木头姐重磅报告：比特币将达 150 万 AI Agent 带来划时代变革
2025-02-05 17:28
2 月 5 日，由木头姐创立的 ARK Invest 重磅发布一年一度的「Big Ideas」报告。报告从人工智能、Ai agents、比特币、公链、机器人、储能、自动驾驶等 11 个版块介绍未来技术加速发展的现状和未来重要趋势。完整内容总计 148 页。其中 ARK Invest 在报告的比特币部分中预测，到 2030 年，比特币有望达到 150 万美元。Ai agents 将来带划时代的变革。ARK Invest 表示，今年报告提出 11 个「大创意」，展示当今正在发生的巨大变革。我们的研究表明，这些「大创意」有望大幅提高生产力，彻底改变各行各业，并创造长期投资机会。碳链价值摘出其中 5 个「大创意」：比特币、人工智能 /Ai agents、稳定币、以及公链拓展供读者参考和学习。今年报告的内容给人的整体感觉是在 AI 和 Crypto 上着墨颇多。比如比特币、公链、稳定币、DeFi、DEX、智能合约、数字钱包等都有相应的介绍和预测。如果读者对报告感兴趣，可自行至 ARK Invest 官方网站下载报告完整版阅读剩余部分内容。以下是碳链价值摘编的 5 个「大创意」报告内容部分：一、比特币：一个全球货币体系日趋成熟，网络基础健全，机构采用日益增多比特币现货 ETF 基金是历史上最成功的 ETF 基金比特币现货 ETF 上市首日就吸引超过 40 亿美元资金流入，创下 ETF 上市以来最高纪录，超过美国证券交易委员会发布的《2012 年比特币 ETF 市场报告》。2004 年 11 月，黄金 ETF 首月流入 12 亿美元。比特币现货 ETF 的流入量远远超过过去 30 年间发行的约 6000 种 ETF 的首月流入量。比特币在第 4 次减半后，通胀率降至黄金的长期供应增长以下比特币供应量增长历史上第 4 次「减半」后，年增长率从约 1.8% 降至约 0.9%。减半对其设计至关重要，凸显了比特币可预测的货币政策及其作为稀缺资产的作用。
比特币年度波动率降至历史最低，但其风险调整后回报率仍优于大多数主要资产类别
尽管减半后矿工收入大幅下降，但比特币的哈希率创下历史新高尽管减半导致比特币矿工收入减少 50%，但其哈希率创下历史新高。换句话说，矿工对比特币的长期信心依然强劲。比特币的每日交易数量创下历史新高，这要归功于 Runes 协议的推出。Runes 协议有助于直接在比特币区块链上创建可替代的代币。
2024 年 1 月，德国政府查获了与网络盗版集团有关的 50,000 枚比特币。六个月后，它出售了这些比特币。市场成功吸收了供应，然后比特币的价格从 53,000 美元上涨至 68,000 美元。此外，在年中左右，期待已久的 Mt. Gox1 债权人偿还程序分发了超过 109,000 枚比特币，消除了其最大的悬而未决的问题。
目前有 74 家上市公司在资产负债表上持有比特币。在过去一年里，公司资产负债表上的价值翻了五倍，从 2023 年的 110 亿美元增加到 550 亿美元。
2024 年，比特币的已实现资本化（或成本基础）增长 86%，因为其平均收购成本创下历史新高，达到每比特币 40980 美元，总计 8117 亿美元。
比特币的交易速度和持有行为凸显了其作为价值存储手段的作用2024 年，比特币的交易速度降至 14 年来的最低水平，因为持有三年或更长时间的供应量达到了历史最高水平。
