本文由 Wormhole 基金会联合创始人 Dan Reecer 和 Robinson Burkey 联合撰写。原文标题《连接互联网经济：Wormhole 和 W 代币的过去、现在与未来》，查看原文：https://x.com/wormhole/status/1907792371061805214

2025 年 4 月 3 日是 Wormhole 的 W Token 推出一周年纪念日，也标志着该协议向全面去中心化持续迈进的重要里程碑。W Token 历经三年多的协议开发与应用积累后正式推出。在正式上线时，Wormhole 已累计处理超过 400 亿美元的资产转移规模，并促成超过 10 亿条跨链消息传递。

自 W Token 推出以来，Wormhole 贡献者加速推进产品开发，巩固了协议在多项互操作性数据指标上的领先地位（累计促成 589.46 亿美元资产转移，行业排名第一），并完成了与包括 BlackRock、Apollo 和 Securitize 在内的一系列行业高价值机构集成。

W Token 作为由 Wormhole 支持的原生多链 Token 推出，如今已在五大主流网络（Ethereum、Base、Solana、Arbitrum 和 Optimism）上实现治理委托与质押，Wormhole Governance 的正式启动已进入倒计时。Wormhole 贡献者为迄今取得的成就深感自豪，并对未来充满期待。

Wormhole 的未来市场机遇巨大。各国政府、机构、主权财富基金、企业以及构建 AI 智能体的公司都在推出链上产品。当前已有数百条公链与私有链投入运营，未来将有数千条新链与代币化资产上链。对于任何推出链上产品的团队而言，实现全生态链与资产的互联互通已成为基础需求。随着传统金融与加密基础设施的界限日渐模糊，Wormhole 凭借独特定位，既能服务这些团队，又能捕获金融市场中流转的大部分价值与数据传输。Wormhole 是连接个人、机构、应用、资产、AI 智能体与网络的底层设施，这些要素都将为 W 质押者创造价值回报。

下文将简要概述 Wormhole 平台与支撑整个生态的 W Token 的未来发展计划，并回顾过去一年 Wormhole 的增长轨迹与重要成就。

Wormhole 的未来：平台货币化、产品路线图与下一个 10 倍增长

Wormhole 的下一个 10 年与 10 倍增长

正如文章开篇所述，Wormhole 正在连接互联网经济，而 W Token 正蓄势成为支撑这一未来的通用连接代币。Wormhole 贡献者的目标是在未来 1-2 年内将协议促成的消息传递量与资产转移规模提升 10 倍。

为实现这一目标，贡献者将聚焦优化 Portal 等核心用户端产品，增强 NTT、Settlement 和 Queries 等智能合约产品的竞争优势，并持续扩大选择 Wormhole 独特产品与安全优势的机构级资产规模。在此背景下，我们重新梳理产品路线图中 Era4 阶段的核心内容。

Wormhole 平台货币化、收入与费用机制

Wormhole Research 贡献者已针对平台关键组件，为 W Token 探索了多种货币化策略、费用机制与收入模型，这些设计将产生可分配给积极参与治理的 W 质押者的奖励。Wormhole 贡献者已准备将构想转化为实践，首批重大更新将于未来数月内陆续推出。

产品路线图

自 2020 年首次推出以来，Wormhole 历经了三个显著的产品时代升级。

在 Era1（2020-2021）期间，Wormhole 首创 Solana 与 Ethereum 之间的代币桥。该最小可行性产品（MVP）包含用户界面（UI）与由 19 个成员组成的初始 Guardian 网络。

在 Era2（2021-2024）阶段，Wormhole 通过扩展产品矩阵转型为开发者平台。在代币桥成功基础上，推出支持 30+ 区块链数据传递的任意消息传递功能（Arbitrary Message Passing）、原生代币转移（Native Token Transfers）、Wormhole Connect 和 Portal Bridge。Guardian 网络逐步成熟，最终形成由 19 家顶级验证者公司组成的体系，Uniswap、Pyth 和 Lido 等蓝筹加密协议采用 Wormhole 产品支持治理、预言机与资产转移等用例。

在 Era3（2024 年 9 月 Solana Breakpoint 期间公布）阶段，Wormhole 通过原生兑换（Native Swaps）、快速转账（Fast Transfers）、全新 SDK 以及 Portal、Wormhole Connect 和 Wormholescan 的改版，实现重大用户体验升级。贡献者还推出面向机构的 Wormhole for Institutions 定制化高端服务，该产品已被 Securitize、BlackRock 和 Apollo 采用，更多机构合作即将公布。

Era4 作为产品路线图的新阶段，将通过多链治理进一步推动协议去中心化，重塑 Portal 品牌形象，并整合基于 Wormhole 构建的各类意图协议。Era4 包含以下重要升级：

1. MultiGov：行业首个多链治理方案

MultiGov 是首个支持 Ethereum 主网、EVM L2 和 Solana 的多链治理系统，使代币持有者能在任意支持链上创建、投票并执行治理提案。Wormhole 贡献者携手行业领先的治理团队 Tally 和 Scopelift 共同开发 MultiGov，并期待在系统上线后与各 DAO 展开合作。

2. Wormhole Governance 启动

由 MultiGov 驱动的 Wormhole Governance 即将上线，W Token 持有者将获得提案权与投票权，直接影响平台、社区与生态发展。

3. Wormhole Settlement 上线（已完成 ✅）

2025 年 2 月推出的 Wormhole Settlement 引入新一代意图协议套件，支持机构级规模资产快速多链转移。开发者可轻松集成快速跨链兑换功能，在保障速度、安全性与流动性的同时提供无缝用户体验。

