「创作者说」是 Foresight News 推出的一档对话专栏创作者栏目，我们会向每个月评选出的优秀创作者就市场热点话题发问并将收集到的结果整理成文，博采众议，发掘更具深度的思考。

撰文：Foresight News 2024 年 12 月优秀内容创作者

整理：Foresight News

2025 年大幕初启，加密领域仿若被注入一针兴奋剂，蠢蠢欲动。回首 2024，加密市场恰似汹涌大海，机遇与风险的波涛此起彼伏，有人精准「冲浪」，收获满满；有人却被浪潮打翻，徒留遗憾。当下，众人满怀期待又忐忑不安，「2025 能否成为 Crypto 狂飙之年」的疑问高悬。怀揣憧憬，且让我们复盘过往，聚焦当下热门赛道，大胆展望，去揭开新一年加密世界的神秘面纱。

本期「创作者说」主题为「迈入 2025，Crypto 的狂飙之年？ 」我们邀请到了 2024 年 12 月 Foresight News 优秀创作者榜单 中上榜的 零差研究院 0xSpread、Biteye、加密市场观察、Centreless、链上达人、团子财经、Klein Labs 以及 Ethean 加入到本期的讨论。

围绕「Crypto 2025」这个话题，我们抛出了「2024 年的成功与遗憾」、「2025 年打算如何布局？」、「不看好哪些赛道或项目？」以及「2025 年行业发展预测」这四个问题。以下是我们收集到的答案：

1、2024 年你最成功的加密投资是什么？最遗憾的是什么？

零差研究院 0xSpread： 今年我走的是稳步前行的策略，大仓位都是用来定投比特币了。期间也有考虑过波段策略，但也担心波飞了，事实证明，这个决策是正确的。只要是在 11 月 6 日前买入比特币的，都是赚的。对我来说，资金量稳步增长了，就是一次成功的投资。

最遗憾的大概是拿一部分仓位定投了以太坊，而忽略了其他平台币的机会。以太坊上一年的表现确实不太如意，我忽略了对平台币的研究和关注，最近 BGB 的上涨行情实在是让人心动，后续会考虑配置一些。

Biteye： 最成功的要数 Ondo。作为 2022 年在 CoinList 上新推出的项目，尽管当时市场因 Luna 事件而陷入恐慌，导致 Ondo 面临首次售卖未「卖完」的尴尬局面。然而，在第二轮售卖时，Ondo 允许的单号最高额度达到 2000 美元，但用户发现实际购买额度可超过这一限额，这让人质疑其销售策略是否过于激进，毕竟真正优质的项目通常不愁销路。

Ondo 的代币在一年后解锁。然而，2023 年 5 月，项目方通过投票决定将解锁时间延迟半年，至 2024 年 1 月。这一决定引发了社区的不满，因为这种「中心化」的操作比在市场低迷时发币更令人担忧。然而，尽管遭遇这些风波，Ondo 在 2024 年的价格上涨至 2 美元，相较 $0.055 的公售价，实现了 36 倍的涨幅。这成功归功于市场对 RWA 赛道投资逻辑的信心与耐心。

相比之下，LKY 的表现则充满遗憾。作为与 Doge 关系密切的「上古」 Meme 币，重启后的 LKY 曾在 nonKYC 平台上以 0.05 美元的价格低调交易，随后在两个月内飙升至 17 美元，涨幅高达 340 倍。然而，因网络重放攻击，LKY 又从 17 美元大幅下跌至不足 1 美元，许多持有者经历了一次真实的过山车。

对 LKY 的遗憾在于未能在价格低点时加仓更多筹码，尽管在止盈上表现尚可，但缺乏足够的勇气重仓一个项目，最终错失了更大的收益机会。（Biteye 研究员守一）

加密市场观察： 最成功的是全年拿住了 BTC 和 Solana，8.5 期间还加仓了。最遗憾的是很多 Meme 太格局了，导致 Meme 收益回撤不少。

Centreless： 个人在投资领域的经验不是太丰富。2024 年相较成功的加密投资还是 BTC，此外 RWA、Meme IP 都是比较值得关注的加密投资项目。这些投资项目也因为比较快速、直接受到大部分人的关注，成为媒体、业内的投资热点话题。加密投资当然不止是加密货币、Memecoin，虽然它们占据了大多数人对加密投资的印象。像 RWA、DePIN、Web3 社交及链游等项目的投资也都是重要的部分。

