以太坊在 7 月市场表现不俗，此前开发者「强化」了主网在 9 月进行合并的预期。

撰文：Brian Rudick、Matt Kunke

编译：Amber，Foresight News 获 GSR 授权编译发布

7 月比特币扭转了过去三个月的下跌势头，整月开盘 19800 美元，收于 23300 美元，单月涨幅达到 18%。虽然宏观金融市场的近况仍然不够理想，全球多个主要经济体的通胀数据依旧高企，但是月内主要风险资产表现普遍尚可，市场看似已经对未来潜在的好转迹象进行了提前定价。月内的一大头条事件是特斯拉财报显示其出售了此前持有量四分之三的比特币，价值近 10 亿美元。马斯克澄清称，之所以出售比特币主要是为了改善特斯拉的现金流以及应对新冠疫情的影响，并非「对比特币的判决」。

比特币挖矿难度在近三次调整中持续下降，其中包括 7 月 21 日进行的年内最大幅度的下降，这主要是因为位于美国得克萨斯州的几个大型矿场因为高温暂时停机所致。月中三星还宣布正在研发 3 纳米芯片，预计可以将旗舰矿机采矿效率提升约 45%。

其他值得注意的比特币相关新闻：

• NYDIG 与纽约扬基队合作，允许球员和雇员以比特币领取部分工资；
• Hyuosung America 与 DigitalMint 合作，用户可以在该公司在美国的 175,000 台 ATM 机上购买比特币；
• 洪都拉斯推出「比特币谷」，圣卢西亚市的许多企业将整合比特币支付；
• 21Shares 推出「固定风险」BTC 和 ETH ETPs，通过与现金的动态再平衡来实现 40% 以内的波动；
• 欧洲央行暗示，由于环境问题，到 2025 年「可能」会禁止 PoW 采矿。

7 月以太坊表现更为强势，月内自 1050 美元涨至 1700 美元，单月涨幅高达 58%，远超比特币涨幅表现。以太坊合并预期仍然是市场炒作的关键，此前开发者「强化」了主网在 9 月 19 日前后进行合并的预期。目前 Sepolia 测试网已经成功合并且在 7 月部署了额外的影子分叉，在合并前的最后一次测试中，开发者的目标是在 8 月初和 8 月中旬分两步完成 Goerli/Prater 合并。围绕合并的讨论刺激了市场对于以太坊看涨期权的需求，以太坊期权未平仓量也在 7 月创出了历史新高。7 月下旬中国知名以太坊矿工以及 ETC 支持者 Chandler Guo 表示计划分叉以太坊以保持 PoW 版本，不过由于很多头部协议预计都将支持以太坊基金会的路线图，因此这次分叉能否成功有待观察。

除合并以外，Starkware、zkSync、Scroll 和 Polygon 在 zk rollup 领域也发布了多个重要进展，Aave、Curve 和 Circle 在稳定币方面也取得了一些成绩，这两点下文将详细展开。

其他值得注意的以太坊相关新闻：

• 以太坊质押量突破 1300 万 ETH；
• Figment 透露了在合并后支持 MEV 的计划；
• 交易所持有的以太坊创下近四年新低。

BTC 和 ETH，来源：Sansheets, GSR 

Rollups

Rollups 是二层扩容解决方案，试图改善以太坊传统上缓慢的交易处理速度和高交易成本。Rollups 通过将多个交易捆绑在一起，在以太坊主网（L1）以外打包并分批执行，然后再将少量数据发布到主网，允许他们继承 L1 的安全保证。Optimistic Rollups（OR）和 Zero-Knowledge Rollups（ZKR）是 Rollups 的两个标准分类，Rollups 可以根据变量进一步分解，如围绕数据可用性的变量。ORs 和 ZKRs 都定期向主网发布状态根，但这两种解决方案利用不同的方法来确保一系列交易被正确执行，并且其发布的状态是准确的。ORs 依靠经济激励，发布的状态根被乐观地认为是有效的，但任何用户都可以验证状态根的准确性，如果状态转换做得不正确，可以提交欺诈证明，以赚取奖励，牺牲 L2 操作员（排序者）的利益。相反，ZKRs 完全依靠先进的密码学，将其状态根与有效性证明一起发布，该证明从密码学上验证了状态转换的正确性，而不必透露基础交易。

