为什么 2025 年会是 DOT 再次爆发的一年？
2025-03-06 18:00
Polkadot 生态研究院出品，必属精品
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Web3 是当前互联网的再一次演变，同时也带来了诸多的改变与影响，而波卡作为 Web3 中的重要角色，其技术更新与重要进程往往也与 Web3 行业的发展息息相关，因此推出本期【波卡大事件】栏目，提供对波卡最新动态和趋势的解读，帮助大家把握波卡的发展动向。
在 Crypto 市场跌宕起伏的发展浪潮中，波卡凭借其开创性的跨链技术和独特的生态理念，自诞生以来便备受瞩目，已然成为 Crypto 领域的重要力量。回顾 2024 年，波卡的发展成果丰硕，在技术革新、经济模型调整、产品研发等方面均取得了显著的进步。- 技术层面，波卡 2.0 部分技术上线，如异步支持、敏捷核时间；Plaza 项目进展顺利；Kusama 网络压力测试 TPS 突破 10 万，波卡自身吞吐量测试即将上线；JAM 引发关注，1.0 将于 2025 年 4 月完成；Snowbridge 和 Hyperbridge 上线，实现跨链资产转移 。
- 经济模型方面，通货膨胀计算等相关参数通过治理变成可以变动的了；调整国库收入，15% 通胀资金进入国库；将 DOT 通胀率降至 8% ，并逐渐递减。
- 产品层面，Parity 成立专门产品团队，推出官方应用 Polkadot App 和 Polkadot Pay。
展望 2025 年，波卡则将迎来一些关键性的进展，包括 Asset Hub 支持 EVM 和 Solidity，PVM 提供智能合约解决方案；实现弹性扩展，提升链上容量；升级 XCM v5，增强跨链通信；启用统一地址格式；实现快速解押；让 DOT 成为通用费通证；推出 JAM SDK；引入 SAFROLE 技术优化区块生产。更是制定了一系列极具前瞻性的更新计划。智能合约功能的升级将为开发者带来更便捷、高效的开发环境；跨链通信协议的优化有望进一步打破区块链之间的壁垒，实现更广泛的资产交互与数据共享；对新兴技术的整合则将为波卡生态注入新的活力。种种迹象表明，2025 年对于波卡而言，将是充满变革与机遇的一年，而作为波卡生态核心价值载体的 DOT，也极有可能迎来再次爆发的高光时刻。在过去相当长的一段时间里，波卡自身并不直接支持智能合约，这一短板在一定程度上限制了其应用生态的快速发展。对于众多怀揣创新想法的应用类项目开发者而言，若想在波卡生态中落地，只能选择在平行链上进行部署。然而，平行链的资源与性能存在一定的局限性，应用项目的发展往往会受到平行链自身发展水平的制约。此外，平行链对应用项目的背书能力相对有限，这使得应用在吸引外部用户时面临较大的挑战，难以在市场中脱颖而出。但随着波卡发展进程的推进，这一局面即将迎来根本性的转变。当波卡的 Asset Hub 成功支持智能合约或者 JAM 顺利上线后，波卡将实现原生支持智能合约。这一里程碑式的突破，将为波卡生态带来全方位的变革。原生支持智能合约意味着开发者可以在波卡上直接部署应用，而无需通过在平行链上部署达成在波卡上部署的效果，并且波卡对智能合约的支持是能兼容 EVM 的，也意味着 EVM 生态中成熟的应用可以迅速部署到波卡上。未来，在 DeFi 领域，有望出现更多基于波卡的去中心化借贷、交易、稳定币等创新应用，为用户提供更加便捷、高效、安全的金融服务；在社交领域，用户将享受到更加隐私保护、去中心化的社交体验，打破传统社交平台的垄断格局；在游戏领域，玩家将真正拥有属于自己的数字资产和游戏权益，实现游戏资产的自由流通与交易。2025 年将会是波卡应用生态大爆发的一年。