最遗憾的加密投资项目还谈不上，只是说有一些项目没能及时知晓，也没有很大精力和时间去发现好的加密项目，这一点会是比较遗憾的部分。

链上达人： 最成功的是死拿胖企鹅 + 深度参与企鹅链 Abstract 社区贡献，靠 $PENGU 空投给娃买了一套学区房。

最遗憾的是去年 10 月就在研究 Desci，预感 BIO 会成为这个赛道龙头（那时币安还没官宣投资），却因为种种原因没有参与公募。

团子财经： 24 年一整年的热点都是在 Meme 上面，从 SOL 的 Pump 开始，再到 Base、Tron、Sui、APT 等等公链，即使当下很火的 AI 概念，出圈的也仅仅只有 Meme 币，所以今年的大部分利润都是来自于链上，一个 GIKO 是吃了三百多倍，一个 HUAHUA 吃了一百多倍，各个链上的 Meme 龙头也都有涉及，但是这些进场不早，利润不是很大。遗憾的就是各种卖飞，很多没能拿住，Billy 的印象是最为深刻的，卖飞了几百万刀。其次就是热点的转换有点快，没能抓住第一时间的轮动。

Klein Labs： 最成功的是 cohuman / digimon，一个 a16z 投资的团队，我们和 a16z 同一轮进去的。然后团队发了一个 side project 叫做 digimon，一个与 AI agent 有关的世界观的项目，我们在 100k FDV 进去之后目前大概涨了 200 倍，后续仍持续看好。

最遗憾的是 Virtual，在早期看好其 AI Agent 叙事和逻辑，但是没有重仓。

Ethean： 2024 年最成功的加密投资是 ai16z 和 Swarms。最遗憾的是踏空了 Virtual 和 Game。

2、2025 年会重点关注哪些赛道？打算如何布局？

零差研究院 0xSpread： 作为潜在的下一个万亿级市场，AI Agents 依旧是我的核心关注方向。不过近期板块整体已经有了大幅上涨，总有一部分人在获得既得利益后选择离场，我们要做的就是拿好底部的筹码，继续深入分析市场中的技术型和赋能型项目，关注它们的中长期发展潜力，等到「纸手」清退后，再开始系统性地布局。

Biteye： Biteye 在 2025 年将聚焦 AI 赛道，紧跟行业趋势进行战略布局，优先考虑具有实际效用并注重社区和经济模型的项目。市场注意力很容易转移，必要时果断进行换仓。为帮助用户紧跟 AI 赛道的变化，我们将推出 AI 赛道的日报，帮助社区小伙伴抓住 AI 赛道新动向。

尽管 AI Agent 起初因 Meme 火爆，但在这一高科技赛道，仅凭 Meme 无法持续成功。可以预见，AI 领域将会有新的叙事和突破。我们正在密切跟踪未发币的项目，如 Story、Hyperbolic 和 Nillion，并对它们的潜力保持关注。此外，我们将利用自主孵化的投研工具 Cryptohunt AI，深入挖掘优秀的早期项目。（Biteye 研究员 Jesse, 编辑 Viee）

在 RWA 赛道，随着 DeFi 项目生态的不断成熟，Pendle 等协议的支持显著增强了市场对 RWA 的关注。将密切关注 ENA 和 Usual 的发展动向，评估其在资产代币化和收益优化方面的潜力。另外，我们也在关注 Plume，一条专注 RAW 的 L1.

同时，对于类似 LKY 的 PoW Meme 币，将重点关注 BELL 和 JKC 等项目的进展。这类 PoW 代币在市场中的表现，尤其是像 FB 这样的代币，当流通量达到一定程度时，其市场动态将值得持续跟踪。随着市场对 PoW 代币的兴趣增加，监测这些项目的技术和社区发展将是未来投资策略的重要组成部分。（Biteye 研究员守一）

加密市场观察： 重点关注北美政策，以及 AI 相关赛道。具体布局跟着北美 VC 巨头一起走~

Centreless： 2025 年会重点关注 RWA、链游、比特币和以太坊、AI 自动化代理的加密项目以及国内如何在这些领域取得进展。

链上达人： DeSci、链抽象、新兴 L1/L2、模块化。

重点从撸毛 + 参与社区贡献层面获取优质项目的原始筹码；紧盯这些赛道的行业热点，挖掘和参与 Meme、权益 NFT 等机会。

团子财经： 25 年我认为能爆发的有三个赛道：

第一就是 AI 板块，目前的 AI 大多还都是 Meme 概念，没有很亮眼的大项目跑出来，贯穿整年的一个热点后面肯定是会有一个出圈的项目来打响造富效应。

第二就是 DeFi 板块，作为基础设施，牛市必不可少。尤其是当下川普上台之后，更合规划的当下对于 DEFI 的发展极为有利，尤其是一些自己有创收能力的项目，比如 AAVE、UNI 等，川普家族持续买入 DeFi 板块的币就是极为有利的证明。