7 月 Rollups 的进展明显，多个项目宣布了 EVM 兼容的 ZKR 解决方案。与 Arbitrum 或 Optimism 等 OR 不同，这些项目在设计之初就与以太坊虚拟机（EVM）兼容，而 ZKR 与 EVM 兼容的难度较高。比如 StarkNet 就运行着由 StarkWare 内部开发的智能合约编程语言 Cairo 编译的字节码，这与 Ethereum 运行的 EVM 字节码不同。Cairo 与 EVM 本身并不兼容，而且人们对失去像 Solidity 这样更熟悉的编程语言的网络效应有合理的担忧，因为 Solidity 可以编译成 EVM 字节码。像 Nethermind 的 Warp 这样的项目正在开发中，通过建立一个 Solidity 到 Cairo 的转译器来解决 Cairo 缺乏 EVM 兼容性的问题。不过，这个问题还是激发了许多团队尝试去建立 zkEVM，在享受 ZKRs 优势的同时不要求开发者对他们现有的基于 EVM 的智能合约进行实质性的调整。虽然目前还没有已经上线主网的 zkEVM，但 Polygon、zkSync 和 Scroll 都在 7 月宣布，他们将成为第一个发布 zkEVM 的项目。其中 zkSync 的测试网已经上线超过 6 个月，它已经承诺在不到 100 天内推出主网。Polygon 的第一个测试网预计要到今年夏天晚些时候推出，而 Scroll 刚刚宣布了它的私人 alpha 前测试网。然而，这些公告已经在以太坊社区内开始辩论，围绕什么是技术上的 zkEVM 以及 ZKR 供应商使用的不同方法之间的权衡。也就是说，鉴于该技术的新生，各供应商的竞争定位仍在不断变化。

此外，StarkWare 还透露了其去中心化之路的细节，宣布启动 StarkNet 基金会并发行 StarkNet 代币。总量 100 亿枚的 StarkNet 代币已在链外铸造，并将分配给 StarkWare 投资者（约 17%）、核心贡献者（约 33%）和 StarkNet 基金会（约 50%）。StarkNet 代币的目标是在 9 月推出，它将被用来治理 StarkNet 区块链以及支付交易费用。在 OR 类别中，Arbitrum 在主网上推出了其 Aribtrum Nova 区块链，利用其 AnyTrust 技术来迎合游戏和社交用例。此外，Optimism 的 TVL 在本月翻了一番，这在很大程度上是由于 Velodrome 的增长，这是一个最近在该网络上推出的新 AMM。

二层扩展解决方案之间的差异，来源：StarkWare, GSR

稳定币

7 月，随着多个蓝筹 DeFi 项目披露推出稳定币的计划，稳定币概念又一次成为了市场讨论的焦点。去中心化借贷协议 Aave 在月初宣布了推出 GHO 稳定币的计划，该提案也在 7 月最后一天以压倒性的优势胜出。与 MakerDAO 的 DAI 一样，GHO 是一种资产支持的稳定币，用户可以用他们在 Aave 上提供的抵押品来铸造。当用户偿还贷款时，所借的 GHO 将被烧毁，利息将被支付给 AAVE DAO 的财库。此外，因在协议的安全模块中锁定其代币而获得 stkAAVE 的 AAVE 持有者，将能够以折扣的借款利率对其 stkAAVE 进行借款。这个功能应该会吸引更多的资金进入协议的安全模块，在出现资金短缺的情况下，安全模块就像一个保险基金，提高 AAVE 的整体安全性。该提案还引入了 「促进者」的概念，促进者是 Aave 治理层批准的实体，可以管理 GHO 代币的铸造和燃烧，但要遵守治理层批准的特定促进者的限制。根据最近的快照投票，以太坊上的 Aave 市场是第一个也是唯一一个被批准的促进者。不过，Aave 治理层可以投票批准不同的促进者，可能会围绕现实世界资产的借贷、基于信用评分的无抵押头寸或任何其他社区批准的借贷活动开辟市场。GHO 也有多链的野心，在未来，它将寻求利用 Aave V3 的门户功能，允许 GHO 代币在多个区块链网络中进行无需信任的分配。

