加密矿企与 AI 公司的合作已经成为了一股新的趋势。Core Scientific 与 CoreWeave 达成合作后，投资者表现出对挖矿行业积极前景的认可。摩根大通表示，这种趋势还可能引发更多的并购。

撰文：Weilin，PANews

本月，英伟达力挺的云计算提供商 CoreWeave 与加密矿企 Core Scientific 签订了两份合同，后者将交付共计 270 兆瓦的基础设施，以承载高性能计算的运营。与此同时，加密矿企宣布 Hut 8 从 Coatue Management 获得 1.5 亿美元投资，以建设 AI 相关基础设施。

加密矿企与 AI 公司的合作已经成为了一股新的趋势。经历了比特币减半的加密矿企收入下降，但握有充足算力和电力，其中一些公司正在通过布局 AI 设施，获取更多的收入。

同时，摩根大通表示，Core Scientific 与 CoreWeave 达成合作后，消息受到了投资者的广泛关注，投资者表现出对挖矿行业积极前景的认可。该机构表示，这种趋势还可能引发更多的并购。

AI 公司瞄准加密矿企，收购与合作动态频繁

6 月初时，英伟达力挺的云计算提供商 CoreWeave 与比特币矿企 Core Scientific 签订了为期 12 年的合同。该合同预计将为 Core Scientific 产生约 2.9 亿美元的平均年收入，12 年期间累计总收入将超过 35 亿美元。Core Scientific 计划提供 200 兆瓦的基础设施。

6 月 26 日，双方又签订了一份新的补充合同，Core Scientific 将交付约 70 兆瓦的额外基础设施以承载高性能计算运营。新合同预计将使 Core Scientific 在之前协议下额外再获得 12.25 亿美元的收入。场地改造预计将在 2024 年下半年开始，预计将在 2025 年下半年投入运营。

6 月 3 日，CoreWeave 曾提出以超过 10 亿美元的价格收购 Core Scientific。Core Scientific 拒绝了这一收购，表示该报价低估了公司的价值。CoreWeave 由英伟达支持，主要业务为出租用于训练和运行 AI 模型所需的 GPU。CoreWeave 在今年 5 月的一轮融资中估值为 190 亿美元。

对于矿企与 AI 公司的合作，Core Scientific 首席执行官 Adam Sullivan 在一份声明中表示：「过去 20 年里建造的许多数据中心并不适合未来的计算需求。Core Scientific 可以为未来进行设计，并建造应用程序专用数据中心 (ASDC)。」

他还表示公司也将继续专注于核心业务：「我们打算继续转型并扩大我们的托管业务和盈利能力……与此同时，公司将继续增强其加密货币挖矿能力。」

就在同月，6 月 25 日，加密矿企 Hut 8 宣布获得了 Coatue Management 1.5 亿美元投资，以建设 AI 相关基础设施。此笔资金通过可转换债券提供，年利率为 8%。投资消息推动 Hut 8 股价上涨近 4%。

Core Scientific 和 Hut 8 并不是仅有的寻求通过人工智能增加收入的公司。6 月 25 日，加拿大矿企 Hive Digital Technologies 公布了截至 3 月 31 日的财年第四季度业绩。报告显示，公司年度收入同比增长 8%，总计 1.145 亿美元。

「Hive 公司继续努力扩展其设施，以向游戏、人工智能和图形渲染行业的公司提供高性能计算 (HPC) 服务，」Hive 公司表示，并补充说，该公司「已牢固地融入全球数据中心基础设施的繁荣之中」。 目前，Hive 在加拿大、冰岛和瑞典设有基础设施。

除了以上这些公司，比特币矿企 Bit Digital 目前约有 27% 的收入来自人工智能，该公司也加入了新一轮的与 AI 公司合作的热潮中。6 月 24 日，该公司表示已与一位客户达成协议，在三年内供应 2048 块 Nvidia GPU，使其为该客户提供的处理器数量翻倍。为履行合同，Bit Digital 向戴尔科技订购了 256 台服务器，并将很快在冰岛的一个数据中心部署这些服务器。