比特币有望实现我们的 2030 年价格目标：150 万美元 /BTC主要得益于人工智能系统架构的改进，到 2030 年，人工智能计算的每美元性能预计将提高 1000 倍以上。届时，我们预计计算性能将比集成电路问世时翻倍 64 倍。随着人工智能的不断加速，自动驾驶出租车将不断普及，药物开发时间和成本将大幅下降，AI agents 将能够自主解决软件工程难题，全天候监控和修改系统。ARK 衡量了技术在创新平台之间发挥催化剂作用的程度。它们之间的融合程度正在提高，网络密度在过去一年中提高了 30%。人工智能对于释放精准治疗和多组学技术的价值至关重要。智能合约生态系统正在成为测试平台，自主人工智能代理可以通过提高能力获得报酬。下一代云能源需求正在推动分布式能源发电的时间表。神经网络的加速发展正在加速其他所有颠覆性技术的发展人工智能、能源存储和公共区块链的进步对技术进步的步伐至关重要根据我们的研究，神经网络的进步将使其他 14 种技术中的 6 种的价值至少增加一个数量级，为下一代云、智能设备、自主移动、人形机器人、精准医疗和多组学技术创造巨大的市场扩张。人工智能引领的技术革命可能会带来生产力的大幅提高和经济增长的阶梯式增长。宏观经济基本增长率的结构变化是历史规律，而非例外。在经历了 10 万年经济停滞之后，创新，特别是文字的出现，使帝国得以将各大洲连接起来，到公元 1000 年，实际增长率翻了 4 倍。农业创新使人口密度增加，劳动力专业化，到 1500 年，年增长率翻了一番，达到 0.3%。在 1900 年前的 400 年里，随着启蒙运动和工业革命席卷全球，年 GDP 增长率再次翻了一番，达到 0.6%。第二次工业革命以电气化、汽车和电话为标志，开启了现代时代，在过去 125 年中，平均增长率达到 5 倍，达到 3%。人工智能、自动驾驶和仿生机器人方面的技术突破可能会再次提高生产力，在未来 5 到 10 年内实现另一个增长台阶。颠覆性创新可能占据全球股票市场的三分之二以上，到 2030 年复合增长率将达到 38%。在创新领域，市场价值可能会超越所谓的 Mag 6。非创新企业可能会开始萎缩，因为与创新相关的技术通货紧缩威胁到利润率和竞争力，即使在宏观经济快速增长的情况下也是如此。三、AI Agents：重新定义消费者互动和业务工作流程AI Agents 有望加速数字应用的普及，并带来人机交互领域的划时代变革。通过自然语言理解意图，利用推理和适当语境进行规划。利用工具采取行动，实现意图。通过迭代和持续学习进行改进。利用更多工具完成更高价值任务的更智能模型。OpenAI 的收入可能在 2025 年超过 100 亿美元，其货币化速度比过去十年的社交媒体公司更快。如果 ChatGPT 的采用是一个指标，那么 AI 应该会推动对一系列新技术的快速需求。AI Agents 嵌入在消费者硬件的操作系统中，使消费者能够将所有发现和研究委托给 AI，从而节省大量时间。精心策划的 AI 结果将使数字广告印象更具情境性。如果搜索转向个人 AI Agents，人工智能广告收入可能会激增。到 2030 年，我们相信人工智能广告收入将占 1.1 万亿美元数字广告市场的 54% 以上。到 2030 年，人工智能购物可能占全球可寻址在线销售额的 25%AI Agents 在消费者购物中的使用日益增多，应该会简化产品发现、个性化和购买。ARK 研究表明，到 2030 年，AI Agents 可以促进全球近 9 万亿美元的在线消费总额。ARK 的研究表明，到 2030 年，由人工智能采购代理支持的数字钱包（取代信用卡和借记卡等支付方式）可能占到所有电子商务交易的 72%。根据面向消费者的运营情况，市场对 Block、Robinhood 和 SoFi 等领先数字钱包平台的估值目前为每位用户 1,800 美元。代理潜在客户开发应推动数字钱包向上游发展，以占领全球电子商务和数字消费的市场份额。「一键结账」应让位于「一键购买」。采购代理应能提高数字钱包的企业价值，尤其是在电子商务领域根据潜在客户生成率，AI Agents 可在 2030 年为数字钱包平台创造 400 亿至 2000 亿美元的全球收入（分别为 ARK 的基本情况和乐观情况）。到 2030 年，AI Agents 可为美国数字钱包的每位用户增加 50 至 200 美元的企业价值 (EV)。在企业中，AI Agents 将通过软件提高生产力部署 AI Agents 的公司应该能够以相同的劳动力增加单位数量和 / 或优化其劳动力以从事更高价值的活动。随着人工智能的发展，AI Agents 可能会处理更高比例的工作量并独立完成更高价值的任务。