披萨节来临之际，香港新政发光之时。

撰文：入口君

一年一度的「比特币披萨节」再次到来，加密爱好者在享用美味比萨的同时，无不追忆起 2010 年，美国程序员 Laszlo 花费 1 万枚比特币换取两块披萨的故事。

彼时距比特币诞生一年多，市场对其估值也只有区区 0.003 美分。13 年过去，按现价，比特币价格早已翻了 900 万倍。谁也没想到，来自中本聪的一个构想，可以衍生出如此庞大的加密生态，进而对世界产生颠覆性的影响。

光鲜之下，一个无法回避的现实是，加密行业危机重重。外有政府监管与公众质疑，内有割韭菜和中心化垄断等争议，尤其是进入熊市以来，Luna、三箭资本、FTX 等频频暴雷，机构收割散户愈演愈烈，加密行业的正当性正受到很大程度的质疑。

此外，作为加密行业最大的机构，币安也正面临着内忧外患。来自 BRC-20 的散户革命和传统合规力量的强监管，为其发展前景蒙上一层阴影。

值此披萨节来临之际，动向君对近期行业内热议的两大问题进行解读，衷心祝愿加密行业基业长青，也顺祝读者朋友们节日快乐！

一、币圈要不要推倒重来？

近期，围绕着 BRC-20 衍生出的讨论中，有一种声音显得格外犀利，「整个币圈需要推倒重来」。

动向君认为，这个问题需要具体切分成两部分来理解：一是币圈存在哪些问题导致要被推倒？二是币圈重建的方向应该是什么？

众所周知，币圈当前为人所诟病的一个主要问题是，中心化过于压制去中心化。交易所、项目方等中心化机构对散户的合力围剿愈发明显，散户只是案板上的鱼肉，任机构宰割。现在业内甚至形成了一个普遍的思维误区，即项目只有上交易所才能发展。

由此我们看到，Aptos、Sui 等新公链发币之后，真正获益的只有庄家，散户只能在二级市场接盘。我们也看到，实际用户量极其有限的诸多项目，可以在机构的追捧下，获得与之不相称的高估值。

这显然不是中本聪设计比特币的初衷，币圈似乎在走偏。作为一个点对点的电子现金支付系统，作为一种超越中心化机构垄断的超主权货币，比特币的核心价值必然是去中心化的，应该带给世界人民福音，而不是利益集团对底层散户的再次收割。

如此，就可以理解近期 BRC-20 的火爆。作为一种公平发射协议，机构不再具备先天的竞争优势，散户终于可以与其平起平坐，不再惧怕项目方和交易所的镰刀。在某种程度上，BRC-20 具有散户革命的意味，对机构的长期不满由此点燃。

二、币安面临内外夹击

BRC-20 之火烧到交易所，与 OKX、Gate 等 CEX 积极上币形成鲜明对比的是，币安对于 BRC-20 的犹豫态度，只是象征性支持 Ordinals NFT。OK 系和币安系的角力态势明显。

有观点认为，币安实际是忌惮 BRC-20 的革命性冲击，做多 Ordinals NFT 背后，是在意识地转移散户的视线焦点，压制 BRC-20。也就是说，BRC-20 协议在引爆散户对机构的革命起义时，币安作为全球第一大加密交易所，处在对立战场第一线，最先受到冲击。

这种理解并非没有道理。坊间对币安的不满由来已久，以近一年为例，币安掌门 CZ 屠戮 FTX，对行业造成巨大损害；Launchpad 霸王条款致使 SUI 没上币安；BNB Chain 去年遭遇黑客攻击时，币安紧急暂停 BSC 运行，其中心化做法也使人错愕。

除了机构竞争、散户抵触，币安由于游离于中美合规法律之外，使得其面临的来自合规世界的压力也不容小觑。据路透社报道，美国司法部实际也已调查币安 4 年。美国 CFTC 与 SEC 的监管压力始终伴随，今年 2 月，美 SEC 调查币安稳定币 BUSD 发行商 Paxos，今年 3 月，美 CFTC 指控币安及 CZ 故意规避联邦法律，经营非法数字资产衍生品交易所。

此外，自香港政府于去年 10 月发布加密新政以来，大量圈外 old money 涌向 Web3。到明年，可能有十余家合规的加密交易所在港上市，如此也对币安合成一股包围态势。据悉，香港证监会将于明日就虚拟资产交易平台举行媒体发布会，十分值得关注。

BRC-20 生态和香港新政是否会成为币安发展的分水岭，这无法立即判断。但在散户、机构与监管力量的内外夹击之下，属于币安最辉煌的时期或许已经过去了。