比特币在 5 月依然保持下跌趋势，且币价大幅下跌基本发生在五月上旬。

撰文：Matt Kunke、Brian Rudick

编译：派蒙，Foresight News 获 GSR 授权编译发布

比特币在 5 月依然保持下跌趋势，从月初的 37700 美元左右跌至月底的 31800 美元，约下跌 16%，且币价大幅下跌基本发生在五月上旬，原因如下。首先，美国持续高企的通胀水平和央行持续紧缩政策给本就不景气的风险市场再添一层担忧。其次，Terra（LUNA）及其 UST 稳定币的崩溃，无疑对让加密货币市场雪上加霜。尽管在 5 月下旬颓势有所缓和，但下跌的趋势直到 29 日才暂时告一段落，并创造了连续九周呈下跌趋势的纪录。

虽然币价持续走低，但很多公司仍然在扩展比特币相关业务方面保持活跃。

• Facebook Diem 项目的联合创始人 David Marcus，对外公布 Lightspark 的成立计划，该公司旨在扩展 Facebook 以闪电网络为中心的比特币相关业务；
• 豪华健身俱乐部 Equinox 和阿联酋航空公司都透露了接受比特币支付的计划；
• Stripe 将与 OpenNode 合作，让商家客户能够将收到的法币自动转换为比特币；
• LGT 集团和 Nubank 允许客户在本月开始交易 BTC 和 ETH。

矿业方面，CoinMetrics 的数据显示，从矿工流向交易所的资金达到了四个月以来的最高点，而 Cambridge Centre for Alternative Finance 的最新数据显示，中国矿工仍然占全网算力的 21%。

本月其他值得一提的相关新闻包括：

• Luna Foundation Guard 清算了超过 8 万个比特币，试图继续锚定 UST； 
• Salvador 逢低买入并召开了以比特币为议题的 44 国会议；
• 财务会计准则委员会（FASB）一致投票同意审查数字资产的会计程序；
• Nubank 将其 1% 的现金投资于比特币；
• Blockstream 推出新的多重签名标准；
• Valkyrie 比特币期货 ETF 成功通过 SEC 审批，而 Ark 与 21Shares 则重新递交了比特币现货 ETF 审批申请。

以太坊 5 月的表现甚至较比特币更糟糕 —— 价格从 5 月初的 2750 美元，下跌了 29%，降至月底的 1950 美元。经以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 确认，如无意外，主网将于 8 月合并，以太坊网络本月的发展重点依然是朝着 Proof-of-Stake 方向的进一步迈进，而 Ropsten 测试网作为运行时间最长且与主网最为结构最为相似的 PoW 测试网络，其上推出的 Beacon 链被视作这一宏大目标中的第一环。

此外，以太坊 Layer 2 迎来了一系列重要进展。

• Optimism 执行空投并上线 OP 代币，宣布 Bedrock 升级将加快交易速度并降低交易费用； 
• Binance 宣布与 Optimism 合并，允许交易所用户直接向 L2 网络中存入以太坊；
• 以太坊 Layer 2 和侧链解决方案 Hop Protocol 紧跟 Optimism 脚步，上线治理代币并执行对应空投；
• StarkWare 以 80 亿美元的估值进行了新一轮 1 亿美元的融资。

其他不容错过的新闻包括：

• Cloudflare 透露了其运行 ETH2 验证节点的计划；
• Lido 以折扣价进行交易从而增加 stETH 的流动性激励； 
• Buterin 提议将 soulbound 代币（SBT）作为未来的 web3 凭证；
• 数据分析平台 Nansen 收购了 DeFi 投资组合跟踪器 Ape Board；
• Beacon Chain 上重组了七个模块用于解决验证节点未能更新客户端软件的问题。

来源: Sansheets, GSR

Terra 的死亡漩涡

本月的一大新闻莫过于 Terra 的崩盘。这场动乱始于 5 月 7 日，彼时的 UST 受到了受到一些抛压影响，在 5 月 9 日严重脱锚，跌破 0.7 美元。虽然抛售压力来源尚不清晰，但似乎指向两亿美元 UST 从 Terra 储蓄协议 Anchor 中撤出以及 Curve 与 Binance 等交易所中数亿美元的抛售。随着 UST 解绑的时间逐渐延长，投资者纷纷从中逃离，从而造成了 LUNA 和 UST 价格的螺旋式下降。事实上，赎回 UST 以换取 LUNA 使得 LUNA 的供应量在一周内从约 3.45 亿增至 6.5 亿。在危机期间，Terra 联合创始人 Do Kwon 试图筹集外部资金以支持继续锚定，但因为用户对整体生态系统失去信心，他的努力最终付之东流。直到月底，LUNA 的价值仅剩下几分钱，UST 的交易价格约为 0.02 美元。

虽然许多人猜测 Terra 的崩溃是恶意攻击的结果，但到目前为止还没有任何确切的证据。此外，社区批准了一项治理提案，让 Terra 恢复了没有算法的稳定币组件，新链被称为 Terra（LUNA），现有的链被称为 Terra Classic（LUNC）。最后，仅 LUNA 和 UST 的崩溃就摧毁了超过 400 亿美元，并导致许多 Altcoins 同步下跌。关于 Terra 崩盘的更多信息，请看我们的详细报告，以及我们对算法稳定币的概述。

《GSR：剖析 Terra 和 UST 挤兑事件，Terra 2.0 要如何大逆转才能有起色？》

来源: Santiment, GSR

加息进程加快

为了遏制仍然高于标准的通货膨胀，美联储在本月加息 50 个基点，也是 20 多年来的首次进行如此程度的加息。英国央行紧随其后，再次加息 25 个基点，也是第四次持续性基点上调。虽然央行加息行为符合市场预期，但投资者在紧缩的货币政策下对经济衰退的担忧，引发了市场中的大量抛售行为。而英美并非个例，澳大利亚、冰岛、印度、巴西、捷克、波兰和智利的央行也选择收紧货币政策。

来源：Bureau of Labor Statistics, GSR

Altcoins 引领下行趋势

Terra 的崩溃与其他一系列市场并发症，似乎可以预料地抬高了比特币的主导地位。由于 AVAX 代币在 Luna Fundation Guard（Guard）中充当储备金，和 Terra 的整合程度越来越高的 Avalanche 下跌了约 55%，成了本月最大输家之一。反观比特币，尽管 Terra 有大量储备，且 LFG 在 5 月 10 日为了继续与 UST 挂钩而卖出了约 3.3 万个比特币，却并没有导致比特币价格像替代币那样大幅跳水。

来源：Bureau of Labor Statistics, GSR

TRON 逆流而上

一个能够在 Altcoins 坠入深渊时逆流而上的加密货币是 TRON。虽然并未对 dapp 类型加以限制，但就 2018 年对 BitTorrent 的收购来看，TRON 历来以娱乐和内容共享为重点。

TRON 在这波异变中能脱颖而出应当归功于其算法稳定币 USDD 的发行。值得一提的是， USDD 几乎可以说是 UST 的「复印件」—— 都使用涉及到链上原生代币的铸币或销毁机制以降低稳定币波动，也计划筹集 100 亿美元的加密货币储备从而进一步支持锚定。或许在 JustLend 等协议提供了 30-40% 收益率加成的情况下，USDD 自 5 月 5 日发行后市值迅速增长至 6 亿美元。这一巨大增长帮助 TVL 摆脱了 Solana 和 Avalanche 的魔咒。此处需要注意的是，尽管由于 TRX 被纳入储备，围绕计算和反身性的问题仍然存在，Justin Sun 承诺，USDD 将始终保持超额抵押。

来源: Defi Llama, GSR