4. Portal 升级与品牌焕新

Portal 用户体验将迎来重大升级，同步推出全新视觉和 UI。贡献者致力于使多链兑换与转账更快速、低成本且直观。

5. 社区激励计划

即将推出额外激励计划，奖励 W 质押者、社区成员及 Wormhole 生态产品用户。

过去一年回顾

确立机构级互操作性标准解决方案

• Securitize：选择 Wormhole 作为独家互操作性提供商，为其现有及未来所有代币化基金提供无缝多链支持。该合作为 BlackRock、Apollo 等机构的资产赋予跨 Ethereum、Solana 等网络的多链能力。
• BlackRock：规模达 19 亿美元的 BUIDL 基金采用 Wormhole 实现跨链互操作性，将投资者准入范围扩展至 Ethereum 之外。该集成支持基金代币化资产原生跨链流转，助力其快速增长。
• Apollo（管理资产 7300 亿美元）：选择 Wormhole 将其 Apollo Diversified Credit Securitize Fund（ACRED）扩展至 Aptos、Avalanche 和 Solana 等网络。集成后实现安全无缝的代币转移，提升链上私募信贷投资者的网络选择自由度。
• Flow Traders：上市公司 Flow Traders 加入 Wormhole 生态成为 Wormhole Settlement 的做市商，提供技术支持以实现快速低成本的多链兑换。
• Google Cloud：作为验证节点加入 Wormhole Guardian 网络，通过基础设施集成增强协议安全性与去中心化。
• AMD：与 Wormhole 合作提供高性能硬件与零知识（ZK）技术专长，加速零知识证明研发并提升协议无信任化。该合作旨在优化 Wormhole 的安全性、可扩展性与最小化信任。
• Borderless Wormhole Fund：Borderless Capital 推出 5000 万美元基金支持基于 Wormhole 构建的应用。

稳定币合作

• MakerDAO/Sky：2024 年 9 月，Sky（原 MakerDAO 团队）集成 Wormhole NTT 框架，在 Solana 推出 USDS 稳定币，实现无缝多链转移。
• Agora：2024 年 10 月与 Wormhole 合作采用 NTT 框架，在 Ethereum、Avalanche、Sui 等网络间聚合 AUSD 稳定币流动性。
• M^0：2024 年 10 月集成 Wormhole NTT，将其稳定币 M 与 M^0 平台发行的所有稳定币扩展至 Ethereum、Solana、Arbitrum、Optimism 和 Noble 等网络，实现原生多链互操作性并推动发行增长。
• DeepBlue：2024 年 10 月，DBUSD 采用 Wormhole NTT 框架为其稳定币添加多链功能。
• Transfero：2024 年 11 月，拉美领先稳定币发行商 Transfero 选择 Wormhole 作为独家互操作性提供商，通过 NTT 为其 BRZ、ARZ 和 CLZ 稳定币实现多链功能，整合拉美与全球市场的流动性。

产品进展

Era3 产品线发布：2024 年 9 月，Wormhole Foundation 联合创始人 Dan Reecer 和 Robinson Burkey 在 Solana Breakpoint 公布 Era3 产品线，包括：

• 与 Mayan 合作推出 Wormhole Settlement，支持基于意图的资产兑换与跨 30+ 区块链转移
• 优化 Portal、Wormhole Connect、Wormholescan 的 UI/UX，推出全新 Wormhole SDK
• 发布 Wormhole for Institutions，为代币化基金与稳定币等机构级资产提供定制化白手套服务，满足其对安全性、合规性和技术要求的定制解决方案

网络数据亮点

• 累计消息传递量（行业第一）：1,094,108,376
• 累计促成资产转移规模（行业第一）：$58,946,586,582
• 多链代币化资产管理总规模（MTAUM，行业第一）：$1,959,893,840

*MTAUM 包含代币化资产基金与现实世界资产（RWA）

机构活动

Tokenize.NYC：2025 年 3 月 17 日，Wormhole 与 Securitize 在纽约时代中心联合主办了这场重要峰会，汇聚传统金融与区块链行业领袖，通过教育、社交与合作推动机构级区块链采用。会议聚焦现实世界资产（RWA）代币化、DeFi、稳定币、基金管理与数字资产未来等议题，探讨监管趋势、机构采用动向与创新解决方案，深入解析代币化资产如何通过提升流动性、透明度与可及性重塑金融。

参会机构包括：BlackRock、Apollo、Securitize、SkyBridge Capital、Solana、Ethena、Aave、JP Morgan、Goldman Sachs 和 Morgan Stanley 等。

结语

Wormhole 贡献者坚信，Wormhole 将成为连接全新互联网经济的核心纽带，并为此愿景不懈努力。正如机场、铁路与公路联通全球人流物流，Wormhole 将实现价值与数据在所有区块链、应用与资产类别间的安全流转。

未来五十年，Wormhole 立志成为价值互联网的基石设施，让现实世界资产、加密原生资产、资本市场与政府系统实现自由安全的互操作。随着加密世界从割裂的链上经济区发展为统一的互联网经济，由 W Token 驱动的 Wormhole 将成为连接全球网络、人群与机器的日常交易系统，每日承载数十亿笔机构、用户与机器间的跨链交互。

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