号称链上币安的链上交易所 Hyperliquid，昨晚因为一个小市值的 meme 代币差点翻车。

而且还把自己单机链的真相暴露出来，原来贵为交易量排名第一的 DEX 可以轻易被操纵和清算的，而且漏洞还不少。

以下是事件完整经过：

• 交易者开仓与价格操纵：

• 一名交易者在 Hyperliquid 上针对 JELLYJELLY 开设了约 600 万美元的空单（短仓）。JELLY 是一个基于 Solana 的迷因币，市值较小（事发时约为 2000 万美元），流动性较低。

• 该交易者随后通过链上操作（例如在去中心化交易所大量买入）故意推高 JELLY 价格，触发了其自身空单的清算。价格在短时间内暴涨，从约 0.0095 美元飙升至最高 0.50 美元左右，市值一度达到 5000 万美元。

• Hyperliquid 清算机制触发：

• Hyperliquid 的清算机制将该空单转交给了其社区所有的 HLP Vault（Hyperliquidity Provider 资金池）。由于 JELLY 价格持续上涨，HLP Vault 面临巨额未实现亏损，最高时达到约 1200 万至 1350 万美元。

• 外部交易所助攻：

• 在事件发生期间，Binance 和 OKX 迅速宣布上线 JELLYJELLY 的永续合约（杠杆高达 50 倍），进一步推高了市场热度和价格。这一举动被社区质疑为“趁火打劫”，可能加剧了 Hyperliquid 的压力。

• Hyperliquid 的应对：

• Hyperliquid 检测到“可疑市场活动”后，其验证者委员会紧急投票决定下架 JELLY 永续合约，并将所有相关仓位强制平仓，结算价格定为 0.0095 美元（即空单开仓价）。

• 平台承诺通过 Hyper Foundation（Hyperliquid 基金会）赔偿除被标记为可疑账户外的所有受影响用户，赔偿将基于链上数据自动执行。

由于 Hyperliquid 协议金库面临归零风险，以上操作可简单看成“拔网线”。

• 结果与影响：

• Hyperliquid 表示，HLP Vault 在事件后 24 小时内仍实现约 70 万 USDC 的净收益，试图淡化损失影响。但社区和分析指出，实际损失可能高达数百万美元（有报道称 TVL 减少约 2000 万美元）。

• Hyperliquid 的原生代币 HYPE 在事件期间暴跌约 20%-22%，反映了市场对其信心动摇。

许多人认为这是一场精心策划的“定向狙击”，利用 Hyperliquid 清算机制的漏洞。Bitget 首席执行官 Gracy Chen 批评 Hyperliquid 的处理方式“不成熟、不道德且不专业”，警告其可能成为“FTX 2.0”。

目测头部中心化交易所在集体围攻 Hyperliquid，但这个事件也暴露了 Hyperliquid 的中心化倾向（仅有少数验证者控制决策），与其标榜的去中心化交易所（DEX）形象不符。

部分社区成员怀疑 Binance 和 OKX 的快速反应可能是对 Hyperliquid 的战略打压，类似于过去 Binance 对 FTX 的竞争策略。