选择合适的基金结构并确保合规,对于加密资产的管理至关重要。
撰文:金鉴智
Web3.0 行业的发展如火如荼,区块链技术和加密货币带来了前所未有的投资机会。越来越多的人想要抓住这个风口,希望通过投资实现财富增长。但在实际操作中,很多人缺乏相关的知识和经验,因此希望能够通过专业人士或机构来代为投资,这也就催生了委托理财和设立基金的需求。
尤其是加密基金的设立,已经成为加密圈不可缺少的环节之一。曼昆律师也常常接到此类的咨询,比如如何合规接受他人的资金,设立加密基金的要求和操作方式是怎么样的。因此,本文将详细分析不同方式的区别和适用场景,并探讨如何低成本、快速启动加密基金。
首先,我们要了解基金的本质就是集体投资 - 富裕的投资者将资金汇集在一起进行商业投资,以达到分散风险、获得专业管理,进而获取更高收益的目的。其次,实现集体投资的方式多样,常见的方式包括:委托理财、成立合伙企业 / 公司、成立基金,不同方式都有其独特之处和适用场景。
总体上,委托理财是成本最低但风险最高的方式,常见于个人之间小范围的委托。成立合伙企业或公司则提供了更高的合规性和较低的风险,在公司发展成熟后,股东内部之间可能会产生矛盾和纠纷。基金则是一种最为现代、文明的集体投资方式,可以非常好地保护投资者,实现专业的人做专业的事,管理大规模资金。这也是 Web3.0 行业普遍选择成立加密基金的关键原因,毕竟 Web3.0 行业本身风险性就高,且因为门槛及专业性高的原因,对传统投资者并不友好。
不过,有别于传统行业哪里都可以成立基金,在 Web3.0 行业,离岸基金是主流选择。
离岸基金因其独特的优势在全球投资者中备受青睐,主要体现在以下几个方面。
根据曼昆金鉴智律师此前发表的相关文章,如《Web3 项目合规:Token 发行为什么选开曼基金会?》。以开曼基金为例,一个常规的加密基金通常需要以下的合规配置:
监管机构登记
审计和财务报表
估值和利益冲突披露
资产保管和现金管理
证券识别和募资文件
因此,一个常规的基金要涉及审计、托管、行政管理人、律师等来维护基金的运营。毫无疑问,这将增加基金的运营成本。虽然这些成本最终会由投资者承担。然而,在面临不确定的投资收益时,在项目启动前期就投入大量的运营成本,这对基金的管理者和投资者都是一项重大的考验。
曼昆律师经过众多尝试和探索,找到了成本友好的基金成立方式——BVI 孵化器基金。该基金要求门槛极低,比如投资者不超过 20 名,每位投资者投资额不得少于 2 万美金,且设立所需花费极低。
与此同时,BVI 孵化器基金还是受 BVI 金融服务委员会监管的基金实体,后续也可转换为其他类型的基金,是曼昆律师评估下更适合 Web3.0 多种项目的基金类型。
而在设立 BVI 孵化器基金时,Web3.0 项目需要注意以下环节中的合规要点:
登记环节
设立董事和管理环节
至少两名董事,其中一名需为自然人。须聘任 1 名反洗钱官,可由基金内部人士担任。
审计环节
需要提交财务报表,但无需审计。
估值环节
制备适当且连续的估值程序,每年进行至少一次估值。
制作募资文件环节
制备募资文件或条款清单,符合相关规定。
值得注意的是,在设立、运营 BVI 孵化基金的过程中,我国设立者还需要注意不要收内地投资人的在岸人民币,不主动帮助投资人换 U,避免公开募集资金和宣传推广。
在 Web3.0 行业快速发展的当下,选择合适的基金结构并确保其合规性对于加密资产的管理至关重要。BVI 孵化器基金因其低门槛、快速设立过程及较低的成本而成为一种理想选择,尤其适合初创期的 Web3.0 项目和较小规模的投资者群体。
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