SEC 放松监管、立法者推动稳定币法案及市场波动加剧，正共同推动加密行业迈入新阶段。

撰文：Jennifer Sor

编译：白话区块链

Coinbase 和 Robinhood 近日表示，美国证券交易委员会（SEC）正在放松对其加密业务的监管尝试。这让行业感到兴奋，认为特朗普正在兑现放松监管的承诺。

据消息人士透露，SEC 撤回对 Coinbase 的诉讼，并终止对 Robinhood 加密业务的调查，正在为重大监管变革奠定基础。

变革的迹象首先在上周五显现，美国最大加密交易平台 Coinbase 宣布，SEC 将撤销对其提起的「未注册经纪业务」诉讼。随后，Robinhood 在周一表示，SEC 将终止对其加密业务的调查，这进一步强化了监管放松的信号。

此外，市场可能还会迎来更多变化，而且大多数变化对行业有利。从监管调整到立法者制定新的加密政策，行业专家指出，在加密行业迈入新时代之际，有三大关键点值得关注。

1、SEC 可能会撤销更多诉讼

消息人士预测，监管机构可能会放弃前政府时期发起的其他诉讼和调查。比特币政策研究所（Bitcoin Policy Institute）政策主管 Zack Shapiro 指出，SEC 目前仍在推进针对 BN 和 Kraken 的案件，这两家加密交易平台因与 Coinbase 类似的原因成为监管目标。

「我很难想象他们不会撤销 BN 和 Kraken 的案件。这些案件规模不小，而且 SEC 采用的逻辑与起诉 Coinbase 的思路相同。」Shapiro 说道。

监管专家、FrontLine Compliance 创始人 Amy Lynch 认为，SEC 可能正试图在加密监管方面确立自己的执法先例。她补充道，未来大多数加密资产可能会被归类为大宗商品，从而不再受 SEC 监管。

在这一领域最值得关注的案件是 SEC 对 XRP Token 发行方 Ripple Labs 提起的诉讼。SEC 在诉讼中指控 Ripple 发行 XRP Token 属于「未注册证券发行」。这一案件至关重要，因为它被视为可能将大多数加密资产归类为证券，并纳入 SEC 监管范围的法律基础。

该案件进展缓慢，SEC 在去年 10 月对法院的裁决提出上诉。目前尚不清楚，在特朗普政府时期，SEC 是否会继续推进这一上诉。

更广泛而言，证券法的执行力度可能也会被「严重削弱」。监管专家 Lynch 指出，这在一定程度上与政府效率部门（Department of Government Efficiency，DOGE）的影响有关。她推测，DOGE 可能会更深入审查 SEC 的内部运作，并尝试精简该机构的监管流程。

「我觉得他们想暂停一下，制定自己的应对策略，」Lynch 说道，谈到 SEC 时表示，「我认为现有的那些案件，基于前任工作人员的立场，最终都会被撤销。」

2、立法者可能会通过加密货币监管框架

Shapiro 认为，立法者距离通过一项市场结构法案可能只剩下几年时间，而该法案可能会重写证券法，从而实质上为加密货币 Token 提供监管豁免。

他还表示，国会预计将在未来几个月内通过一项稳定币法案。他提到了白宫的加密货币事务负责人 David Sacks，后者最近表示，特朗普政府正优先推动一项针对稳定币监管的法案。这类稳定币是与法定货币挂钩的加密资产，而白宫认为，该法案对于维护美元的全球主导地位至关重要。

在特朗普提出的新政策中，比如建立国家比特币储备的计划，Shapiro 对稳定币法案的通过最有信心，并表示该法案很可能在今年内落地，他在接受《商业内幕》（BI）采访时透露。

3、加密货币价格或迎来新一轮波动

重大政策变动往往伴随着市场的剧烈波动。

Lynch 和 Shapiro 认为，今年加密货币价格可能会经历更大的波动。

Lynch 表示，如果国会推动针对加密货币的立法，可能会对市场造成负面冲击，并导致加密货币价格下跌。她指出，过去市场曾因监管框架的变化而出现价格回调。

「市场可能会经历一轮冲击，价格可能会下跌。但同样地，如果这种情况发生，市场也会随之反弹并回升，」她推测道。

Shapiro 则认为，一旦新法规落地，市场可能迎来更强劲的正向动力。他预测，一旦稳定币法案成形，将吸引更多机构投资者进入加密市场。

「我敢肯定，所有银行都想参与其中，与 Tether 竞争，但目前监管尚不明朗。因此，一旦国会通过稳定币法案，市场可能会涌入大量资金。」他说道。