AI 成本下降将显著影响 AI Agents 经济OpenAI 和 Salesforce 的新产品正在以经济高效的方式补充人工客户服代表。即使每次对话的固定成本为 1 美元，只要 AI Agents 能够处理 35% 的客户服务咨询，就可以为企业节省大量资金。AI Agents 还应降低入职和招聘成本以及基于席位的软件成本，同时比人工更容易扩展。AI Agents 的编码技能正在迅速提升，加速了软件开发周期。随着软件创建成本的下降，软件生产应该加速，并影响企业「自建还是购买」的决定，取代适应能力较弱的传统软件公司。随着客户软件的大量涌现，软件堆栈各层的增长应该加速，即使份额转向平台层也是如此。人工智能正在推动软件行业的寒武纪大爆发。到 2030 年，随着企业对生产力解决方案的投资，我们预计每位知识型员工部署的软件数量将大幅增长。根据采用率，全球软件支出可能会从过去 10 年的年均 14% 加速到年均 18% 至 48%。作为数字资产中增长最快的领域之一，稳定币在 2024 年的交易额超过了万事达卡和 Visa尽管经历了两年的熊市，市值下降了 70% 以上，但稳定币的增长仍未中断。2024 年，稳定币的年化交易额达到 15.6 万亿美元，分别约为 Visa 和万事达卡的 119% 和 200%。每月交易量达到 1.1 亿笔，约占 Visa 和万事达卡处理交易量的 0.41% 和 0.72%。换句话说，每笔交易的稳定币价值远高于 Visa 和万事达卡。Solana、Tron、以太坊和 Base 是推动 2024 年稳定币交易量增长的主要公链。2024 年 12 月创下新纪录，日交易量达 2700 亿美元，月交易量达 2.7 万亿美元，凸显了该行业的快速增长。
Ethena Labs 将热门基础交易代币化，并在 12 个月内积累了 60 亿美元稳定币领域的创新正在蓬勃发展，Ethena Labs 是增长最快的项目之一。尽管其新颖的设计受到批评，但该项目已占据了非法定货币支持的稳定币市场的很大份额，并已成为这个价值 2000 亿美元领域的主要竞争对手。Ethena Labs 在头 12 个月内锁定的总价值达到 60 亿美元。通过将 Delta 中性仓位代币化，Ethena Labs 可以提供高达 20%-30% 的收益率，具体取决于市场情况。在熊市中，收益率可能会变为负值。Ethena Labs 已经占据以太坊总持仓量的 10%，并正在向 Solana 和比特币 delta-neutral 交易扩展。在 2023 年下跌之后，稳定币的供应量和活跃稳定币地址数量在 2024 年创下历史新高UDST（Tether）继续主导稳定币领域，其次是 USDC（Circle）。它们合计占总供应量的 90%。稳定币是「多链」的，几乎渗透到了所有主要的第 1 层区块链。稳定币供应量为 2030 亿美元，占美国 M2 货币供应量的约 0.97%。12 月，活跃稳定币地址达到 2300 万，创历史新高。按月活跃地址衡量，Tron 是领先的网络，因其低交易费而受到新兴市场的青睐。数字资产正在经历「稳定币化」和「美元化」，而中国和日本出售的美国国债数量创下历史新高，沙特阿拉伯结束了长达 45 年的石油美元协议，金砖国家通过绕过 SWIFT 网络减少了对美元支付的依赖。从历史上看，比特币和以太坊是进入数字资产生态系统的桥梁。然而，在过去两年里，稳定币已经取代了它们的地位，目前占链上交易量的 35% 至 50%。与美元挂钩的稳定币占主导地位，占供应量的 98% 以上，其次是黄金支持的稳定币和欧元支持的稳定币，分别占约 1% 和约 0.5%。ARK 的研究表明，市场将继续扩大，并包括亚洲货币支持的稳定币。由于 Layer 2 成本更低、效率更高，稳定币正在吸引散户投资者的兴趣散户投资者纷纷涌向 Layer 2，以进行更便宜、更方便的稳定币交易，从而增加了 Arbitrum、Base 和 Optimism 等区块链的市场份额。与此同时，鲸鱼和机构继续在以太坊的基础层上运营。