在 Crypto 资产的发展历程中，有一个比较明显的公链增长公式，即“公链通证 +DeFi+Alpha”。这三类项目的价格基本同步变动，公链通证是公链内信用度最高的资产，广泛用于生态项目；Alpha 代表能带来超越公链本身财富效应的机会，参与往往需公链通证。Alpha 项目会刺激资金的需求，这会利好 DeFi，这也是为何三者通常会是同步的。市场变动时，公链通证、DeFi 通证及 Alpha 属性通证会更大概率优先增长，进而带动公链其他板块。这条公式可谓是屡试不爽，已被众多成功的公链项目所验证。以 Sonic（前 FTM）为例，其发展历程堪称公链增长公式的经典案例。早在 2021 年 4 月，Polygon 与 Aave 这样成熟的 DeFi 龙头，在 2021 年 4 月联合推出了公链激励计划，从而迎来了爆发式地增长。于是在 2021 年 8 月，Fantom 敏锐地捕捉到 DeFi 发展的机遇，并且学习了 Polygon 的方法，也推出了 Fantom 的公链激励计划，因此 Fantom 迅速吸引了大量用户与资金涌入，在短短几个月内，FTM 的总锁仓量（TVL）迅速攀升至数十亿美元，价格也随之大幅上涨。如今，Fantom 改名为 Sonic 后，依然坚守这一成功发展策略，持续与知名 DeFi 项目合作，在今年推出新的激励计划之后，即使在当前市场整体低迷的环境下，Sonic 依然能够实现 TVL 与价格的同步增长，展现出强大的发展韧性与潜力。对于波卡而言，其 DeFi 生态目前仍处于发展的初级阶段，尚未形成成熟、完善的生态体系。这看似是一个小缺点，但是反过来也意味着波卡拥有巨大的发展空间与潜力。波卡完全通过借鉴成功的公链增长经验，与 DeFi 项目深度合作，推出具有吸引力的激励计划，波卡有望吸引大量用户与开发者，实现生态与通证价值的双重增长。那么，针对刚刚说的“公链通证 +DeFi+Alpha”这套思路，具体会如何实现，以及波卡还有哪些可以进一步增加 DOT 的价值的策略，实现锦上添花呢？
在当今的 DeFi 领域，资产的信任度是决定项目成败的关键因素之一。根据 DeFillama 的数据统计，目前 TVL 排名前五的 DeFi 项目，如 Lido、EigenLayer、Aave 等，在运行过程中已经锁仓了大量 ETH。这些锁仓的 ETH 价值高达数百亿美元，正是这种大规模的资产锁定，使得 ETH 的市场供需关系发生了重大变化，推动了 ETH 价格的大幅上涨。从 2020 年 DeFi Summer 开启前的 250 美元左右，ETH 价格一路飙升至最高 4700+ 美元，涨幅近 20 倍。随着波卡 DeFi 生态的逐步完善，DOT 将成为波卡上 DeFi 领域中最具信任的核心资产。在未来，当波卡应用生态爆发后，用户可以抵押 DOT 来获取其他 Crypto 资产的贷款，又或者被用于作为 AMM 的重要流动性池，这会诞生数十亿的 DOT 需求。这种广泛的应用带来的 DOT 的市场需求，再结合公链激励计划，DOT 将会很快迎来 TVL 与价格的螺旋增长！
除了 DeFi 应用，波卡生态中的其他非 DeFi 应用也将为 DOT 带来丰富的需求与燃烧场景。在一些创新的商业模式中，DOT 将扮演重要的角色。例如，在去中心化的内容创作平台上，创作者可以使用 DOT 来奖励用户的参与和支持，激励用户积极参与内容创作与传播；在物联网设备的管理与交互中，DOT 可以作为设备之间的价值交换媒介，实现设备之间的自主协作与价值流通；又或者在波卡上推出类似于 Pump.Fun 的一键发行资产的平台，这些平台的参与方式需要使用 DOT，并且会产生大量的 DOT 转账与交易。这些应用在运行过程中都会产生大量的交易，这些交易将消耗一定数量的 DOT 作为手续费。