其次就是 RWA 板块，贝莱德等机构都在加速布局，对于传统资产而言，则获得了一种新的清算方式，使得缺乏流动性的资产能够被套利或迅速清算。ETF 带来的资金流入已经充分显示了行业外资金对加密市场的兴趣。RWA 未来的趋势一旦爆发，资金是无法想象的。这轮牛市合规和实用性将会是主线。

Klein Labs： 侧重于 Web3+AI，在人工智能领域，2025 年潜力巨大，框架和学习方法的不断更新将引领变革。同时关注一些具有潜力的 DeFi 主流货币。对于 DeFi，关注那些能带来资本效率创新的协议，例如从零到一的创新。还有 RWA 这样的赛道，也是会對 DeFi 进行延续，为 DeFi 创造可持续的收益率。同时如 BTCFi 这样的 DeFi 的分支也很看好。在一级、二级方面都会进行一些持续性的投入。

Ethean： 2025 年会重点关注 AI 和比特币赛道。

AI 的迭代更新的速度非常快，我的方式是留 30% 左右的仓位拿住 ai16z 和 Swarms 之类的龙头，在叙事基本面改变之前都会一直拿住，其他的仓位随时跟踪市场动态，追随新的潜力叙事。目前，AI 回报率最高的是 ai16z、ARC、Virtual、Game 等平台和框架类，我认为接下来 DeFi、游戏细分赛道会爆发出新的百倍标的。

现在市场还存在很多对于比特币赛道的质疑。有一个很奇怪的事情，这个周期抓住比特币红利的竟然是微策略这个传统金融公司。巨大的购买力带来了令人兴奋的比特币价格拉升，但我们不得不正视一个问题：传统金融参与者仅仅购买并简单持有比特币，这部分资产的流动性被闲置，无法流入链上。他们的「囤币」模式将进一步加剧比特币与 DeFi 世界的流动性割裂局面。比特币只有上链才能助力 DeFi，而比特币也才能因此发挥其最大潜力，我认为加密市场需要并且有可能里爆发一个比特币机会。

3、有哪些不看好的赛道或项目？

零差研究院 0xSpread： 今年我对 NFT 的前景持相对保守的态度，原因主要包括以下几点：

一是因为叙事老化，NFT 作为上一轮牛市的热点，目前的市场驱动力更多依赖于短期炒作，缺乏持续性的创新。

二是市场偏好切换，加密市场一向「玩新不玩旧」，每一轮牛熊周期都会催生新的热点叙事，而旧赛道若不能与时俱进，其热度和资金流入将逐渐衰退。

因此现阶段整体上我会保持谨慎态度。

Biteye： 铭文赛道起初主要由东方玩家主导，西方玩家几乎未参与其中，也曾造就了许多造富神话。然而，随着市场热度的消退，铭文持有者遭遇了严重损失。虽然资金可能再次回流比特币生态，但铭文的叙事或许难以再续。在众多叙事中，铭文作为「数字黄金」上的装饰品，显得有些空洞乏力。缺少其他语言玩家的参与，意味着买盘的不足，市场活力也因此受限。能否吸引大资金重新布局炒作仍是未知数。与其等待救世主，不如将资金投入到更具活力和潜力的标的，以寻求更稳健的回报。（Biteye 研究员 Jesse）

加密市场观察： 以太坊生态比较危险，尤其是各条 Layer2。

Centreless： 本质上不够去中心化的项目都不太看好。去中心化意味着这个项目是以区块链的精神、以用户利益最大化作为锚点的。一些以资金驱动的短平快的收割用户利益的项目也都不看好。链游的赛道估计还有较长的路要走，过去这个领域也没有太多的起色。DeSocial 目前也还处在起步阶段，如何能够获得主流用户的关注还为时尚早。

链上达人： 不看好那些打着 DePIN 幌子卖硬件的项目，属于脱了裤子放屁，资源浪费严重。

团子财经： NFT 和链游我感觉很难再起来了，炒小图片和打金在今年这个土狗漫天飞的市场没有任何优势了，GameFi 至今还没有一款能让人眼前一亮的产品出来，只有当年的跑鞋火了一段时间。目前打金的收益已经满足不了大部分散户了（这也是 Meme 带来的些许弊端，市场都变膨胀了）。

