人工智能（AI）与区块链技术的融合正开辟出一系列前景广阔的应用场景，其中 AI 赋能的稳定币尤为引人注目。本文旨在进一步拓展我们先前关于AI 信用评分、收益优化策略，以及AI 在推动去中心化金融（DeFi）领域未来发展等方面的探讨。

首先，我们将对稳定币及其在加密货币行业中的核心作用进行简明扼要的介绍。随后，文章将深入探讨稳定币的不同类型，尤其聚焦于超额抵押的加密资产支持稳定币这一关键类别。最终，我们将聚焦于 AI 在其中的作用，解析其如何强化并推动这一充满创新与活力的领域迈向新的高度。

稳定币的基础知识

对于那些已经了解稳定币及其在加密生态系统中作用的读者而言，以下内容或许略显基础；但对于不熟悉稳定币的读者而言，稳定币作为一种与商品或其他货币价格挂钩的加密货币，其核心特征在于价格稳定性，确保其始终维持与所挂钩资产相同的价值。稳定币之所以至关重要，源自多方面的原因。

它们为全球范围内的各方搭建了一条直接、迅速且成本效益显著的支付桥梁。相较于传统 SWIFT 系统的高昂成本与繁琐流程，稳定币以其灵活且经济的特性，成为了一种理想的替代方案。这对于拥有跨国劳动力的企业而言尤为高效，为它们提供了一种便捷、标准化的全球支付手段。

在汇款领域，稳定币同样展现出了显著优势。相较于传统汇款服务提供商的缓慢与不稳定，稳定币为用户带来了即时性与一致性。更重要的是，它为那些无法获得银行账户或面临银行体系不稳定、腐败及高通胀挑战的地区的人们，提供了一条至关重要的金融生命线，使他们能够享受到基本的银行服务。

此外，稳定币在加密市场中还扮演着维持头寸的重要角色。鉴于多数地区对加密货币收益征税，尤其是在代币出售时，稳定币成为了一种中介工具，帮助交易者在市场波动期间以固定价格保持头寸，从而避免了潜在的应税事件触发。

并非所有稳定币都等同

诸如 USDT 和 USDC 这类与美元保持紧密挂钩的稳定币，会采用多样化的机制来维持其与现实世界货币的等价关系。其中，完全以法定货币为抵押的支持稳定币是最为普遍的一种形式。与此同时，超额抵押的加密资产支持稳定币也依然受到市场的青睐。然而，自 Terra LUNA 生态系统遭遇重创之后，算法稳定币的风头已大不如前。

完全抵押的法定货币支持稳定币

如前文所述，USDT与USDC作为最为人所熟知的两种法定货币支持稳定币，其总流通量已经突破了 1650 亿美元的大关。得益于它们与其所代表货币之间的一对一完全抵押机制，这两种稳定币在所有稳定币中风险系数最低。

它们的运作机制相当直观。用户通过支付等值的美元来购买稳定币。随后，稳定币的发行方会将这笔美元存入银行，并向购买者发行数量相等的稳定币。发行方可以利用存款人的美元在银行内投资短期国库券以获取利息，而存款人则可以持有这些发行的稳定币，在任何接受该稳定币的地方进行使用。

超额抵押的加密资产支持稳定币

稳定币在构建完全去中心化金融体系的过程中，很早就被视为一种宝贵的工具。加密资产支持稳定币的设计初衷正是为了保持去中心化的特性，而避免设立中心化的发行方。2014 年，MakerDAO应运而生，并在接下来的三年间成功开发出了一种加密资产支持稳定币。其货币（即后来的 DAI）的原始版本于 2017 年 12 月正式面世。

这一早期版本完全由以太坊（ETH）作为支撑，因此被称为单抵押代币（SAI）。然而，由于风险过于集中于单一加密货币，这一设计被视为存在过高的风险。因此，在两年后，即 2019 年，MakerDAO 推出了全新的多抵押代币（DAI），以分散风险。

由不稳定资产支持的稳定币概念无疑为这一领域带来了创新性的突破。然而，考虑到加密市场的巨大波动性，如果基础资产开始贬值，那么加密资产支持稳定币就需要一种有效的机制来保护发行方免于破产的风险。在这方面，DAI 通过一系列创新方法找到了解决方案，例如，在购买时要求超额抵押 DAI 的发行量，以及在基础资产价值下降时，提供重新抵押基础资产的选择。

