Meme 币主宰市场,VC 币亡了?
NingNing
2024-06-03 18:55
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我们是来投资的,不是来赌博的。


撰文:NingNing


Meme 币真的在吞噬 VC 币吗?


并没有,这只是市场集体人格意识的一种幻觉。这种幻觉在神经网络学习中称为短时记忆过度依赖,而在市场分析场域内也会经常发生。


本篇 Thread 将利用定量比较分析的方法,对比在本轮上涨周期内(23 年 10 月至今)MeMe 币与 VC 币在 7D 滚动波动率、相关性、价格季节因子的数据,复盘一下它们之间的真实关系。


为了保证比较分析的一致性,我们将 MeMe 币与 VC 币划分 3 大类型:古典龙头币、新兴白马币和刚上市明星币。


古典 MeMe 币龙头 DOGE、SHIB VS 古典 VC 币龙头 AAVE、UNI、DOT、MKR


从价格的季节性因子维度观察,古典 MeMe 币龙头和 BTC 的季节性因子存在较强共振,在月初对价格的影响较强。而古典 VC 币龙头则跟 BTC 的季节性因子之间存在一定的时延。



从价格的 7 日滚动波动率维度观察,UNI 的结构与 SHIB 的机构存在一致性,在本轮上涨周期有两个异常波动率峰值。


SHIB 的两个异常波动率峰与 BTC 几乎同步,而 DOGE 的波动率峰值有着同样的特征。这意味着着古典 MeMe 币龙头对冲 BTC 波动率下降的属性在变弱。



相关性矩阵的结果再次验证古典 MeMe 币龙头属性的变化。本轮上涨周期内,SHIB 与 BTC 相关性为 0.53,DOGE 的相关性则更高,达到 0.72。



小结:古典 MeMe 币龙头的 MeMe 币属性退化严重,更多是作为流动性好的蓝筹代币存在。


新兴白马 MEME 币 PEPE、FLOKI VS 新兴白马 VC 币 TIA、RNDR、Mobile


TIA 的季节性与 PEPE、FLOKI 相比更强,难怪有市场声音揶揄模块化在本周期是最大的 MEME。



在 7 天滚动波动率方面,TIA 也是当仁不让的魁首,而不是大家预想的当前 MeMe 币中最亮的星 PEPE。



在相关性方面也非常有趣,本轮上涨周期内,TIA、Mobile 与 BTC 的相关性几乎为 0,而 PEPE、FLOKI 与 BTC 相关性分别为 0.61、0.46。



小结:新兴白马币中,VC 币的二级市场特性更像是 MeMe 币。


刚上市明星 MeMe 币 BOME、SLERF VS 刚上市明星 VC 币 ENA 、Aevo


因为是新币,我们设定的时间区间为今年 3 月 1 日至今。


这个周期内 BTC 的季节性因子影响较弱,Aevo 的季节性因子以消极影响为主,SLERF 的季节性因子影响较强。



4 月以来,不管是 VC 币还是 MeME 币,刚上市的明星币 7 日波动率都有一个急速下滑趋势。



相关性方面,依然是超预期。其中 BOME 与 BTC 相关性有 0.61,位列第一。



小结:4 月以来 VC 币与 BTC 去相关,7 日波动率低迷,这是市场对 VC 币的 FUD 情绪的主要来源。


总结


VC 币与 MeMe 币的二级市场价格特性,并不那么泾渭分明,他们之间不是有你无我的对立关系,反而是在不同的时间周期处于不同生命周期的标的经常性相互跳反。 4 月以来,新上的明星 VC 币波动率下降、与 BTC 相关性弱,导致二级市场交易者很难从中获利,这是市场产生 VC 币 FUD 情绪的主要原因。


但作为理性的投资者,我们需要清醒地理解,MeMe 新币>VC 新币只是一个至今才两个月的周期性现象,不要轻言未来只有 MeMe 币,更不要将自己的投资组合塞满 MeMe 币。 借这波 meme 周期性热潮营销的海外 KOL,不值得信任;借这波 meme 周期性热潮发币的西方名人,100% 会 RUG。 请记住,我们是来投资的,不是来赌博的。

【免责声明】市场有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议,用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

NingNing
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