Klein Labs： 以追求顶级中心化交易所（CEX）上市为目标的项目。随着「一切皆可成为 Meme」理念的普及和 Pump.fun 快速资产发行模式的主导，Meme 项目能够从无到有迅速崛起。即便没有在顶级 CEX 上市，链上资产的市值上限也大约能达到 10 亿美元。对于普通投资者而言，链上已经存在巨大的盈利空间，而顶级 CEX 上市则成为退出链上投资的最后一步。VCCoin 与其社区之间的矛盾不断激化，新上市的资产在顶级 CEX 上往往表现不佳，而那些已经上市的旧项目也常常表现平平。这些较旧的项目通常缺乏团队动力或无法适应市场变化，在等待解锁时往往采取被动策略。

Ethean： 我个人没有不看好的赛道，保持开放，一切皆有可能。

4、请对 2025 年的行业发展给出三个预测。

零差研究院 0xSpread： 

1) AI 与区块链的深度结合，催生新一代应用

我坚信 AI Agents 和去中心化数据市场将在 2025 年成为重要赛道。区块链能为 AI 提供数据存储、隐私保护和价值捕获的底层支持，未来这一领域的潜力非常大。今年可能会出现能在真实世界中广泛落地的 AI+ 区块链项目，这也是我的期望。

2) 全球监管框架逐步落地

过去一年，很多国家都在加速推出加密行业的监管政策。2025 年可能是全球加密行业迎来更清晰监管的关键一年。尤其是欧美国家的法规推进将更明确，覆盖资产分类、税务规范、反洗钱措施等方面。这一进程将吸引更多机构资金入场，而不合规的项目将逐步出清。

3) 比特币作为战略储备资产

随着特朗普承诺将比特币列为战略储备资产之后，这个趋势可能会在 2025 年扩展到更多国家。比如，瑞士已经在讨论把比特币写进宪法，还想建立国家储备；德国前财长也建议欧洲央行考虑把比特币纳入储备体系。比特币的角色正在从「数字黄金」升级为真正的全球性储备资产。

Biteye： 如果特朗普兑现对加密行业的承诺，监管环境会变得更加友好，这将对加密货币行业形成长期利好，促进市场的健康发展和创新。

随着 AI 技术的飞速进步，Web3 的 AI 板块将迎来大规模爆发，提供 Web2 AI 所不具备的效用，成为推动行业发展的重要动力。

此外，Meme 币作为加密牛市中的永恒主题，其独特的文化和社区驱动力，始终能够在市场中激发热情，吸引广泛关注。（Biteye 创始人 Teddy）

加密市场观察： 

• BTC 突破 15 万美金
• FIT21 法案获得通过，明确代币属于商品还是证券的标准
• AI 巨头下场发币

Centreless： 第一，AI 作为先进的工具会驱动效率的提升，AI 自动化代理会迎来春天。包括项目的数据分析、流程运作、自动代理、24 小时不间断运作等优势。像哪个 Meme IP 值得投资，什么时候买入卖出或都可以借助 AI 的优势获得不错的建议。

第二，RWA、DePIN 等链上链下融合趋势会更近一步。2024 年我们看到部分实体项目在借助区块链进行 RWA 实践，这一趋势还会在 2025 年继续。它们背后的本质都是链上链下进行融合趋势的结果，在于最小化分割权益、确权、唯一性、不可篡改、高效流通等优势都是实体资产需要的部分。

第三，更多项目将会进入加密领域和去中心化。2024 年我们看到去中心化科研（DeSci）的兴起，证明了更多不涉及加密的领域在慢慢加入进来。加密的本质是通过技术实现隐私、确权、数据主权，而在未来数据作为不可或缺的「石油」时代，这种趋势将越来越占据主流。这或也是 Web3 替代 Web2 成为主流的时代。

链上达人： 

• Crypto×AI 释放无限可能
• Meme 跟细分赛道的结合更加紧密
• 资产发行端会跑出几个比较牛逼的项目

团子财经： 

• 上半年市场将在第一季度迎来新一轮上涨。BTC 价格可能在这一阶段突破 15 万美元关口，如果资金情况给力，牛顶能到 18-20。
• ETH 的保守预计在 6K，牛顶在 8K-10K
• 四季度警惕见顶回调风险，把握好出场时机

Klein Labs： 

• 更多用户将转向链上平台。
• 将出现更多基于 Pump.fun 的垂直发射轨道，Meme 币领域将不断扩大，对细分市场的需求将更加强烈，同时垂直 Pump.fun 平台也将出现。（DeSci/AI Agent 等）
• RWA 成为破圈吸引 Web2 用户的主要赛道

Ethean： 

• 比特币突破 15 万美金。
• AI 和 DeFi 会呈现融合趋势，会有细分 DeFi 赛道的 AI Agent 出现，也会有 DeFi 协议主动拥抱 AI。
• 代币发行模式变革，会有越来越协议选择链上公平发射。