DAI 的发行方式独具一格。与中心化控制、完全抵押的法定货币支持稳定币截然不同，DAI 没有设立中心化的发行方。任何人都可以通过参与 MakerDAO（现已更名为Sky）提供的借贷协议来发行更多的 DAI。用户只需用其他加密货币进行超额抵押贷款，即可借入 DAI。随后，智能合约将向借款人发放一个抵押债务头寸（CDP），并释放相应数量的 DAI。如果抵押的加密货币价值跌至低于稳定的 DAI 价值，借款人可以选择通过添加更多加密货币来重新抵押头寸，或者选择出售并平仓基础头寸。

算法支持稳定币

多个稳定币项目曾致力于开发完全算法化的稳定币，这种稳定币完全依赖于算法公式来管理其供需的支撑机制。2014 年，BitUSD 和 NuBits 率先在这一领域进行了尝试，但遗憾的是，两者最终都未能成功。由于缺乏资产多样化以及以波动性较大的资产作为支撑，它们未能经受住市场的考验。NuBits 以比特币为支持，然而，当 2016 年比特币价格暴跌时，NuBits 也随之失去了与美元的挂钩。这一事件导致 BitUSD 也面临资金短缺的困境，无法维持 1 美元的挂钩价格。而当 BitUSD 仅以 BitShares 为支持时，同样遭遇了类似的挑战，并在 2018 年失去了与美元的挂钩。

然而，算法稳定币领域最为引人注目的崩溃事件发生在 2022 年 5 月，当时 Terra 生态系统的 UST 稳定币遭遇了严重的信任危机。这一危机源于更广泛的 Terra 生态系统，特别是其 Anchor 储蓄平台。该平台为用户提供高达 20% 的存款利率，但当用户对 Anchor 协议能否持续维持这一利率产生怀疑时，开始纷纷提取存款。这一连锁反应导致生态系统中用于稳定 UST 的 LUNA 代币价格下跌。进而，稳定币算法为了维持价格稳定，不得不发行更多的 UST。然而，随着 UST 充斥市场，用户恐慌情绪加剧，从 Anchor 中提取存款的行为愈演愈烈，形成了一个难以打破的恶性循环。最终，这一恶性循环导致了 LUNA 的崩溃，UST 也彻底失去了与美元的挂钩。

AI 驱动的优化

尽管算法稳定币的历史背景在提及 AI 驱动的稳定币时可能引发一些担忧，但不可否认的是，AI 算法相较于早期的算法迭代已经有了显著的进步。

在探讨AI 驱动的预测市场的文章中，我们深入分析了 AI 如何通过运用更为先进的预测建模技术，来弥补以往在抵押物管理和风险检测方面的不足。这种技术革新将极大提升资金管理的效率，优化抵押品的配置，从而打造出更加稳健且安全性更高的稳定币。

同样地，在关于 AI 收益优化的专题中，我们也讨论了 AI 如何通过实时数据收集实现动态强化，从而协助进行早期预警和市场调整。这将促使 AI 稳定币达到前所未有的优化水平，并实现更高的稳定性。市场价格变动将能够实时得到调整，同时，利用更为精准的异常检测技术，我们可以更早地发现市场操纵行为。

AI 驱动稳定币的未来展望

AI 驱动的稳定币为稳定币领域注入了新的活力，带来了前所未有的价值机遇。尽管完全抵押的法定货币支持稳定币具有诸多显而易见的优势，但它们也并非尽善尽美。例如，USDC 的发行方 Circle 公司受限于美国的法律法规，其运营受到了一定的制约。

尽管加密资产支持的超额抵押稳定币在市场上颇受欢迎，但对于广大用户而言，它们仍然显得相对小众。对于那些希望将稳定币作为长期价值储存手段的人来说，这类稳定币的效率较低且波动性过大。

然而，尽管面临这些挑战，稳定币仍被视为推动 AI 代理技术下一次工业革命的关键力量。例如，自动化 AI 能够无需人工干预即可执行命令和完成支付。为了实现这一愿景，我们需要一种新型稳定币，它既能保持稳定，又具备不可审查的特性。而完全去中心化的 AI 驱动稳定币，正是满足这一需求的理想选择。

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AI 赋能的稳定币：增强 DeFi 的稳定性和信任度 was originally published in KavaChinese on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.