随着波卡生态中应用数量的不断增加和用户活跃度的持续提升，对于 DOT 作为手续费的需求将会积累地越多，同时手续费的总量也将不断攀升。但是正如我们此前的观点，手续费本身不会对价值产生增长，除非手续费中有燃烧机制，好在波卡本身就设计了这一点，手续费的 80% 会汇入到国库中，而国库会每 24 天燃烧国库余额的 1%，从而实现了“当手续费越多，DOT 燃烧的越多，越能提高 DOT 稀缺性”这一增长逻辑。针对这一过程，我们也仍然可以通过治理的方式，推出高频激励计划，鼓励开发者更多地推出能为波卡提供更多手续费的应用，并对这些应用的用户提供激励，从而加速手续费的增长。
但与此同时，手续费的燃烧路径太长，并且最终燃烧的体量太小，难以对 DOT 带来直观地影响。为此，我们还可以通过治理进一步优化波卡的经济模型。目前，手续费的 80% 被汇入国库，这一设计原本是为了补充国库的收入的，但是随着此前的一次经济模型修改，现在每年的通货膨胀的 DOT 其中会有固定比例的 DOT 汇入国库，这就能保证国库会有充分的收入。那么，手续费的 80% 似乎看起来就可以考虑用于其他地方了。比如，如果将这 80% 手续费部分的 DOT 直接销毁，或许就能比较直接的为 DOT 带来重大改变，会明显的降低 DOT 最终的通货膨胀率。此前，在 2023 年 12 月底，由于波卡铭文项目 DOTA 开启了铸造活动，使得 Polkadot 中继链上产生了大量的 DOT 转账行为，在当月为国库带来了总共 28.6 万个 DOT。如果每月都有这样的热度，并且有十个像 DOTA 这样的项目，一年可以为国库带来 3380 万个 DOT 的收入。如果这些 DOT 全部燃烧掉，并且一年的通货膨胀的 DOT 按 14 亿的 8% 来计算，即 1.12 亿个 DOT，那么将意味着 8% 通货膨胀的部分有接近 2.5% 的 DOT 会被燃烧掉，就可以将 DOT 通货膨胀率调整为 5.5%。如果我们能够进一步将 DOT 通货膨胀率从 8% 降低到 5%，那么经过燃烧就可以将 DOT 通货膨胀率降低到 3% 以下！而 3% 就已经属于经济学中较为温和的通货膨胀率了，如此一来，束缚 DOT 增长的最后一个大难关（通货膨胀）就可以解决了。这种经济模型的调整不仅能够增强 DOT 的稀缺性，还能激励更多用户参与波卡生态的建设和使用。当用户意识到他们支付的手续费将被销毁，从而提升 DOT 的价值时，他们将更愿意在波卡生态中进行交易和应用开发。这将形成一个良性的循环，促进波卡生态的健康发展。
展综上所述，2025 年对于波卡和 DOT 而言，无疑是充满机遇与挑战的一年。波卡原生支持智能合约将为应用生态的发展开辟全新的道路，吸引更多的开发者与用户投身其中；借助公链增长公式，波卡在 DeFi 领域有望实现跨越式发展，打造一个繁荣、创新的金融生态；而 DOT 新增的需求与燃烧场景将重塑其市场供需格局，显著提升其价值。然而，我们也必须清醒地认识到，在实现爆发式增长的道路上，波卡仍面临诸多挑战。在技术创新方面，需要持续攻克智能合约安全性、跨链通信效率等技术难题，确保生态的稳定运行；在生态建设方面，需要加强项目之间的协作与整合，形成协同发展的良好局面；在市场推广方面，需要提升波卡的品牌知名度与市场影响力，吸引更多的外部用户与资本关注。尽管前路充满挑战，但基于波卡现有的技术实力、丰富的生态基础以及宏伟的发展规划，我们有充足的理由期待 2025 年 DOT 再次爆发，在 Crypto 领域续写辉煌篇章。让我们共同拭目以待，见证波卡和 DOT 在 2025 年的精彩蜕变。
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