Bit Digital 表示，该合同预计每年将产生 9200 万美元的收入。为了支付这些 GPU，部分费用将通过出售一些加密货币来筹集。 

矿企拓展收入，在算力与电力上具备优势

矿企转向与 AI 公司合作的一个原因是，在 4 月的比特币减半后，加密矿工收入大幅下降。根据 The Block 数据，5 月份比特币矿工收入环比下降 46.15%。4 月份，矿工创造了 17.9 亿美元的收入，而 5 月份的数据约为 9.6424 亿美元。目前，矿企正在寻求扩展收入来源。

另一方面，加密矿企在算力和电力上具备充分优势，因为他们通常已经拥有 AI 和高性能计算 (HPC) 公司所渴望的计算能力，并在美国拥有多处挖矿站点，以及拥有与电力供应商签订的合同。

公开资料显示，在美国，目前每年的发电量约为 1300 吉瓦，并且还有 500 吉瓦的新发电能力正在开发中。据美国联邦能源管理委员会估计，2024 年，美国数据中心将消耗 21 吉瓦的电力，到 2030 年，这一数字将上升至 35 吉瓦，届时将占美国总发电量的 9%。

在当前 AI 电力供应紧张的情况下，比特币矿企手中的电力资源尤为宝贵。据摩根大通估计，仅美国上市的比特币矿企就拥有超过 5 吉瓦的电力，并通过与未开发土地相关的购电协议获得了另外 2.5 吉瓦的电力。作为对比，剑桥估计，全球整个比特币网络大约需要 17 吉瓦的电力。

按照合作模式，比特币矿企主要提供两种托管模式，一种是矿企出租他们的数据中心给超大规模公司，后者需要自己购买并提供所需的 GPU，用于执行高性能计算 (HPC) 或 AI 相关的计算任务。第二种模式中，矿企需要自己融资购买 GPU，并且负责这些 GPU 的运营和维护。然后，他们向需要这些 GPU 进行计算的 AI 客户出售计算能力。

摩根大通：向 HPC 项目多元化发展，矿企将现并购时代

摩根大通在 6 月 24 日的研究报告中指出，比特币挖矿行业在 Core Scientific 与人工智能公司 CoreWeave 达成合作后，受到投资者的广泛关注。公告发布后，该行追踪的 14 家矿企总市值增长 22%，即 40 亿美元，而比特币价格下跌 7%，标普 500 股票指数微涨 3%。此次合作不仅触发了行业重新评估，更显示出投资者对挖矿行业积极前景的认可。

分析师 Reginald Smith 和 Charles Pearce 认为，这一合作凸显了「挖矿设施在替代（且可能更具增值性）用途方面的潜力，以及电力接入的稀缺性和价值」。Core Scientific 的交易被视为行业向 HPC 项目多元化发展的有力验证和加速器。

摩根大通还表示，大型数据中心和 AI 公司对电力的需求可能会开启一个有关比特币矿企的新的并购时代。

在评估各公司表现时，摩根大通指出，超配评级的 Iris Energy（IREN）凭借过剩的电力容量和早期采纳 HPC 趋势的优势，最有可能抓住此次机遇。该公司已在设施中运行 GPU，并在数据中心建设和电力获取方面拥有良好记录。

相比之下，中性评级的 Cipher Mining（IFR）虽拥有吸引人的电力成本和强大的运营历史，但其电力管道规模较小。而同样获得超配评级的 Riot Platforms（RIO）则「仍然完全致力于比特币挖矿」，对 HPC 的兴趣不浓厚。

此外，报告还指出，低配评级的 Marathon Digital（MARA）和中性评级的 CleanSpark（CLSK）在「企业电力成本方面最贵」，显示其在成本控制上仍需努力。

目前来看，AI 公司与矿企的合作已经从先前的市场炒作情绪，落为了进一步的实际行动，接下来的进展如何，PANews 会密切关注。