去中心化的稳定互换平台 Curve 也不甘示弱，其创始人在 7 月底时候证实一个超额抵押的稳定币正在酝酿之中。虽然细节仍然稀少，但一些人猜测，该稳定币将由 Curve 流动性提供者（LP）代币支持，这实际上是代表在特定 Curve 流动性池中存放的流动性份额的收据代币。该稳定币有可能与 Abracadabra 的 MIM 稳定币相似，后者使用 Curve、Convex 和 Yearn 等协议上的生息 LP 代币作为抵押品，支持 MIM 的发行。

行业第二大稳定币 USDC 背后的公司 Circle 在 7 月首次披露了支持 USDC 的储备资产的细节以及其储备托管人的完整列表。该报告指出，USDC 完全由现金和美国国库券混合支持，到期时间不到三个月。

其他与稳定币相关的新闻：

• 美国的稳定币法案被推迟到 8 月国会休会之后评议；
• 英国金融稳定委员会（FSB）承诺在 10 月向 20 国集团财政部长和中央银行行长介绍稳定币监管方法；
• Blackfridge 推出 poundtoken，这是英国第一个受监管的、与英镑挂钩的足额抵押稳定币；
• 巴西金融技术公司 PicPay 透露计划推出巴西雷亚尔支持的稳定币；
• Shiba Inu 开发商宣布计划通过推出其稳定币 SHI 扩大生态。

Celsius 事件后续

DeFi 巨鲸 0xb1 对 Celsius 提起诉讼，声称他曾代表 Celsius 管理近 20 亿美元的资产，并进一步详细说明了该公司的内部运作情况。虽然这些说法未经证实，但它描绘了一幅罔顾客户存款、重大会计问题和公然操纵市场的画面。该诉讼称，Celsius 用客户的存款购买 Celsius 代币（CEL），客户经常选择用这种代币支付利息以获得更多的奖励，从而抬高了 CEL 的价格，使该公司向用户支付的 CEL 代币奖励减少。诉讼还称，该公司以美元核算客户存款，尽管真正的负债是以各种加密货币（如 BTC 或 ETH）计价。这使得该公司从会计角度来看有一个相对市场中立的风险，但从经济角度来看，Celsius 实际上「隐瞒」了很大比例的风险。原告声称，这种简单的会计错误和对方向性风险的误解，导致 Celsius 在 2021 年初出现了 1 亿美元的赤字，而这时该公司的问题已经公开浮出水面。

通货膨胀

受制于高企的通胀现状，全球主要经济体央行普遍在想办法收紧货币政策。美联储连续第二次实施了 75 个基点的加息，因为 6 月份的通货膨胀率达到了 9.1% 的 40 年高点，并超过了预期。现在美联储利率的目标范围是 2.25% 至 2.50%，创 2018 年以来新高。与此同时，美国第二季度 GDP 下降了 0.9%，这是连续第二个季度的下降，按照一种常见的、但仍有争议的衡量标准，这已经标志着美国迎来了经济衰退。

欧洲央行也在本月加息，这是近十一年来首次加息。虽然加息在意料之中，但幅度却出乎意料的大，因为欧洲央行将利率提高了 50 个基点，将利率从负值区域提高到了零。此外加拿大也实施了 100 个基点的加息，同样超过了预期，达到了 24 年来最大规模。澳大利亚和新西兰央行也如预期保持加息节奏，只有日本央行坚守鸽派政策。