低于 100 美元的交易在 Base 和 Optimism 上占据主导地位，而高于 100 美元的交易则在以太坊的基础层上占据主导地位。外部拥有账户 (EOA) — 用于点对点 (P2P) 交易和存储的标准以太坊地址 — 占 USDC 使用量的 60%，而中心化交易所占 11%，以太坊 Layer2 跨链桥占 7%，去中心化交易所 (DEX) 和货币市场各占 1.7%。随着未来几年 DeFi 使用量的激增，DEX、Bridges 和货币市场可能会从 P2P 手中夺回市场份额。虽然借贷市场、DEX 和 Bridges 的使用量随市场周期而波动，但 P2P 交易和存储更具弹性，因为除了交易之外，产品市场契合度更高。Tether 拥有不到 200 名员工，报告称 2024 年上半年利润为 52 亿美元，其中包括 USDT、其余产品和服务以及数字资产的未实现收益——显然是历史上资本效率最高的业务之一。Tether (USDT) 和 Circle (USDC) 占前五大网络和应用程序产生收入的 60%。2024 年下半年，稳定币 USDT、USDC、DAI/USDS 和 USDE 总共创造了 33.5 亿美元的收入，按年率计算为 67 亿美元。Tether 的财务表现令人惊叹，无论是绝对还是相对而言Tether 的员工人数不到 200 人，而摩根大通和伯克希尔哈撒韦公司的员工人数均超过 300,000 人。2024 年上半年，标准普尔金融精选行业指数中唯一净收入超过 Tether 的机构是伯克希尔哈撒韦公司、摩根大通、美国银行和富国银行。为平衡「去美元化」，稳定币正在增加对美债作为抵押品的需求在一个走向去全球化和去美元化的世界中，稳定币可能会推动对美国国债的稳定需求。截至 2024 年 12 月，Tether 和 Circle 合计已成为美国国债的第 20 大持有者。在巴西、尼日利亚、土耳其、印度尼西亚和印度等人口众多的新兴市场中，个人和公司正在采用稳定币作为价值存储、支付手段和跨境货币。稳定币可能成为出口美元最有效的方式之一。Circle 和 Tether 一直通过作为其稳定币抵押品的国库券和其他证券创造数十亿美元的收入。然而，在 2024 年，为了应对竞争和需求，在美国境外运营的稳定币开始将其利息收入的很大一部分转移给用户。除非绝对必要，否则 Circle 和 Tether 不太可能追随这一趋势。尽管规模仍然很小，但收益型稳定币是稳定币市场中增长最快的类别。到 2030 年，稳定币占法定货币全球 M2 供应量的比重可能从 0.17% 增至 0.9%目前稳定币为 2030 亿美元，占全球 M2 供应量的 0.17%，到 2030 年，稳定币可能分别增至 1.4 万亿美元和 0.9%。届时，稳定币将成为全球排名第 13 大的流通货币，规模仅次于西班牙，领先于荷兰。随着数字资产领域变得越来越复杂，智能合约正在推动越来越多行业的创新。生态系统正在迅速发展以满足多样化和动态的需求——从以用户为中心的应用程序（如游戏和 SocialFi），到高级金融工具（如衍生品和结构化产品），再到支持无线连接和能源存储的去中心化基础设施网络。寻求更低费用和更高效率的应用程序要么部署在 Solana 的高吞吐量第 1 层，要么部署在以太坊的第 2 层以太坊的 EIP 4844 技术升级将交易成本降低了 10 倍，刺激了应用以太坊迄今为止最重要的技术升级之一 EIP 4844 通过实现更快、更便宜的交易影响了第 2 层网络。在 EIP 4844 升级之前，以太坊第 2 层的平均交易费用约为 0.50 美元。现在，用户只需支付约 0.05 美元。EIP 4844 是路线图中的第一个里程碑，它应该能够使每秒交易量 (TPS) 从今天的约 400 提高 250 到 1250 倍，达到 100,000-500,000。已有 200 多个第 2 层项目启动，其他项目正在推进中。交易成本下降导致第 2 层活动激增，将用户从以太坊的基础层中拉走在以太坊生态系统中进行交易的每日活跃地址中，第 2 层占据了 85% 的份额。