增长 30%，虽然占比仍小，但增长势头强劲。腾讯还在元宇宙和数字资产领域频频出手，其数字藏品平台「幻核」虽在国内因监管限制放缓，但在海外市场通过与 Polygon 等项目的合作，推出了多款 NFT 应用。此外，腾讯在 2023 年启动的「Web3 建构日」活动延续至今，2025 年在新加坡举办的峰会吸引了超过 1,000 名开发者，展示其「元宇宙即服务」解决方案。腾讯的社交生态（微信、QQ）为其 Web3 应用提供了天然的流量入口，例如通过小程序测试去中心化社交功能，这种「Web2 到 Web3」的过渡策略让腾讯在用户触达上占据优势。

字节跳动的 Web3 布局相对低调，但其动作精准且高效。2025 年，字节通过 TikTok 在海外市场加速 Web3 试验，例如在东南亚推出基于区块链的创作者激励机制，用户可通过代币化经济获得内容创作收益。据 TechCrunch 报道，字节 2024 年在 Web3 领域的投资超过 20 亿美元，主要聚焦于区块链基础设施和去中心化内容平台。字节还在其广告技术中引入区块链，探索数据隐私和透明性的新模式。例如，其新加坡团队开发的链上广告追踪系统，已在部分市场试点，广告主可实时验证投放效果，减少中间环节的信任成本。相比其他巨头，字节的 Web3 战略更注重 C 端用户体验，试图通过短视频和社交场景，将区块链技术「润物细无声」地融入大众生活。

华为的 Web3 布局则以技术基础设施为核心，更多聚焦于 B 端市场。华为云的区块链服务平台（BCS）在 2025 年进一步升级，支持超过 100 个行业场景，包括金融、能源和医疗。据华为 2024 年报，BCS 平台的年交易处理量达到 5 亿次，同比增长 40%。华为还在香港积极参与 Web3 联盟，与 Polygon 和 Morpheus Labs 等项目合作，开发元宇宙和去中心化存储解决方案。此外，华为在数字人民币（e-CNY）生态中扮演了重要角色，其 NFC 支付模块和安全芯片技术为央行数字货币的硬件支持提供了关键助力。虽然华为尚未直接涉足稳定币或 NFT 等公开市场，但其在区块链底层技术和硬件领域的深厚积累，使其成为 Web3 生态不可或缺的「隐形玩家」。

这些巨头的 Web3 布局各有侧重，但共同点在于对技术潜力的坚定信念和对监管环境的谨慎应对。在中国严格的加密货币监管背景下，阿里巴巴和华为更倾向于合规的企业级应用，腾讯和字节则通过海外市场寻求突破。2025 年，随着香港《稳定币条例草案》的推进和全球 Web3 生态的成熟，这些巨头的竞争将更加白热化。

香港的 Web3 试验场

京东选择在香港试水稳定币，绝非偶然。作为全球金融中心之一，香港在 Web3 领域的政策和生态正在迅速成熟。香港金融管理局近年来积极推动数字货币和区块链技术的发展，不仅推出了数字港币（e-HKD）的试点，还计划通过《稳定币条例草案》为稳定币发行设立清晰的监管框架。这种「沙盒 + 牌照」的模式，既鼓励创新，又确保金融稳定，为京东这样的企业提供了理想的试验场。

与此同时，香港的 Web3 生态正在蓬勃发展。从加密交易所到区块链初创公司，从数字资产托管到去中心化身份（DID）项目，香港正吸引全球的 Web3 人才和资本。京东的稳定币计划，不仅是对香港监管环境的信任，也是对这座城市作为 Web3 枢纽地位的押注。

京东稳定币的挑战与机遇

当然，京东的稳定币之路并非坦途。首先，监管的不确定性是一个绕不开的难题。尽管香港的《稳定币条例草案》预计很快通过，但具体细则尚未明朗。如何在合规性和创新之间找到平衡，将考验京东的智慧。其次，稳定币市场的竞争异常激烈。除了 USDT、USDC 等国际玩家，国内的数字人民币（e-CNY）也在跨境支付场景中占据一席之地。京东的稳定币能否在这一拥挤的赛道中脱颖而出，取决于其生态整合能力和市场接受度。

此外，Web3 的公众认知仍需时间培育。在中国，区块链和加密货币的概念往往与投机和风险挂钩。京东需要通过清晰的沟通和实际的用例，让消费者和企业理解稳定币的价值，而不仅仅是「另一个加密货币」。

但机遇同样巨大。如果京东的稳定币能够成功落地，其对全球供应链的赋能将是革命性的。想象一个场景：一位印尼的果农通过京东的稳定币即时收到货款，而京东的智能合约自动完成物流和关税清算，整个过程无需银行介入。这不仅提升了效率，还为中小企业提供了更公平的参与机会。更重要的是，京东的成功可能激励更多中国企业拥抱 Web3，从而推动整个行业的转型。

结语：Web3 时代的京东新篇章

京东的稳定币计划，是零售巨头在 Web3 时代的一次大胆尝试。它不仅展现了京东对技术趋势的敏锐洞察，也折射出中国科技企业在全球舞台上的雄心。从与 USDT 的差异化定位，到与其他巨头的 Web3 竞逐，再到香港作为试验场的独特角色，京东的这一步棋充满了战略深意。

Web3 的浪潮才刚刚开始，京东的稳定币只是这场变革中的一个缩影。正如沈建光博士所说，市场将决定哪些稳定币能够胜出，而京东的正规化道路无疑为这场竞赛增添了新的看点。无论结果如何，京东的探索都为我们提供了一个窥见未来的窗口——一个更加高效、透明、去中心化的商业世界，或许就在不远处。