文章来自于/ 万向区块链实验室

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在互联网计算机（简称 IC）上，有一个被称为 Network Nervous System（简称 NNS）的链上 DAO 治理系统，它允许以开放、去中心化和安全的方式配置和扩展 IC 协议栈，根据生态的实时需求，不断进化以获得更高的弹性扩展空间。

简而言之来说，NNS 是一个建立在 IC 链上的网络治理系统，它类似于 IC 的超级管理员，拥有扩展网络、调整网络配置等权限，并通过 Token 化的形式将其拥有的所有权力去中心化的下放给所有 ICP Token 质押者。

而 ICP 的经济模型与 NNS 息息相关，任何人都能够在 NNS 中质押 ICP Token，获得一个拥有治理投票权的神经元 /Neuron（类似于 NNS 中的投票节点），每一位神经元持有者都可以使用其投票权对 NNS 相关治理提案进行投票，并获得相应的投票奖励。

这部分投票奖励源自于 ICP 的增发，并拥有一个增发曲线，该增发曲线会随着时间的推移，呈二次方下降，直到 8 年后下降到 5% 之后，一直保持为 5%。在第一年中（365.25 天，考虑到闰年天数）根据创世纪 ICP 供应量的 10% 增发（约为 4700 多万，在 2021 年 5 月 10 日到 2022 年 5 月 10 日期间，增发的 ICP 按照增发曲线中的公式二次方下降趋势分发每天给到神经元们的 NNS 治理奖励。

在第二年中按照第二年 5 月 10 日的 ICP 供应量 *8.83%（当天增发曲线）增发 ICP，并按照二次方下降的增发曲线分发每天的 NNS 治理奖励，以此类推到下一年。

本期文章带各位小伙伴一起探讨从2022 年 1 月 -2022 年 11月有关于ICP 增发和 NNS 近期的质押行为。

综上所述，除了NNS 的奖励增发外，ICP 经济模型增发的另外一个通胀点是源自于每月（发放时间每月 10 日 -15 日）给 IC 网络节点运营商们分发的运行奖励。

关于节点增发奖励详情可以通过下方链接查阅节点奖励提案分析：⬇️

https://dashboard.internetcomputer.org/governance?topic=TOPIC_NODE_PROVIDER_REWARDS

从2022 年 1 月到 11月，ICP 的年化通胀率约为 3.7%，远低于增发曲线预期目标的 8-9%，这主要是因为神经元持有者们一直在将他们的投票奖励累积成“成熟度”，而并没有把成熟度转换为 ICP Token，增发到 ICP 供应量中。

在 NNS 中，每一个神经元持有者在对提案投完票后（需要等待提案生命周期到期），该神经元中的成熟度会得到相应的增加，但要将该成熟度转换为 ICP Token，此前有两种方法实现，合并成熟度 /Merge Maturity 和分裂神经元（Spawn Neuron）。合并成熟度会将该神经元累积的成熟度转换为 ICP，并复投到该神经元质押的 ICP 数量中；分裂神经元会将成熟度转换为 ICP，并生成一个具有 7 天溶解延迟时间的新神经元，待 7 天后，新神经元中的 ICP 被解锁，神经元持有者可以将 ICP 提取到自己的账户中。

如下图 1 所示，IC 的每月通胀率因神经元持有者们的行为而异，在 2022 年的每月通胀率平均保持在 3.8% 左右，在 8 月出现了 7.3% 的大幅度波动主要是因为 DFINITY 基金会合并了旗下神经元的积累的成熟度导致。

图 1

图2 显示了 2022 年 1 月到 11 月，来自不同行为产生的 ICP 通胀数量，平均每月通胀 155 万 ICP 数量。浅蓝色代表神经元分裂神经元导致的 ICP 通胀数量、深蓝色代表合并成熟度导致的 ICP 通胀数量、蓝黑色代表每个月给节点运营商分发的 ICP 通胀数量。

图 2

此外，在近期 NNS 也执行了一项在很大程度上会影响 ICP 经济模型的功能更新 - 将合并成熟度 /Merge Maturity 功能更改为了质押成熟度 /Stake Maturity。

如前所述，在 NNS Dapp 中，此前点击合并成熟度 /Merge Maturity 会将神经元积累的成熟度铸造成 ICP 复投到神经元的 ICP 质押数量中，在该功能更改为质押成熟度 /Stake Maturity 后，点击质押成熟度功能不会再将成熟度铸造成 ICP 复投到神经元的质押数量中，而是直接增加该神经元的质押成熟度。假设神经元现在有 100 个 ICP 质押，0 质押成熟度，10 成熟度，按下 stake_maturity 后，神经元有 100 个 ICP 质押，10 ICP 的质押成熟度，0 成熟度。该神经元投票权=（ICP 质押数量 + 质押成熟度）* 溶解延迟奖励值 * 年龄奖励值。

简单来说，在 NNS 中，质押成熟度可以理解为与 ICP 拥有相同投票加权的 Q 币，这意味着质押成熟度操作并不会将成熟度铸造成 ICP，从而来大大减少 ICP 的通胀率。以 ICP 的经济模型角度上来看，这虽然能够减少 ICP 增发曲线对应的 ICP 供应量基数，以此减少下一年的 ICP 总增发量。但质押成熟度也会随着神经元溶解延迟时间的到期，最终铸造成 ICP，另外一个值得思考的潜在风险点是：延迟如此巨量积累的质押成熟度所对应的 ICP 增发数量会在某个时间段带来什么样的影响？

关于质押成熟度的机制的更多详情：

https://forum.dfinity.org/t/request-for-feedback-compounding-maturity-proposal/11011

每一个NNS 神经元的所能够获得投票权大小除了与其质押的 ICP 数量相关外（投票权与投票奖励挂钩），还与另外两个关键因素有关，一是神经元的溶解延迟奖励值；二是神经元的年龄奖励值。

神经元投票权=（ICP 质押数量 + 质押成熟度）* 溶解延迟奖励值 * 年龄奖励值

溶解延迟奖励值是一个 1.06 到 2 之间的值，当一个神经元的溶解延迟时间（简单来说可以理解为质押时间，但该时间不可逆）为 8 年时，溶解延迟奖励值达到最高 2；当神经元的溶解延迟时间为半年时，溶解延迟奖励值达到最低 1.06。

神经元还拥有一个锁定和溶解的状态，关于溶解或者锁定状态取决于神经元持有者的行为决定，溶解状态指的是，神经元可以通过开启溶解状态来根据时间的推移减少溶解延迟时间，以缩短 ICP 的解锁时间。而锁定状态指的是神经元持有者选择不溶解神经元的溶解延迟时间，锁定状态的积累时间越长，则累计的年龄奖励值越大。

PS：假设小明拥有一个 6 个月溶解延迟时间的神经元，如果小明今天开启溶解状态，则该神经元在 6 个月后溶解到期，该神经元中质押的 ICP 被解锁；如果小明一直不开启溶解状态，则该神经元的溶解延迟时间一直保持不变（这被称为锁定状态）。

年龄奖励值是一个 1 到 1.25 的值，当神经元的锁定状态时间累计为 4 年时，该神经元的年龄奖励值最高为 1.25。

图3 显示了截止 11月30日，所有NNS 神经元的状态，紫色代表了锁定状态的 ICP 数量，粉红色代表了正处于溶解状态的 ICP 数量。

在11月，溶解状态的ICP 数量减少了360 万，锁定状态的 ICP 数量增加了 180 万。

相较于 10 月，增加310 万溶解状态，减少 640 万锁定状态 ICP 数量的数据来看，11 月的质押数据得到了很好的回暖。 

图 3

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