第 2 层上的活动使以太坊的每日交易量从 300 万增加到 2024 年的 1500 万，增长了 400%。推出一年内，Base 在增长和市场份额方面超越了所有其他以太坊第 2 层解决方案。2024 年，Base 占据了 46% 的活跃用户，并在以太坊第 2 层中产生了 63% 的费用。凭借 150 亿美元的总锁仓价值和部署的 300 多个应用程序，Base 为 Coinbase 的现金流做出了重大贡献。尽管迁移到第 2 层，以太坊的基础层仍然主导着高价值存储和结算机构、高价值用户和鲸鱼主要在以太坊基础层上结算交易。以总锁仓价值 (TVL) 和每个用户的去中心化交易所 (DEX) 量衡量，以太坊基础层的单位经济效益是无与伦比的。随着 DeFi 飙升至历史新高，DEX 在现货和衍生品交易方面挑战了 CEX当币安与美国证券交易委员会 (SEC) 达成超过 40 亿美元的和解协议，其首席执行官于 2024 年卸任时，中心化交易所 (CEX) 失去了一些份额，被去中心化交易所 (DEX) 抢占。从 1 月到高峰，现货和衍生品 DeFi 交易量几乎翻了一番，市场份额分别从 8% 和 3% 增至 14% 和 8%，创下历史新高。同期，币安在中心化交易所中的市场份额从 62% 下降到 35%。智能合约驱动的交易所比中心化交易所效率高 5-10 倍Uniswap、Aerodrome 和 Raydium 等去中心化交易所 (DEX) 利用小型敏捷团队的效率来开发和维护核心协议基础设施。与中心化交易所相比，DEX 具有巨大的效率优势，员工人数仅为中心化交易所的十分之一。币安拥有约 9,000 名员工，在中心化交易所领域员工人数方面处于领先地位。流动性质押和再质押协议是质押和再质押 ETH 的首选方案流动性质押和再质押已成为产生 Ether 收益的首选方法。由于其具有收益特性、流动性和可访问性，它们现在占 ETH 质押的 40%。为了增加收益而再质押 ETH 的需求催生了再质押平台，这些平台现在占质押的 Ether 约 550 万，占质押 ETH 的 17%。在 Polymarket 的带领下，预测市场成为 2024 年的突破性消费应用2024 年，Polymarket 累计用户超过 300 万，月交易量达到 12 亿美元，其中 70% 的活动与选举和政治有关。在选举后的短暂回落之后，每日独立用户数量已恢复到 50,000 人，交易量呈回升趋势，其中体育是最重要的类别。Solana 的吞吐量高于以太坊，这要归功于其高性能设计和战略权衡得益于第 2 层和 EIP 4844 升级，以太坊的吞吐量增加了一倍多，达到每秒约 200 笔交易 (TPS)。尽管如此，Solana 的表现仍然出色，平均吞吐量约为 800 TPS。Solana 的成功基于一系列权衡，包括更昂贵的硬件要求和并行交易处理。Solana 的新 Firedancer 客户端可以将其吞吐量提高到数十万 TPS。由于散户的大量采用，Solana 在多项指标上获得了市场份额在 2023 年触及 8 美元的熊市低点后，Solana 相对于其他 Layer 1 出现了大幅好转。每日活跃用户、收入、交易数量和总锁定价值 (TVL) 均创下历史新高或增长了一个数量级。Solana 是唯一一个在每日活跃地址和收入等指标上与以太坊和比特币竞争的 Layer 1。Solana 和 Base 在开发者采用和市场占有率方面处于领先地位在 2024 年新增的 39,139 名加密开发者中，Solana 以 7,625 名开发者领先，超过了以太坊主网。Base 拥有 4,287 名开发者，位居第六，超过 Arbitrum 和 Starknet，成为以太坊上领先的第 2 层解决方案。亲爱的读者们，请星标《碳链价值》，不然会收不到最新推送。我们精心创作和精选的每一篇内容希望都能为读者们带来理性思考与启发。
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