AI 代理能否拯救 Treasure DAO？

撰文：KarenZ，Foresight News

Treasure DAO 的转型不仅是自救尝试，更是 Web3 组织在低迷市场中的生存实验。

4 月 3 日，链游生态系统 Treasure DAO 首席贡献者 John 向社区坦露了该组织正面临的严峻财务挑战，不仅剖析了 Treasure DAO 的现状，还提出了一系列解决方案。本文将探讨 Treasure DAO 财务困境、危机应对方案的潜在影响与可行性。

Treasure DAO 财务困境

根据 John 的披露，Treasure DAO 正面临严重的资金短缺问题。截至公告时，其稳定币资产仅剩 240 万美元，若不及时调整支出结构，资金将在 9 个月内耗尽。即使通过治理从做市商 Flowdesk 撤回闲置的 785,993 美元资产，也仅能将运营时间延长至 2026 年 2 月。更为严峻的是，一旦 MAGIC 代币价格因消息公布而大幅下滑，DAO 的可持续性将面临更为严峻的威胁。

Treasure DAO 的财务危机并非单一因素导致，而是多重问题叠加交织的结果。

结构性成本失控

• 成本膨胀：Treasure 年化支出达 830 万美元（不包括贡献者分配，每年分配 89.2 万美元的 MAGIC），Bridgeworld 项目每年单独消耗 81.6 万美元。

Treasure DAO 团队规模曾达 40 人，仅年人力支出就达到 610 万美元，人均年薪资高达 15.25 万美元，约合人民币 110 万，显著高于行业平均水平，尤其是对于一个项目代币全稀释市值不到 3000 万美元的项目而言（巅峰时市值超过 4.4 亿美元），更是难以承受之重。此外，Treasure DAO 的团队规模已远超其当前收入模式下的承载能力。80 万美元的基础设施成本（特别是 Treasure Chain 每年 45 万美元的支出）也与产出严重失衡。另有 300 万美元的运营成本尚不清楚具体细节。

代币经济设计缺陷

• 拨款计价陷阱：以美元计价拨款给游戏合作伙伴但使用 MAGIC 支付，本质是变相债务，是财务管理上的重大失误。在牛市时期，这种机制或许尚可维持，但在熊市或价格低迷时，对金库的冲击将是毁灭性的。
• 价值捕获机制缺失或价值循环断裂：Treasure 向合作游戏支付 MAGIC 补贴，却未能形成有效的反哺机制，导致资金单向外流。

商业模式验证失败

• 游戏发行悖论：游戏整合既无规模效应，又无成本优势。
• 伪生态繁荣：多数仅获取补贴，未能建立长期价值循环，这与 Treasure 围绕 MAGIC 构建生态的初衷背道而驰。

代币较历史高点跌逾 90%

MAGIC 价格较历史高点下跌超 90%，生态基金持有的 2230 万枚 MAGIC（现价约 230 万美元）面临持续贬值风险。

危机应对与重组

面对严峻危机，John 将采取一系列措施以稳定局面并争取「喘息」空间。首要之举便是精简团队与削减成本。目前，已有 15 名 Treasure 贡献者被解雇或自愿离职，这将极大地降低人工成本。年化支出已从 750 万美元降至 380 万美元，并计划进一步压缩至 300 万美元。

其次，Treasure DAO 将逐步放弃整个游戏发行堆栈，并协助合作伙伴解除整合。John 还提议终止 Treasure Chain 及自 2022 年以来的赠款计划，将精力聚焦于市场、Bridgeworld、Smolworld 及 AI 代理（基于 Neurochimp 框架）技术的研发。未来，Neurochimp 的每一项新功能都将优先应用于 Bridgeworld 和 Smols。

Neurochimp 代理目前可以使用社交平台、拥有 Web3 钱包、在链上交易、与用户建立关系和信任评分、创建目标，并与 Unity 客户端交互。Treasure DAO 最初在 Smolworld 的研发中开发了这些功能，目前还在开发 Mastermind，将用户和代理通过 MAGIC 在链上支付费用，而无需插入 API 密钥。

小结

Treasure DAO 的财务危机是结构性失衡的必然结果，高成本与低回报的矛盾，加之市场的持续低迷，大幅缩短了组织的生存周期。「断臂求生」策略是 Treasure DAO 及时止损、维持生存的必要举措。精简团队和放弃高成本、低回报的游戏发行业务，转向低成本、高潜力的 AI 驱动生态，是其基于资源匮乏现实做出的理性选择。

但最终成败仍系于下面三个关键问题的解答：社区能否承受转型阵痛保持凝聚力？团队能否在资金耗尽前实现技术突破？能否迅速推出可用的 AI 产品并吸引合作伙伴整合 MAGIC？能否在资金耗尽之前找到赢利点。毕竟，对于 Treasure DAO 而言，时间已变得愈发宝贵且紧迫。